对冲基金已经瞄准人工智能

翻译|翁建曙 田桂英 校对|卞峥

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导 读

香港破旧的观塘区里一座灰色的工业大厦,它看上去外表肮脏,远处金融中心高大上的摩天大楼和它形成极大反差。但就在这座大厦的九楼一间甚至没有任何指示牌的办公室里,一个智能投资者正在慢慢成型。

它是一个由一些学术界的机器人研究人员、数学家以及前银行家组成的团队开发出来的自动交易机器人。它是一家新兴对冲基金Aidyia的心血之作。设立Aidyia的种子资金由风险投资家EmanuelBreiter所投资。

Aidyia的联合创始人和首席科学家BenGoertzel这么评价它:“它可以看到大量数据中人们不能轻易发现的模式和规律”。

计算机辅助交易并没什么新鲜之处。但是Aidyia以及其它一些类似的公司(包括大型对冲基金BridgewaterAssociates和Renaissance Technologies)希望可以开发智能软件,可以在没有人工指导或干预的情况下自行适应快速变化的交易市场。

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从算法到可学习的机器

根据Preqin所提供的数据,超过40%于去年成立的对冲基金是“系统化的”。这里“系统化的”意指他们使用计算机模型来完成他们的大部分交易。这个比例是目前为止最高的。

另一个相关的领域是算法交易(即自动交易)。算法交易被设计地能够以超快的速度对市场变化作出反应。算法交易所使用的算法致力于寻找并利用很小的交易机会(一般不到1秒)。目前,美国股市上的很多交易是由自动交易算法完成。交易量已经大到一个程度以至美国证券交易委员会考虑对它进行监管。

这些算法以超过人类所能的速度去发现一些极小的交易机会。但归根结底,这些算法还是照人们编写它们时的意图来执行。

但人工智能系统就不同了。金融交易中的人工智能系统与交易算法最大的区别在于它们能够学习并自动适应市场变化。

目前,大部分的量化交易都需要人类预先开发一个数学模型以识别交易机会。当市场发生变化或进入新市场时,这些模型需要人工更新。但对于人工智能系统就不一样了。人类只开发了最初始的软件,人工智能系统可以自行开发模型来识别交易机会,并会改变自己来适应新的市场环境。

Aidyia所开发的交易机器人读入包括新闻、社交媒体在内的超大量数据,使用自己的推理能力来识别数据中的联系、模式和规律。然后,它使用所识别到的模式来预测交易市场变化,并把这些预测变成买入或卖出交易。所有的这些都没有人工干预。

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硅谷人才的“流失”

人工智能在金融交易上应用的最新进展是由硅谷推动的。在硅谷,Google这样的公司在机器学习上进行了大量投资来进行象无人驾驶汽车这样的项目。Bridgewater的人工智能团队由DavidFerrucci领军。David Ferrucci之前在IBM带领团队开发Watson,就是那台赢了“Jeopardy!”的计算机。Wastson最近也会一本烹饪书编写食谱。

Goertzel在进入银行业之前也花了很多年时间在世界各地的大学里研究人工智能和认知科学。他看上去比嬉皮士还嬉皮士,他留着长长的卷发,穿着皱巴巴的牛仔裤,戴着一副约翰·列侬式的眼镜。这副形象与那些在香港对冲基金里常见的穿着定制西装的银行家形象真是天壤之别。但他们都在追逐一样的利润。

他不过是以不一样的方式追逐利润。他使用人工智能系统从那些人脑不能处理的超大规模市场数据里发现有用的模式以找到交易机会。

Goertzl这么说,“人的情绪有一些可预测的模式。人工智能的强项就在于把它能把它找到的上千个模式合并起来以产生更好的预测。”

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从回溯测试到现实

根据对冲基金行业数据提供商Eurekahedge的数据显示,在近七年间,除2012年外,应用AI来驱动投资决策的对冲基金表现都优于行业年均回报率。

但这是一个高风险的行业,平均数掩盖了行业内广大对冲基金的实际收益状况,事实上,其中有一些应用AI的对冲基金赚取了巨额利润,而其他对冲基金却惨遭失败。

"有一些非常严谨的AI 程序极其重视下行风险的保护[一种防止金融损失的策略],这些程序大约已经执行了五年以上并已实现了二位数的回报率,而对于其他一些使得回报率起伏不定的程序,一般的对冲基金投资者会避而不用,"Eurekahedge的分析师穆罕默德•哈桑(MohammadHassan)称。

在过去的三年里,全球股票市场的整体表现明显胜过对冲基金,无论其是否由AI驱动,对冲基金的波动性特征在金融市场上昭然若揭。

Aidyia使用超过10年的历史数据对其AI系统进行了大量的测试,公司CEO肯•库珀(KenCooper)声称该系统能稳健地达到25%的年均同比收益率。

然而,历史测试并不总是能转化为现实世界的成功,一位资深华尔街银行家称,他虽未经其所在公司获准公开发表意见,但表示他不会投资Aidyia这类只基于回溯测试数据的对冲基金。“历史从来都没有很好的预测未来,”他说。

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“钱在暗处赚”

行业中的部分人士,例如Tora的一个董事总经理杰瑞特范•温格登(Gerritvan Wingerden)(Tora是一家与对冲基金和资产管理公司建立了广泛合作关系的交易技术集团),他认为AI基金的成功实际上可能因为这类业务的保密性而被低估了。

“我坚信钱在暗处赚着,而且正在做着这件事(AI投资)的许多人都对此闭口不言,因为他们不想让人们知道他们正在做什么以及他们是如何做的,”他说。

当Aidyia的CEO被问及AI是否最终将会取代人类交易员时,他毫不犹豫的说道,“在金融业,我们一直都在满足人们的需求,老实说,如果我说机器人将在未来的某天被用于运营资产管理,而人类则被取而代之,是的,我的确看到了未来的这般景象,”Cooper称。

格鲁吉亚(Goertzel)点头表示同意。“AIs在我们的有生之年将会用于金融市场的运营,关于这一观点你不会得到太多反对的意见,”他说。

原文:http://qz.com/389647/artificial-intelligence-is-the-next-big-thing-for-hedge-funds-seeking-an-edge/

原文发布于微信公众号 - 大数据文摘(BigDataDigest)

原文发表时间:2016-08-08

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