Token economy 通证经济

通证经济学是区块链的理论基础, Token economy通证经济是先于区块链发展而出现的一个概念。那么到底什么是通证呢?

通证

Token(通证),是区块链世界的权利凭证,coin(代币)是其表现形式之一。在区块链世界,最广为人知和被热烈追捧的莫过于比特币和以太币。它们也因其广泛的接受度和高度的流通性等特征,被归类于实用型通证。按照美国证监会倾向于认为,在实用型通证和证券型通证的分类下,除了比特币和以太币之外的所有token都具有证券特征。

Token的本义是指象征、代币,我们以前去游戏机房用钱兑换的游戏币就是实体的token,它是某个体系之内的价值象征,可能出了这个体系它毫无价值,但是在体系内,它可以进行兑换。Token Economy 这个名词概念最早是在精神病医院里提出来的,它原本指的是基于应用行为分析的,通过对目标行为的奖励和强化从而对病人进行应变管理。在学校里这个形式也非常常见,比如幼儿园里给小朋友发放的小红花或者是徽章就是一种 token economy 的形式。这里核心概念是——对想要强化的目标行为,然后用token进行奖励和鼓励,得到token人可以用这个token兑换它想要的物品、服务或某种特权等任何形式的价值。

通证经济非共享经济,主要是指以获得一定报酬为主要目的,基于陌生人且存在物品使用权暂时转移的一种新的经济模式。作为一种经济激励的工具,促进生态圈内各个角色的协作因此,每一个发币的区块链项目都在试图设计一个通证经济系统(token economicsystem)。

加密数字货币通证,在数字货币经纪商在证券法等框架下遵守VGF自律条约。众多国家Token 基金不违法,不受监管,欠缺的是持牌机构的公信力与扩大经营的能力。不仅是持牌机构更对数字资产的获取与结算价格、交易策略与指定交易场所达成共识。避免委托方因不透明产生争议,或者受托方确实进行了诸如内盘交易、杠杆交易等造成超出预期的损失,或者收益无法自证的弊端,让投资者安全放心。

通证经济的核心概念:找到对整个体系中,对价值产生影响的目标行为,用token进行激励,从而让整个体系都能从被激励的行为中受益。这其中最难的部分是使整个体系,也就是每一个参与者,都能从中受益。

Token对于经济到底改变了什么?

1. 价值的衡量维度

现阶段,我们谈及Token谈及各种币的价值时,都是围绕法币价格,所以在涉及到Token激励的案例时,都会面对一个初始问题:为什么不直接用钱?这是因为从价值观和意识形态上我们一时没有办法摆脱法币这个唯一的价值衡量维度。从技术可行性上来说,我们已经知道 Token 可以在一个系统内部承担起价值载体的功能,那么从长远来看,是不是所有 Token 的价值都一定会诉诸法币呢?我认为不一定。Token 代表的是权益,也就是它可以交换的最终价值,这个权益可以通过法币实现,当然也可能直接指向最终的价值。

以积分举例,同样是积分Token,假设中国电信可以以5000 电信Token兑换一个电饭锅,中国联通也是5000 联通Token兑换一个电饭锅,这两种 Token 不可直接交易,这时我们会以为电信Token和联通Token的价值是 1:1 的关系。但实际远远不是这么简单,如果我是中国电信的VIP,同样一笔交易,我赚取中国电信Token可能是中国联通Token的3倍,那么这时对我个人而言,电信Token和联通Token的价值就不再是1:1 的关系。如果Tokenize的价值越来越多样化,而同一个Token对不同的人来说价值也不同,那么未来价值判断的维度将会不可避免变得复杂。所以,价值维度从单维向多维的转变是Token Economy能够带来的改变之一。

这跟积分有什么差别?我用信用卡刷卡赚积分,然后拿积分换了个电饭锅,这是不是就是通证经济呢?是的;如果将积分变成 Token 来看,那么这确实是通证经济的一种表现。

2. 资产的分配和拥有方式的转变

Token 可以用来象征任何形式的价值,其中当然包括真实的资产和资产产生的收益。这时Token就类似于股票这样的有价证券,除了它的价格代表的价值本身,它还代表分享收益的权益。这个 Token 本身就是一个智能合约,自动将收入的 x% 按照相应的比例分发给Token的持有人。它既可以用于成熟企业的有价证券的销售募资,也可以用于初期的众筹经营。

以租房举例,假设我现在想要买一套房在 airbnb 上经营,但是我没有足够的资金,需要300万元,我发行1000个Token,每个定价3000元来进行募资。假设我是跟身边的朋友一起众筹,先不考虑我拿到钱是否会进行租房经营的信用风险,那么每个Token就代表拥有千分之一的资产收益,假设租房年收益为5万元,刨除我的运营成本之后,如果将收益的60%定为利润派发,那么持有1个token每年分得的收益为30元。如果房价上涨,一年后以400万元售出,那么每持有一个Token将获得4000元的资产收益。3000元买入的Token,最终收入4030元。

用这个极简化过的例子是想说明,将资产或者项目生命周期内的收益(包含运营时的收益和最后的清算Tokenize之后,将有可能产生新型的企业运作模式,人人都可以是企业的投资者和运营者,这个模式的优势在于:

  • 更高的流动性,可以在市场上直接交易所持有的Token,进入和退出都更容易。
  • 运营者同时也是投资者,有更强的动机对项目收益进行贡献从而使自己收益。
  • 项目估值更清晰。

将资产通证化的案例现在还不是很常见,针对不同的资产和项目形式,Token所代表的权益都不相同,项目的管理方式和Token持有人之间的异议处理还需要定义完整。但是随着本轮ICO泡沫的破灭,下一波 Initial Token Offering 大概也不会太远了吧。至于会不会是另一轮的泡沫?拭目以待。

文章来源:闪链区块链

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