中方控股的Arm合资公司开始运营，还要在国内IPO

作者 | DavidZh

出品 | AI科技大本营（公众号ID：rgznai100）

日经亚洲商业评论报道，半导体 IP 授权公司 ARM 在中国新成立的合资公司已经于今年 4 月开始运营。

这家名为“Arm mini China”的新公司注册地点在深圳，中方控股 51%，剩余的 49% 由 ARM 持有。Arm mini China 的主要职能是负责各类处理器 IP 的授权业务，还准备在国内股票交易所上市。

实际上，今年 4 月初就有多张疑似 ARM 中国（安谋）谋求融资的内部 PPT 流出。按照这份 PPT 中的描述，安谋中国释放了 51% 股权的投资机会，并计划在 2021 年末 IPO。

图片来自芯智讯

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在 1.8 亿美元杠杆融资水平和 15% 的 IPO 及员工持股计划等假设之下，这份 PPT 保守估计，投资者 2022 年退出时至少可达 100 倍 PE 估值，投资收益率为 867%。如果是乐观估计，投资收益将超过 1254%。

需要注意的是，去年 10 月 Arm 公司将其名称的写法从之前的“ARM”改成了全部小写的“arm”，书面资料中则将首字母大写。因此，这份 PPT 资料应该是形成于 2017 年 10 月之前。

根据芯智讯的求证，2017 年 5 月 14 日 Arm 与厚安基金签署合作备忘录，宣布在深圳成立合资企业以加速 Arm 的全球战略并支持中国 IC 产业发展。这个合资公司已经于今年 4 月 1 日启动试运营。但 Arm 方便并未透露该公司名称。

公开资料显示，厚安基金成立于 2017 年 1 月 24 日，由中投公司、丝路基金、新加坡淡马锡、深圳深业集团、厚朴投资和 Arm 公司共同发起，基金规模为 8 亿美元。厚安基金由 Arm 和厚朴投资共同管理，专注投资 Arm 生态中的移动互联、物联网、人工智能等公司。

从商业模式来看，总部位于英国的 Arm 公司是全球最大的半导体 IP 授权方，并且已经被日本软银集团收购。苹果、高通、华为、三星、联发科等公司都要从 Arm 购买指令集或架构授权。全世界有超过 90% 的智能手机和平板电脑都运行在 Arm 公司设计的计算平台上。

在中美贸易战的大背景下，中兴通讯已经被美国商务部惩罚不得使用任何美国公司的芯片和技术，通过控股与 Arm 成立的合资公司有助于中国摆脱技术上受制于人的弱势地位。

随着 A 股正式被纳入摩根士丹利资本资本国际指数（MSCI），大量海外资本将进入 A 股市场。这也为 Arm 吸引投资者带来利好。

不过，Arm mini China 要在国内 IPO，仍然需要经过监管部门的批准。

参考资料： https://asia.nikkei.com/Business/Companies/Softbanks-Arm-China-JV-to-begin-operation-amid-trade-tensions