菩提项目调研及评估

菩提(Bodhi,代币BOT)是一个基于中国的全新的基于区块链的去中心化预测市场。

概念有点难理解,直接看具体业务是干什么的。根据菩提白皮书,菩提项目可用来预测价格(对应期货市场,期货交易即建立在对未来价格的预测)、保险(对应保险市场,保险就是对未来风险的预测和提前防范),体育竞猜(对应博彩业,对比赛结果的预测和押注)。

还有点难理解。 私以为,预测市场非常重要的一个业务就是博彩业,赌博和买彩票,对结果进行预测,用钱对预测结果进行投票。取了个好听的名字,叫预测市场。

优势:

1. 行业背景。

创始人林吓洪为硬币资本合伙人,硬币资本由李笑来创建,老猫任CEO,这两个都是区块链行业的超重量级人物,他们的合伙人不会差。菩提项目也是硬币资本投资的项目。同时,林生活工作在硅谷,能吸引到世界顶级人才。

2. 预测市场想象空间巨大。

预测市场包括博彩业。根据全球博彩顾问公司(Global Betting & Gaming Consultants)发布的《世界博彩业年度报告》显示,2014年全球博彩业收入超过4500亿美元。据推测,2019年全球博彩业收入有望达到5250亿美元,即3.57万亿元人民币。亚洲自2010年起取代北美,成为全球最大的博彩业市场,贡献了约33%的全球博彩年收入,即1.2万亿元。

3. 行业竞争分析:中国的独特优势。

目前区块链上的预测应用共有三个:

国外项目有GNOSIS和 AUGUR。

中国人的预测市场依托中国巨大的人口基数红利,发展空间巨大。外国的项目基本很难挤进来竞争,一是有语言障碍和文化障碍,二是对洋人的排斥,对本国人的原始信任。比如国外有脸书、亚马逊,在全世界都很厉害,但就是进不了中国,因为中国人有自己的微信、淘宝、阿里巴巴,中国人民是一个勤劳善良的喜欢开发自己技术的民族,能力很强,没办法。三个原因:一是人口基数大,市场空间就大,二是中国人聪明又勤快,能吃苦,三是中国人想要改变自身命运的愿望非常迫切。外国人想要到中国本土竞争很难,经常水土不服。而博彩活动因为风险高,中国人从骨子里更是愿意到中国人的场地玩,和老外玩,心理不踏实。

国内项目天算,也处于ICO阶段,是国内的第一家区块链平台。天算是建立在以太坊基础上,以太坊先天不足,早迟要完蛋。覆巢之下,焉有完卵。而菩提是一个平台级产品,天算只是DAPP,是一个具体应用,两者首先不矛盾,其次,天算未来还有可能迁移到菩提上面。

4. 技术及运营难度

预测市场是软应用,已经有三个前期项目探路,技术还不是很难。与比特币类似,只要把区块链和网站开发好了,后面主要工作是运营推广,不需要大量的实际建设或者大量的软件开发,开发难度不大。

5. 区块链技术非常适合于预测市场,特别是博彩业。

区块链技术去中心化的特性。去中心化就是没有中心,所有人都能发布项目(做庄),所有人都能参与项目(下注)。没有中心,就没有抽水,就没有操纵,能自证清白。自证清白是非常非常厉害的一点,确保100%的公平公正,这是目前中心化的博彩业无法解决的问题。

  同时,去中心化还带来了公开透明和成本低效率高的优势。

因此,对于原有博彩业不可能解决的问题,对于区块链来说却根本就不是问题,直接就不会存在,也就根本不需要去解决。

自证清白,加上市场空间巨大,这就是为什么国外很早就有了AUGUR和GNOSIS两个区块链预测市场项目,而且市值排名都是比较靠前。

劣势和风险

1. 团队不够强大。

白皮书上菩提只有三个人,而且第三个有点凑数的感觉,整体比较弱。但创始人林吓洪身在硅谷,有钱了招人是没有问题的;二是预测市场已经有先例而且是开源的,技术本身不是非常复杂,而且他们是做平台,项目本身也不复杂。

2. 预测市场有一定的法律风险

预测市场都是和经济利益挂钩的,而且建立在区块链上的预测市场有去中心化、不可篡改、公开公平等先天优势,最吸引人的就是赌马、赌球等敏感行业,具有一定的法律监管风险。

3. 项目处于非常早的早期,有很多不确定性。

商业模式不成形,团队不成形,白皮书未明确如何分红,有很多的不确定性。

4. 区块链技术的落地风险

目前所有基于区块链技术的预测市场项目均处于ICO阶段或者研发阶段,没有实际投入运营的成功案例,区块技术在预测市场应用的商业模式还需要探索,目前还是处于纸上谈兵的阶段,在项目落地过程还有不可知的风险。

估值

1. 短期估价(菩提币上市价估算)

参考已有项目,国外项目有GNOSIS和 AUGUR,国内有天算。

根据8月14日凌晨coinmarketcap.com数据,GNOSIS全球排名33,估价13.8亿元人民币,AUGUR排名29,估值15.2亿,国内的天算还处于ICO阶段,无价格。

考虑中国的人口基数,亚洲是博彩业的重心、菩提的投资方有硬币资本、创始人为硬币资本合伙人,为尽量保守,估值取上述两个项目平均值的50%(偏保守,纯粹拍脑袋估计),即7.3亿元。菩提币总数1亿个,不考虑炒作因素,菩提币BOT单价估值为7.3元。

菩提的ICO成本为1美元=3BOT,成本约为2.25元,即预期上市时价格预计增长3.2倍。

2. 长期估值(两年后估价)

以2015年中国澳门政府官方数据,赛马赛狗、足彩体彩合计毛收入96亿澳门元,彩票百家乐毛收入2040亿澳门元,两项合计2136亿澳门元,折合人民币约1700亿元。这些数据仅是中国澳门博彩业部分业务的毛收入,而且是正规渠道的合法博彩数据,没有涉及地下博彩业。民间比较认可的说法是地下博彩业规模庞大,是合规博彩收入的10倍以上。

因博彩市场年增长仅2-5%,为保守起见,不考虑增长,直接用2015年中国澳门数据。同时为保守估算,不考虑地下博彩的部分。

两年后,毛收入取中国澳门赛马赛狗、足彩体彩和彩票百家乐总金额的1%(纯粹拍脑袋估计),即17亿元人民币,考虑内地、港、台、国外等,取10倍,考虑地下博彩,取5倍,考虑该项目的其他业务收入,取2倍,共20倍,即毛收入340亿。

菩提币如何分红在白皮书中未明确,参考GXS是把毛收入的10%用来分红,B1和BEX是毛收入的40%,为保守起见,取10%,即BOT得到分红为34亿。

菩提币总数1亿个,不考虑炒作因素,菩提币BOT年分红收入为34元。

美国等成熟股票市场市盈率为15-25,互联网企业为50倍,中国为40-80倍,为保守计算,取20倍,BOT估值680元。

BOT成本2.25元,如项目成功落地,保守估计,2年后价格预计增长302倍。

总结

基于中国巨大的人口红利,菩提项目有国外项目无法比拟的优势,同时区块链技术对预测市场是颠覆性的改造,优势特别明显,加上创办人是硬币资本合作伙伴,菩提项目想像空间非常巨大,有天时地利人和。只是项目还处于非常早的早期,且有法律风险,不确定因素较多。

考虑长期收益巨大,建议适量投资,承担部分早期风险,分享后期巨额利润。

原文发布于微信公众号 - 凌帅的阅读思考与实践(gh_262eb2e971fc)

原文发表时间:2017-08-15

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