【案例】蜂巢链：基于区块链的资产证劵化

资产证券化作为一种新的投融资工具，可以完善资本市场的结构，改善资源配置，提高资金金运作效率，从而促进经济结构的优化，实现盘活存量量、为实体经济服务的目的。

作者 | 泛融科技

官网 | www.datayuan.cn

微信公众号ID | datayuancn

本篇案例为数据猿推出的“金融科技价值—数据驱动金融商业裂变”大型主题策划活动第一部分的文章/案例/产品征集部分;感谢 泛融科技 的投递

1、企业名称

江苏财通投资有限公司

2、所属分类

金融科技·供应链金融

3、案例背景

资产证券化作为一种新的投融资工具，可以完善资本市场的结构，改善资源配置，提高资金运作效率，从而促进经济结构的优化，实现盘活存量、为实体经济服务的目的。和传统金融相比，资产证券化可以脱坡对市场主体的束缚，实现资产层面的金融转化，更精细、更多样、更深层次的金融过程。

过去两年，随着互联网的发展，住房金融已从银行高度垄断，转向对机构和民间资本适度开放。各类非银机构及P2P平台作为银行的补充，规模迅速扩大，年交易额已接近万亿元。

为了在发行MBS的过程中有效的降低资产风险，降低重复的资产调研等需求，通过区块链串联记录房产抵押贷款登记申请、审核等环节中的透明性，保证资产在贷前、中、后各参与方的对资产的可信。

通过区块链的透明基础资产登记，能够将中小的资方引入平台，为MBS的发行增加多样化的融资通道，从而降低资金使用成本。

4、实施时间

泛融“蜂巢链”解决MBS基础资产透明度问题，只有解决基础资产的真实性，才能助力MBS的良性发展。通过区块链技术结合业务系统，保证业务多个参与方对数据的可信、透明及可追溯性。业务系统是作为各参与方的操作平台，提供业务操作、反欺诈、风控、资产评估、打包、流转等各个环节。

5、应用场景

泛融“蜂巢链”解决MBS基础资产透明度问题，只有解决基础资产的真实性，才能助力MBS的良性发展。通过区块链技术结合业务系统，保证业务多个参与方对数据的可信、透明及可追溯性。业务系统是作为各参与方的操作平台，提供业务操作、反欺诈、风控、资产评估、打包、流转等各个环节。

渠道商通过采集系统对基础资产进行登记，风控系统进行风险评估后，完成资产的评分定价，提交至资金方，资金方审核后放款的流程。

区块链将关键交易节点信息入链，以业务流程为流转基线，记录每个操作节点的信息，以保证基础资产登记到流转环节中的可追溯性，同时保证数据的不可篡改，降低ABS操作中的风险。同时在风险发生时能够清晰的界定各参与方的责任。

利用区块链技术在保证数据可信的基础上，能够有效的提高效率，降低成本。具体体现在传统的线下交叉相互认证环节，改为线上的流程式操作，提升资源的利用率。

6、面临挑战

1，房产抵押融资的业务流程标准化。

2，风控模型的训练、评分模型的构建。

3，数据的共识。

7、数据支持

多个渠道方采集基础的抵押融资业务，每个渠道归属不同的法人所管理；平台提供反欺诈、风控模型、评分模型、MBS发行，房产及融资信息在采集系统、风控系统、贷中检测系统、财务系统、贷后处理系统中进行透明化流转。

