Workday：能否站稳TOP 10云计算应用提供商？

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撰文 | 方方

Workday正在被越来越多的用户和投资者列入全球前十大云计算应用提供商，部分研究机构也从数据分析的角度对它的发展现状和前景进行解读。

近期，咨询机构Centaur Partners发布研究报告《2016 SaaS市场概述介绍》，对SaaS市场做出了总结和预测。根据该研究报告，Workday的相关数据整体乐观，多项指标领先同业。

披露2016年财报的尖峰时刻即将到来，在Oracle、SAP等企业的虎视眈眈之下，Workday会交出一份怎样的答卷？在关键性的2017年，它又能否站稳十强？

市场估值较高

根据Centaur Partners的《2016 SaaS市场概述介绍》，Workday的发展情况较好。 研究报告显示，2015-2016年，同业收益增长率中值为22.7%，EBITDA率中值为12.9%。Workday的收益增长率约42%，远高于同业平均水平；EBITDA率中值约1.8%，落后同业平均近11个百分点。 2016年，所选36家样本厂商的估值/收益增长率中位数为5.0x，平均值为5.7x；Workday的估值/收益增长率为11.5x，高于同业平均水平。 2017年，同业估值/收益乘数平均值为5.7x，中值为5.0x；Workday的这一数据约为8.8%，亦超出同业平均水平。 与此同时，截止2017年1月31日，Workday每股价格为85.7美元，一年来最高涨幅91%；总市值171.4亿美元。从资本市场的表现来看，Workday股价处于同业较高水平，在垂直领域34家企业中排名第三。 但值得注意的是，从企业运营指标来看，近年来SaaS厂商的市场表现整体走低，Workday的收益增长率也呈现出下降趋势，其2014-2015年的收益增长率为68%，2015-2016年的收益增长率为48%，2016-2017年为34%。 有业内人士认为，Workday的系统以多租户的SaaS服务形式向客户交付，这给它带来了先发优势，当主要竞争对手Oracle和SAP需要通过收购来补足自身的云计算能力时，Workday从一开始就以云计算为基础。 目前，Workday业务数据表现不错，与它的这一先发优势息息相关。 群狼环伺

Workday成立于2005年，到了2016年三季度，其销售额已超出11亿美金。但周围高手林立，Workday的压力一点都不少。 甲骨文此前发布2016年第四季财报，总营收为106亿美元，按美元计算下滑1%，按固定汇率计算持平。 云端及软件授权营收为84亿美元，按美元计算持平，按固定汇率计算成长2%。 软件即服务（SaaS）和平台即服务（PaaS）总营收达6.9亿美元，按美元计算成长66%，按固定汇率计算成长68%。 云端总营收为8.59亿美元，包含基础设施即服务（IaaS）在内，按美元计算成长49%，按固定汇率计算成长51%。 Salesforce的盈利几乎全部来自云计算。2017年一季度，公司报告公认会计准则（GAAP）收入达19.2亿美元，同比增长27%。 公司收入大部分则来自SaaS产品，具体包括销售云、服务云和营销云三大类，其中销售云占公司云计算收入的41%。 SAP 2016年第四季度以及全年其云软件和支持产品的收入增长都超过30%。第四季度SAP总收入为67.2亿欧元（72.3亿美元），较2015年第四季度的63.4亿欧元（68.2亿美元）增长6%。 本季度的税后利润为15.1亿欧元（16.2亿美元），比一年前的12.8亿欧元（13.7亿美元）增长18%。 第四季度的云服务和支持收入同比增长31%，达到8.27亿欧元（8.886亿美元）。 12年来，Workday屡有抢眼表现：2010年10月，IPO首日股价大涨74%，市值达95亿美元，被称为自Facebook上市以来美国科技界最大一宗IPO；2011年10月，在F轮融资中获得8500万美元，估值达到20亿美元……。 2017年，Workday又会以怎样的姿态面对投资者和竞争对手？