黄袍加身的美团，能坐稳中国互联网第四把交椅么？

目前中国互联网争第四把交椅的，有蚂蚁金服、小米、京东、滴滴、字节跳动5家公司，要论他们谁能坐大，最简单的方式是把他们的市值拿来对比。

截至2018年9月22日，美团市值506亿美金。

截至2018年9月22日，京东市值383亿美金，从最高接近700亿美金腰斩。

截至2018年9月22日，小米市值534亿美金，稍大于美团。

以上3家是上市公司，其他的只能拿最近的估值来对比。

2018年6月，蚂蚁金服完成总额140亿美金的融资，融资完成后估值1500-1600亿美金，成为全球最大独角兽企业，美团瞬间被秒成渣，老四是不可能的，这辈子都不可能。

滴滴最近一轮融资发生在17年12月，软银投了40亿美金，而其最新估值消息是18年3月滴滴投资人宣称的576亿美金。

而字节跳动有抖音加持，估值节节升高，18年9月据路透社报道，其正寻求新一轮高达30亿美金的融资，而投资人给其估值是750亿美金左右。

如果再加上百度，截至2018年9月22日，百度市值是801亿美金。

因此从市值看的话，目前的排序应该是：1阿里2腾讯3蚂蚁4百度5字节跳动6滴滴7小米8美团9京东。

光从数字上看显得冷冰冰，虽然这些估值数字能反馈投资人的期望，也大致体现其市场价值，但我更喜欢深入业务去看他们各自的生态和前景。

美团和滴滴

美团和滴滴是最容易拿来对比的2家公司，他们都是O2O的生意：

• 美团是将线下千千万万餐厅的信息线上化，将用户订餐需求跟餐厅快速匹配，并用线下庞大的送餐员网络让用户足不出户就可以在1小时内吃到饭；
• 滴滴是将线下千千万万车辆的信息线上化，将用户打车需求跟车辆快速匹配，让用户足不出户就可以在几分钟内打到车。

2家公司厉害的地方都是：

• 一方面用强大的激励和管理手段，让一大批人在线下为他们服务，美团有超过10万名配送员，滴滴有2100万名司机（2018年上交所报道披露）；
• 另一方面通过强大的线上系统，将用户需求快速匹配，并实时同步数据如配送员和司机的定位等给用户端。

美团点评2017年交易额是3600亿人民币，滴滴是1700亿人民币左右

2家公司都在亏损，美团的亏损在收窄，这也是美团高市值的原因之一，有盈利的预期。

数据来源美团招股书

滴滴烧钱的速度比美团只多不少，2018上半年滴滴净亏损超40亿。

从市场占有率上2家公司近乎垄断，其中滴滴尤甚，在网约车领域基本无对手，渗透率领先第二名十几倍

但最近因顺风车事件口碑极速下滑，业务一再受质疑并在最近关闭了顺风车业务。

美团点评首席财务官陈少晖在18年9月宣称其外卖业务占有率61.2%，而据数据监测机构Trustdata发布的报告看，2018上半年美团外卖交易额占比59%，相当于饿了么和百度外卖交易额之和的1.5倍。

不管交易额还是活跃用户数，都领先第二第三名很多。

美团旗下的猫眼电影在线上订票业务的市场占有率也是第一

17年底艾媒咨询数据

美团旗下摩拜据2017年底的数据显示也是第一。

来自QuestMobile17年10月份数据

PS：据美团招股书，摩拜月活跃用户达4810万。

业界很多报道说美团收购摩拜只是为了上市做高估值，但实际摩拜的加入不仅可以打通用户的出行数据，还有助于美团补充更多的场景。

想象一下未来摩拜和美团的优惠券或金币打通，用户从地铁站骑摩拜去公司可获得美团优惠券，然后中午用美团订饭，或者用户骑摩拜去到逛街的地点，获得点评的团购券，于是中午用团购券吃饭。

这种多方位的场景覆盖可以让美团在未来持续领先饿了么和百度。

另外在酒店预订业务上，美团在17年底就悄然登上老大的位置，订单量超过携程系公司全体。

从以上这些可以看到，美团非常善于布局，在酒旅、到店、到家、出行4大业务上形成了生态闭环，并各自做到龙头的位置，这一点上滴滴是远远不如的，猜想美团下一步会干掉58同城？