业务系统与区块链平台通过http／post协议进行传输，数据格式为处理性能更高的json格式，文本格式等。

数据分类主要有：申请人信息、房本信息、房产信息、贷款信息、尽调信息、评分信息、个人信用、贷款结果、结算信息、合同、公正等信息。

8、应用技术/实施过程

利用区块链的公正、透明、去中心的特点，解决了金融行业中信息存储、交易真实性、交易可追溯性的问题，从而促进金融生态的健康发展。

通过对信息的加密存储解决客户对凭证管理的难点。

通过对产业链条中的交易信息的跟踪提升交易真实性的保障，解决小微融资难问题。

通过打造封闭结算体系，降低结算成本，使得交易结算更为便捷。

系统介绍

以互联网金融为突破口，打造区块链生态圈的核心应用，建立自主区块链技术平台，构建区块链BAAS云服务。

团队来自金融、区块链、互联网组成的技术和运营团队，团队曾在境外开发和运营区块链钱包、货币兑换等业务。

平台特点

全区块链流程

业务场景全通过区块链来进行资产登记、流转、数据存储、共享、同步等。真正实现了区块链的即时交易。省去的交易的对账流程，保证了交易签章、确权。

数据权限

引入私有链体系，实现了公有链+私有链的有效结合。

钱包系统

封装底层区块链，对外部提供应用接口，同时也能够维护一些账号与地址的关系。各个钱包直接调用区块链，实现数据的快速索引，钱包之间不不存在数据同步的问题。

智能合约

智能合约通常被认为是一个自动担保账户，例如，当特定的条件满足时，程序就会释放和转移资金。

总体架构

本结构图从用户使用角度描述了FC BCaaS的核心功能组成。FC BCaaS主要分为3大部分。用户用于管理自己在FC BCaaS上开通的服务的运维管理平台，FC BCaaS 对外开放被用户调用的⼀一系列区块链基础服务接口和一系列应用/产品服务接口。

功能组成

FC BCaaS提供的共享账本服务，是一组完整的PaaS级的服务接口。用户可以非常方便的开通，对接使用。

共享账本服务非常适合于：既有信任，又有质疑的企业间/合作伙伴间快速、便捷的达成信任的交易/合作。

共享账本主要包含两大组成部分：

• 专属链：用于保存参与方之间交易信息。

FC BCaaS会为每个开通共享账本服务的用户创建一个专属区块链实例，其上保存用户及其合作伙伴间的交易/合作信息和相关凭据文件。

通过调用共享账本对应的PaaS级服务接口，参与各方使用专属私钥签名共同生成交易单记录，用于保存交易/合作信息(如付账人账号、收款人账号、付款金额等)。然后将交易单记录入链保存。入链时，会由区块链引擎通过共识算法自动选举出记账节点进行入链操作，同时通过验证节点确保入链信息的有效性，防止入链时，入链后不不被篡改。

• 凭据文件加密存储：交易信息相关的凭据文件的加密后存储管理。

如果交易/合作伴随有相关凭据文件，FC BCaaS会自动将凭据文件加密保存，同时在交易单记录中建立交易/合作信息与凭据文件间的映射关系。凭据文件只有用户授权的参与方才能查看，而对其它是不可见的。

• 凭据文件异地灾备：对凭据文件进行多地域，跨平台的异地灾备。

FC BCaaS将多个IDC和云服务商云存储统一在一起进行调度管理。为用户在指定的云存储上自动创建专属存储区域(类似于加密云盘)，然后按照用户设定的灾备策略将凭据文件进行多点同步。

• 数字资产钱包：用户的账户管理，其中包括账户在区块链上的私钥管理，账户拥有的数字资产及相关交易记录，以及相关凭证文件的管理等。

用户在FC BCaaS专属区块链实例中，存着所有参与者间的交易信息和相关的凭证，但是哪些交易信息和相关的交易凭证属于特定的账户，需要单独进行管理，而这正是数字资产钱包提供的功能。

账户的私钥管理，提供多重安全管理机制，确保私钥的安全，防窃取、防丢失。

账户相关的交易记录和相应的凭证文件被统一管理起来，以便查询、使用。在管理功能中会管理起交易记录和相应的凭证文件映射关系。

• 智能合约：一套以数字形式定义的承诺(promises)，包括合约参与方可以在上面执行这些承诺的协议。

智能合约根据交易实际情况，由区块链引擎自动代为执行的预先设定的承诺协议。智能合约的执行是自动完成的，因此极大的降低了参与多方间人为的不希望出现的干预，同时使得参与方间的交易更加高效。

存证管理

FC BCaaS为用户提供一套完整的存证管理服务接口，能够对企业重要的、需要长久保存的核心数字文件（比如保存不频繁修改的档案、合同等）进行加密存储和控制管理。FC BCaaS存证管理服务从某种意义上讲类似于加密、带审计、带权限控制的云盘，但带有很强的访问权限控制，文件分发途径等访问轨迹跟踪功能。

