买下LinkedIn有可能是纳德位最大的并购败笔？

当微软（Microsoft）宣布并购LinkedIn的消息一传出，LinkedIn盘前股价大涨超过48%，同时间微软的股价则是小跌了约3%。资本市场的动态似乎反映出多数人心中的疑问：微软这262亿美元，究竟买到了什么？

图片说明:以262亿美元买下LinkedIn是纳德拉(图中者)出任微软执行长将近两年来最大一笔并购案。

纳德拉（Satya Nadella）从鲍默尔（Steve Ballmer)手中接下微软CEO一职，至今已有将近两年时间。过去这段时间里，微软一直都是循着移动优先，云端至上(Mobile First,Cloud First)的方向转型，然而一直到今天以前，纳德拉所发动的大致上都还是属于内部改革，如此大手笔的并购，则是他上任以来的第一次。而这次出手，他显然是有备而来。

出任执行长两年来首度大手笔并购，纳德拉在想什么？

在并购LinkedIn的消息公布不久，纳德拉寄给微软内部员工的文件也跟着曝光。在文中他清楚表示，这项并购案的背后，他主要有三大考虑重点：第一，这个资产是否能扩大微软的机会，特别是扩大微软的市场规模？第二，这个资产是否符合长期的科技趋势走向？以及第三点，这个资产是否能与微软的核心业务相符？

而将LinkedIn套入这三个问题，他得到的答案都是Yes。

这不只是用来安抚员工与说服股东而堆砌出来的漂亮话。实际上，企业产品一直以来都是微软重要的获利来源，而过去这二年来，在纳德拉的领军下，微软虽然一步步跟上趋势，将产品一个个搬上了云端，但也不可否认，将既有产品转化成云端服务，无法为微软开拓出新市场，换句话说，微软过去二年的努力，主要效果只是在巩固既有地盘。

而微软真正要向外开拓出一个全新市场，LinkedIn很可能会扮演关键角色。

微软的ERP(企业资源管理系统)一直欠缺HCM（人力资源管理）这一部分，现在等于是补齐。有业内专家认为，这起并购案的综效是确实可以看得到的。而且她认为从Oracle、SAP和IBM几家企业软件大厂近几年的积极布局也不难看出，人力资源管理市场的新需求已经浮现。

补齐产品缺口、开拓新市场，还有更多可能

过去ERP(企业资源管理)系统上的人力资源管理系统，提供的多还只是薪资入户等基础功能，但在云端、大数据时代，传统的人力资源管理需求早已转化得更加细致，企业不只想要找到符合需求的人才，更想要知道怎么培养人才、发展人才，以帮助公司转型。

就拿现在各家金融业者都急切寻找的FinTech人才为例，这绝对不是输入FinTech当关键词搜寻就可以达成的简单任务。而这时候，LinkedIn上面超过4.33亿人的庞大人才网络随之而来的庞大信息量，就可能可以进一步分析出最适合的专才，甚至在你按下按键之前，最适合的专家已经早一步推到你眼前。

就像纳德拉所提到的，LinkedIn和Office365、Dynamics的结合，将会带来新的体验。例如当你使用Office工作时，LinkedIn的newsfeed功能可能会推播与你正在进行的项目相关的内容，并也透过LinkedIn来连结适当的专家名单，以帮助你完成项目。

从Office这样一个单纯的工具，经过跨产品整合，进一步发展出主动式专家推荐等功能，正是从产品转化成服务的最佳范例。而且更进一步，若LinkedIn和微软旗下产品的结合，成功带动两方用户规模成长，则扩大的使用基础还可能为微软带来更多创新商业模式。

但付出262亿美元，真的值得吗？

262亿美元，买市场也买人才

首先，根据研究机构IDC的分析数据，全球人力资源管理系统的市场规模在2016年，预计会超过130亿美元，并且持续以接近9%的年成长率在扩大中。更重要的是，目前这块市场上还没有出现能够宰制整个市场的大玩家。因此对微软来说，先不论后续整合可能带来的新商业模式与综效，单单是补上人力资源管理这块企业产品缺口，已经是一块全新沃土。

再从另外一个角度看，这笔交易当中，应该也计入了人才价值。毕竟总部位于西雅图的微软，过去对硅谷人才的吸引力不大，而这次微软买到也不会只是LinkedIn的团队，未来LinkedIn或也可能会成为微软吸纳硅谷人才的重要窗口。

当然，从过去许多案例都可以看到，不论再完美的愿景，若不能够顺利整并，则一切都是枉然。年逾四十的中年大叔微软，要如何跟硅谷长大的十四岁青少年LinkedIn融洽相处，势必会是第一个必须面对的课题。