彭博：比特币白鲸（Bitcoin Whales）—全球1000个人控制市场上40%的比特币！

11月12号，有些人一次就将价值1.59亿美元的25000个比特币从线下钱包转到了线上交易所。这一新闻不久在网上论坛里炸开了锅，比特币交易员们开始讨论这些大佬们是不是要将这些比特币卖掉。

持有大量比特币的大佬们通常被称为是白鲸（whales）。这些大佬是投资人最担心的。他们可以卖掉一小部分其持有的比特币就能让比特币价格大跳水。而且现在这些大佬们卖掉持有的比特币也是很有可能的，毕竟比特币的价格从年初到现在已经涨了近12倍。

全球近40%的比特币数量控制在近1000个人手里；按照目前的价格，每个人都想卖掉其手中一半的比特币，AQRCapital Management公司前执行董事兼金融市场研究部负责人Aaron Brown说。并且，这些白鲸们会同步行动或者预先沟通。很多大佬们都是彼此熟悉，也是在比特币早期还不被人知道的时候就通过比特币认识的，所以他们很有可能会联合起来控制市场走势。

“我觉得可能会有几百个人，他们彼此会经常沟通，而且他们很可能也确实这么做的。”Multicoin Capital 执行合伙人 Kyle Samni说道。这么说的原因在于：至少某种形式的信息共享是合法的，Ross&Shulga的证券律师Gary Ross说。因为比特币是一种数字货币，不是证券，他说道，现在没有法律禁止在类似比特币的数字货币交易中一伙人联合起来推高价格然后在数分钟内压低价格。

监管机构对数字货币交易的反应也很迟钝，很多法规还很模糊。如果交易员不仅推高价格而且还在网上散布谣言，这可能会被视为是欺诈。一家数字货币交易所Bittrex最近向用户警告说，如果他们联合起来操纵市场价格，那么他们的账户可能会被禁止交易。法律可能对其他数字代币采取区别对待。这取决于这些数字代币的结构以及投资人预期如何从中获利的细节，有些代币可能会被看成是货币，按照美国证监会的说法。

当被问到比特币大佬们是否会联合行动时，一位知名的早期比特币投资人Roger Ver在一封Email中说到：“我怀疑确实有可能，而且人们可以按照自己的意愿进行投资。我个人从来没有参与过。”

“和很多资产类别一样，大型的投资人和投资机构可以共谋来操纵价格，”BlockTower Capital联合创始人以及芝加哥大学捐赠基金前组合经理AriPaul在一封电邮中写道。“在加密数字货币领域，这样的价格操纵都很极端，因为这些市场很年轻，而且这些资产本质上都是投机性的。”

最近的价格上涨很难解释，因为比特币没有内在价值。2009年中本聪发布白皮书后推出了比特币，一种由互联网上的计算机网络来维护的数字支付手段，使用加密技术来验证交易。其最狂热的支持者们相信比特币将取代银行，甚至传统货币。就像很多专业投资加密货币的对冲基金经理一样，Samani持续跟踪其投资的代币中知名投资人进行交易的钱包地址。（虽然比特币交易是匿名的，但是参与交易的每个人都有一个地址，这个地址其他人都可以看到）当他看到地址上的活动时，Samani马上打电话给有可能卖比特币的卖家，然后可以获得相关交易信息以及其交易计划，他说。一些基金直接就会购买其他人持有的比特币，不需要通过公开市场，避免影响市场价格。“投资者通常更愿意直接和其他投资人交易，”Samani说。“我们都或多或少地知道对方，而且我们都会互相帮助，分享经验。我们不过都想赚钱而已。”Ross说收集信息是合法的。

当然普通的投资人是没有那个资本让百万富翁接电话的。尽管他们可以在网上跟踪持有比特币数量较多的地址交易情况，也可以在Reddit论坛上对市场走势进行讨论，但他们最终对白鲸们的下一步计划和动机一无所知。“市场不透明，”一位跟踪比特币的律师Martin Mushkin说。“在证券领域，每一个会产生实质影响的事件都必须披露。在虚拟货币领域，很难搞清楚市场上发生什么事情。”

普通投资者在小型的数字货币和代币市场上更是没什么优势。在人们投资的代币中，比特币的集中度是最低的，Spencer Bogart，Blockchain Capital 的执董事兼首席研究员说，根据加密货币对冲基金Tetras Capital联合创始人Alex Sunnarborg的说法，前100个比特币地址中持有已发行代币的17.3%。对于比特币的竞争币，以太坊，前100个地址中控制着40%的以太币，像Gnosis，量子，以及Storj，排名靠前的投资者控制的数量超过90%。很多拥有代币数量最多的持有者都是运营项目的团队。

有些人认为这和成熟市场上没什么区别。“一个好的参照是早期的股票市场，”BlockTower的Paul 写道。“和证券交易一样，经常是创始人和一小部分投资人拥有大部分股票。”其他的投资人认为这些白鲸们不会卖掉他们手中的代币，因为他们对代币的长期潜力有信息。“我相信这些白鲸们持有这么多的比特币和比特币现金，他们不想毁掉任何一种代币，”Sebastian Kinsman，他住在布拉格，买卖代币。但是，随着价格涨到一个难以置信的高度，那种想法也可能会改变。