主要的管理功能包括：

• 加密文件管理

存档文件的加密存储：企业的核心数据文件包含着企业的商业机密，如果要保存在云上，首要的需求就是加密。用户调用相关的服务接口，将存证文件上传至FC BCaaS上开通的专属存储区域。上传过程中动态将存证文件用密钥进行加密。

读取权限控制：存档文件读取权限受到严格控制，FC BCaaS提供权限控制列表功能用来管理哪些用户具有哪些权限。当用户希望对文件进行操作时，FC BCaaS会验证其是否拥有对应的权限。如果用户什么权限都没有，文件对于此类用户是不可见的。

存档文件的流转跟踪：FC BCaaS对文件的各种变化日志信息入链，以便未来审计使用。比如谁存的文件，谁什么时间在线打开过文件，谁什么时间下载果文件等。

存档文件的版本控制：对存档文件的多个版本进行跟踪记录，查询定位等版本管理控制。

• 存档文件异地灾备

FC BCaaS为用户提供跨越IDC和云服务商云存储的统一加密云盘。用户可以通过参数配置，实现多地域，平台的存档文件灾备。

大多数企业都需要对企业的重要信息进行留存，因为这些文件都是企业的重要的数字资产，是企业长期业务运营积累下来的重要数字信息，一旦丢失将会造成无法挽回的损失。但是传统的远程灾备方案一是价格昂贵，维护难度大，同时平时又会产生不必要的资源浪费。毕竟在没有出现异常问题时，灾备环境处于“闲置、空转”状态。

FC BCaaS的存档文件异地灾备服务就是为了这些用户提供性价比最优的解决方案。用户使用存档文件异地灾备服务将各IDC和云服务商的存储资源统一在一起，对于用户来说形成一个无缝的问价加密灾备平台。用户可以非常方便快捷的将存档文件加密存储专门为用户创建的存储空间中，并且按照用户设定的不同灾备点，通过优化过的P2P文件传输技术实现加密文件在异地间的增量复制和数据块颗粒度的快速同步。

运维管理平台

1. 用户管理

用户管理为用户提供对FC BCaaS上注册账户信息的管理，包括账户的注册、登录、注销处理。账户注册时，并为用户的账户创建全FC BCaaS范围内的唯一区块链地址。

FC BCaaS会为用户创建相应的密钥对，用户通过密钥管理模块对自己的密钥，尤其是私钥进行管理。密钥管理模块提供安全保密措施，确保用户的私钥安全不被盗用。同时密钥管理模块为用户提供类似于保险箱的功能，用于安全保存自己密钥对。用户可以通过密钥找回流程从自己的专属保险箱中找回密钥对副本。

权限管理模块负责用户账户、密钥系统、节点加入和退出、数据访问等权限的设置和管理。同时提供各区块链服务相应功能的不同用户和权限间的设定和管理。

2. 服务管理

FC BCaaS对用户提供多样的PaaS级服务，此模块用于对已经开通的服务进行控制管理。

服务资源管理模块让用户可以根据自身对区块链性能的需求，对自己专属服务资源进行扩充或缩减。比如参与计算的节点数量，存证存储空间的容量大小，访问带宽的设定等。在远程灾备服务中还可以设定灾备节点的数量和IDC/云服务商。

用户通过服务计费管理模块开通或停止特定的FC BCaaS服务，并且查看和管理特定服务所产生的相应计费信息，以及完成及时付费确保服务正常运行。

注册用户可以自己拥有专属区块链实例，同时也有可能是其它专属区块链实例的参与者。比如成为其它注册用户共享账本的参与者。服务实例管理用来对用户拥有或参与的区块链服务进行管理。

为了确保自己的专属区块链环境持续正常运行，一旦出现异常的时候可以快速异地恢复。服务灾备管理模块让用户为自己的区块链环境进行远程灾备。灾备环境平时只是处于数据同步，但不运行状态，一旦出现不可预见的问题，用户可以通过此模块快速启动灾备环境，从而今早恢复相关的业务服务。

