5个图表解读英伟达式增长，5年研发推动AI占总收入五分之一强

【新智元导读】英伟达最近公布了令投资者惊喜的财务业绩。我们用五个图表，从收入、研发、利润扩大化、自由现金流和资本收益率等多个方面来看看英伟达的发展趋势是否会持续下去。特别是，看看 AI 在英伟达的快速发展中所扮演的角色。

作为图形处理的领导者，英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）最近公布了令投资者惊喜的创纪录财务业绩。财报发布当天，英伟达股价就上涨了 16％。连续几个季度的增长曾让投资者心怀疑虑，而今英伟达拿出了一些真正能够打消疑虑的数字。

英伟达 DGX-1 深度学习系统为驱动数据中心增长做出了贡献

英伟达在一些关键领域持续快速发展。我们用五个图表来说明公司的业绩，看看这个趋势是否会持续下去。

收入

收入增长是任何强劲表现的催化剂，英伟达也没有什么不同。它的季度营收从去年同期的 14.28 亿美元增长了 48％，达到 19.37 亿美元。随着游戏玩家继续购进英伟达高性能 Pascal GPU，游戏收入同比增长了 49％，从 6.87 亿美元升至 10.27 亿美元。

特别值得注意的是数据中心的收入，从去年同期的1.43 亿美元增长到 4.09 亿美元，同比增长了 186％。这是由于训练人工智能（AI）系统的需求不断增长，在包括医疗、金融、云计算和零售等行业持续发展。这曾经只占英伟达总收入的一小部分，但最近已经增长到总销售额的 20％ 以上。

利润扩大化

对增值平台的推动使得英伟达的毛利润持续扩张。最近几个季度的毛利接近了创纪录的60％。GPU 的堆叠过程和对于部门或行业的优化继续发生着作用。

一旦为特定目的完成了某项工作，英伟达就会寻求其他买家，让他们从已经完成的工作中获益。这在 AI 的领域是显而易见的，该公司已经建立了一个即插即用的AI 超级计算机，具有堆叠的 GPU 以及训练深度学习系统所必需的算法。 AI 继续扩展到新兴行业，同时对英伟达的毛利润产生着积极影响。

研发

英伟达在新兴行业的成功并非偶然，而是投资研发的结果。尽管现在已经成为常态，但在五年前，一个公司投资 AI 是非常少见的。五年多来，英伟达一直在为该领域投入大量的研发费用，并持续提升投资的绝对值。

这些投资开始显现成效，数据中心收入的大幅增加就证明了这一点，而尽管近年来研发费用飙升，其在收入中的占比却一直在下降。

自由现金流和资本收益率

英伟达在控制开支和将额外收入转为更高水平的净收入和自由现金流量方面做得非常出色。自由现金流是投资固定资产和运营开销费用后剩余的部分。剩余现金可用于向股东退还资金。

英伟达在财报中宣布，在第一季度已经支付了 8200 万美元的分红，并计划通过分红和股票回购计划在本年度内向股东返还 12.5 亿美元。

自 2013 财年恢复资本回报计划以来，英伟达已向股东返还了 41 亿美元，占该期间自由现金流的 85％。

投资者请留意

英伟达认为，目前存在多种驱动力，每一种都可以产生数十亿美元的增长。游戏领域继续扩大，电子竞技日益增长。AI 仍处于起步阶段，对行业产生转化作用。无人驾驶技术推动的交通运输革新则将为英伟达带来 10 万亿美元的机会。

英伟达正处在游戏、AI 和无人驾驶平台构成的完美风暴的中心。多年来在这些领域的研发将使英伟达夺得一席之地。

原文地址：https://www.fool.com/investing/2017/05/13/nvidias.aspx