京东

说说京东，京东最近有点烦，刘强东身陷性侵案，京东市值腰斩，如果排除这些干扰项光看京东业务的话，实际也没看头。

据18年Q2财报，各项指标均下滑

增速也在下滑

虽然整个电商行业增速都在放缓，但阿里有阿里云加持，To B方向有无限可能，而其支付宝业务已经出海，全球用户稳步增长，相对来说京东的业务较单一。

唯一有亮点的是京东的物流服务开始贡献利润。

京东自建物流多年，相比天猫，京东的物流配送速度和体验是国内最好的，今年9月，京东甚至开始承接个人快递业务，目前已开始服务北上广3个城市。

如果京东不探索新的玩法，未来很长一段时间市值都会被美团压一头。

小米

说说小米，小米最近业绩抢眼，自从17年第四季度手机出货量逆袭OV后，截止2018年Q2一直占据全球老四的地位

这得益于其印度市场的发力，IDC数据来源目前小米在印度市占率达29.7%稳居第一位，超过第二位三星6个百分点。

小米国际业务的发力，证明其尚有想象空间，当然其想象空间不只国际业务。

从其销售收入看，20%来自IOT（物联网），小米目前已是全球最大的IOT平台

可惜小米的手机毛利低不赚钱，如果小米未来能在物联网端做高毛利，股价才有进一步增长可能。

凭国际业务和物联网2大杀手锏，小米在市值方面未来可以继续和美团相爱相杀。

字节跳动

同样国际业务牛逼的还有字节跳动，说到字节跳动大家自然想到抖音，18年7月份，抖音在其官方头条号宣布其全球月活跃用户数超5亿。

抖音海外版Tik Tok在日本、东南亚各国、德国等地先后成为最受欢迎的短视频APP，据国际市场研究公司SensorTower数据，抖音全球下载量超Facebook、Instagram、YouTube成全球下载量最高的IOS应用。

同时抖音也是唯一可以强杆微信的APP，从用户使用时长上看，短视频从17年6月的2%涨到18年6月的8.8%，而QQ和微信的时长则从36%降到30%。

抖音有多强，我们看看字节跳动16年和现在的估值就知道

2016年7月，其估值是92亿美金（数据来自艾瑞）

目前是750亿美金，多出来的660亿大半是短视频的功劳。

字节跳动厉害的地方在于他在今日头条新闻客户端就积累起来的个性化推荐技术，以及整个公司算法优先的战略，通过算法不断挖掘你喜欢的内容，挠中每个用户的痒处，让你一用他们家的APP就刷个不停，今日头条如此，抖音如此。

但不断深入用户痒处的做法很容易涉及到一些阴暗的地方，毕竟人性至痒的地方无非就那几样，因此字节跳动能轻松聚起一大帮用户的同时，也容易受到强监管，内涵段子就是这么挂的。

同时这种做法也让它做不来一些有门槛的内容，悟空问答就是这么败给知乎的，毕竟看着过瘾的内容几乎不会有知识沉淀。

字节跳动产品矩阵

2018年6月，张一鸣宣称字节跳动海外用户超20%

字节跳动用其无坚不摧的个性化推荐引擎，像坦克一样在内容领域横冲直撞，新闻方面用头条干掉了腾讯新闻，搞笑方面用内涵段子让所有的糗友（糗事百科）都变成了段友（虽然后面挂了但又搞了一个皮皮虾），短视频方面现在几乎没人记得快手。

字节跳动现在几乎成了国内出海最成功的互联网公司，在这一点上，只做国内用户的美团是远远不及的。

蚂蚁金服

蚂蚁金服脱胎于阿里巴巴的支付宝，现在已经是全球最大的金融服务公司。

凡电商公司必做金融，跟线下的信用卡是一个理，信用卡服务于线下零售店，提供用户赊账的服务，一方面提高交易额，一方面赚利息，因此京东有白条，唯品会有唯品花。

支付宝是学的Ebay的Paypal，但现在用户量已远远超过Paypal，据阿里巴巴财报披露，截止18年3月，支付宝年活跃用户达8.7亿，而Paypal18年Q2财报显示其活跃账户数是2.44亿。

而国内，支付宝的对手是腾讯支付，从2017年数据来看，支付宝市场份额压腾讯一头

国际业务方面，支付宝已接入28个国家和地区。

而腾讯支付依赖微信，微信的海外业务一直磕磕碰碰，与支付宝不可同日而语。

蚂蚁金服旗下除支付宝占据支付龙头外，其他产品均在行业领先地位。

• 余额宝早在2017年就是全球最大的货币基金，资金规模超过国内第五大行-招商银行；
• 网商银行2017年财务数据显示其营收为42.75亿，净利4.04亿，在互联网银行中位列第二，仅次于微众银行（2017营收67.48亿，净利14.48亿）。

参照PayPal截止18年9月24日1072亿美金的市值，蚂蚁金服1500亿美金估值应该是稳的，按这个估值算，妥妥中国老三的位置。

END