业务系统开发在企业中一般是一个持续的过程，通过不断的迭代加以完善，同时适应新的业务需求。FC BCaaS为用户提供开发测试环境，是一个独立运行的、轻量级服务环境。用户可以通过服务开发测试环境管理模块对自己的开发测试环境进行控制管理。

3. 运营监控

运营监控模块让用户对开通的服务实例进行监控和运维管理。比如是否正常工作，如果出现问题需要通过日志分析进行判断等。

用户通过运行状态监控模块可以查看到特定服务实例的运行现场情况，比如性能、存储空间等基本状态信息，哪些交易正在处理等。

日志管理模块用于管理服务实例运行过程中产生的各类日志信息。用户可以对日志继续宁现场查看、特定内容的搜索查找，日志的导出等管理工作。

用户可以在通知告警管理模块上设定各种监控警告触发器，帮助用户的运维人员及时获知其最关心的状态的放生情况。

运营分析报告模块提供各种预置的服务实例运行分析报告，方便用户从各种维度了解服务实例的运行情况。

4. 费用中心

FC BCaaS的企业级用户在使用云服务时，需要相应的财务信息、票证完成公司财务需求。费用中心模块为用户提供针对此类需求相应管理功能。

合同管理帮助用户提供云服务合同。订单管理用于管理用户租用的服务的购买记录。发票管理用于管理用户开取发票的记录，以及获取发票申请、发送情况查询。消费记录用于查看预存金额、费用消耗情况、以及各服务支出情况的查询和管理。

5. 支持中心

用户在使用FC BCaaS服务时随时可以和FC BCaaS运维团队进行交流，以获得贴心、及时、专业的支持，以及问题答疑。支持中心为用户提供相关的能力。

用户通过客服工单系统可以将使用服务过程中遇到的问题提给FC BCaaS运维团队，FC BCaaS运维团队会及时反馈相应的答案。

FC BCaaS各服务如何使用的相关帮助与文档会在帮助与文档模块统一提供，方便用户开发使用过程中进行快速查阅。

FC BCaaS还有现场顾问咨询团队，用户可以通过咨询与培训模块邀请泛融的顾问或培训师上门进行现场沟通交流，解答问题。

解决的问题：

区块链技术能够带来透明度的提高、更好的所有权和交易追踪，改进抵押品的管理。

多重签名机制有效的解决传统人工操作风险、单一系统对数据记录的安全风险及多个系统间交互的复杂实现。

应用区块链技术解决基于产业链背景下的小微融资难问题，打造封闭的价值流转体系可以有效的控制贸易融资中资金的流向，进而降低融资风险。

9、商业变化

原有模式：

渠道方基础资产登记，渠道方保证金，通过保险公司／担保公司等金融机构增信，ABS发行，对于资金方来说只是对发行方的主体授信，并未对基础资产进行审核（资产不透明），通过增信的方式增加了使用成本，同时多个参与方相互认证降低了执行的效率。

现有变化：

通过区块链技术能够保证数据的透明性及不易修改的特征，资金方可以对任何一个基础资产进行登记，而不需要去实地下户评估。同时，该模式下对于风控能力比较弱、执行能力比较弱的小资金方来说，基础资产的透明化有利于其进入该行业，从而使的资产证券化的资金通道多样化，进而降低融资方融资成本。

为房产抵押融资产品形成专属链，并在链上运行1亿以上的订单融资。

- 关于企业 -

北京泛融科技有限公司是一家基于区块链共享式云计算服务商，也是中国区块链技术和产业发展论坛首批成员单位。公司自2014起便开始从事区块链技术研究，公司江苏财通案例荣获由工信部颁发的“可信区块链峰会金融类优秀案例”，并于2016年12月份完成了千万级天使轮投资。

泛融科技自主研发的“蜂巢链”是一款基于区块链共享式云计算平台，为客户提供可扩展，安全，易于访问的共享式计算资源、数据集和分布式云服务的产品。可以为客户搭建私有区块链环境，帮助IDC实现区块链云服务，提供区块链的行业解决方案。