新项目为什么要使用BANCOR协议发行代币

为了讲叙的方便，我们把原有的发币方式叫做直接发币，区别于使用BANCOR协议发币。

两种发币方式的区别

直接发币

无论是在EOS上，还是在ETH上，发币本身都不复杂，EOS是直接引用一个creat（中文：创造）函数，ETH是引用DEPLOY NEW CONTRACT（中文：部署新的合约）。

成本上：在EOS上，不花一分钱（只需要抵押一部分EOS），在ETH上，只要0.00几个ETH。是不是很便宜？

难度上：发币过程对于有一定编程基础的人，过程不复杂，难度不大。

结果：发币本身成本几乎为零。同时，币价也为零。对于直接发币，发币本身不难，难的是，如何给币赋予价值，如何推广，如何让币有流通使用。如项目失败，代币直接归零，或者有价无市，无法买卖。

使用BANCOR协议发币

BANCOR有一个抵押池，有一个新币池，还有一个恒定储备率。

要发行新币，比如为NEW，先向抵押池转入价值币，比如1万EOS，设定储备率（设定后不可更改），比如0.5，比如要发行10万NEW。

NEW的初始价格=10000/（100000 X 0.5）=0.2EOS

可见，使用BANCOR发币需要抵押资产。同时，代币发布后第一时间即有价值，与抵押货币锚定。

即使项目失败，只要抵押资产未撤走，币价就不会归零，而且随时可买卖。

使用BANCOR发布的代币的特点

一是必须要先抵押一定量的数字资产，并以这个数字资产为计价单位。

比如抵押10000EOS发行NEW，储备率是0.5，则根据BANCOR的价格就是1NEW=0.2EOS。

代币从发行那一刻开始就是有价值的，这和直接发行代币是完全不同的。

二是交易价格只由抵押池和新币池内数量决定，不是由交易对手挂单决定的，这和直接发行的代币是完全不同的。

根据价格公式P=抵押池内抵押资产数量/（新币池内新币数量 X 储备率），即新币价格与抵押池内抵押资产数量成正比，与新币池内新币数量成反比。

在刚发布时，因为新币还无人购买，无场外流通，所有新币全部在新币池内，故新币池内新币数量是最大的，价格是最低的。

这就是价格托底，新币价格不可能低于0.2EOS。

三是交易是异步的，买和卖的操作是分开的，直接和协议交易。

传统交易所，有买才有卖，买和卖是同时的，所以交易平台必须吸引到买方和卖方，就是撮合买家和卖家。而且，平台越大，买卖的人越多（交易深度大），大量资产才能及时交易。

而BANCOR协议，是人与协议交易，系统直接按抵押池和新币池的数量计算出价格，直接成交，不需要自己定价，不需要挂单，不需要对手盘。也不存在交易深度一说，所有交易即时完成。

没有交易所，就没有交易所垄断，就没有交易所作恶。

不需要交易深度，这就非常适合规模较小的，交易量不大的项目代币。比如RAM，注定市场是不大的，但使用了Bancor协议后，流动性大大改善。

当然，对交易深度大的代币更是适用。

使用班科协议发布代币对新项目的好处

一是使用BANCOR首先需要抵押，这就是最大的信用证明。

对于新的项目，其他的信用证明都太弱了，基金会和公司只是一个壳而已，名人站台也没人信了。只有投资人本身比较有份量。但真金白银的抵押，这是最大的信用。

可以把抵押资产理解成广告费，一是实力的体现，二是诚信的证明。宣传的时候会非常有说服力。

二是对于代币持有者非常友好。

币价是稳定的，不会归零（上面案例中0.2EOS是保底价），也不会剧烈波动（除非有大户卖买）。用户随时可以买卖，没有交易深度也可能买卖，而且价格稳定的买卖，给人的体验是非常好的。

对于没有交易深度的直接发行的代币，实际就等于是空气币，你卖不出，买不到，再多也没用，现在大家已经很反感了。

三是对于项目方非常省事，代币的发行完了后基本就不用管理。不用担心交易深度不够，不用担心币价归零。

有的项目方幻想市值管理。其实市值是无法管理的，只有偶尔操纵，没有长期稳定的市值管理。熊市管不了（钱耗不起，就算耗的起，花了也白花），牛市不用管。绝大多数项目现在都是一地鸡毛。

四是对于投资者，代币一开始就有价值，不是空气币。同时，因为交易价格规则明确，而且只与机器交易，不是与人交易，更容易吸引投资者。

弊端

发行的新币与抵押币暂时还没有脱离解决方案。

对于BANCOR协议发布的代币（也叫智能TOKEN），投资是趁早，越是早期价格越便宜，越是晚期，代币越分散，价格越贵。