近日重读了《经济机器是怎样运行的》,再结合现在的时事,顿时明白了好多东西。拂去纷纷扰扰,借由这篇文章从一个小白的角度重新理解经济。
Dalio认为经济是由一个个交易总和组成的。当购买者使用金钱或信贷(信贷,延迟支付的承诺)向销售者购买商品、服务或者金融资产,一次交易就产生了。通俗来讲,购买股票、房产等等行为都算是交易,对某一商品的购买金钱和信贷的总和除以所卖商品总量就是价格。从这个角度来说:“不同的市场、不同类型的买方卖方以及不同的支付方式构成了经济”。简单来讲,购买和销售构成交易,交易形成市场,市场上的所有交易就是经济。
这样日常经济行为便被解构为购买者、销售者、金钱、信贷和商品/服务。以此为基础,Dalio首先假设了一个没有信贷的世界,一个人获得10元的收入,只能产生10元的支出,当你的生产力水平高,获得的收入就越多,反之亦然。同样的,每一笔支出都意味着另一个人的收入,形成良性的循环,社会持续发展。除了生产力的大变更(比如工业革命,电力革命或者互联网革命),这样的增长远远满足不了人性的贪婪,于是信贷产生了,一个人获得10元的收入,无论是从个人角度和其他角度(主观的消费或者是各种外界刺激),就有可能会产生11元的支出,这多出的一元就成了债务,对于借贷方就成了资产。债务周期产生了。
周期分为短期债务周期和长期债务周期。
短期债务周期就是当你的收入为10元的时候,因为信贷的存在,消费了11元,同时又因为你的消费就是别人的收入,那么第二个人是可以消费11*1.1=12.1元,这么重复累积下去,整个社会的总债务会不断的扩张,但是由于生产力没有变化,从而导致物价上涨,通货膨胀。通常这时候,央行(看得见的手)就会出来调高利率,利率变高之后,信贷就会下降,自然消费也下降。
但是人性的贪婪没有尽头,一个个短期债务周期累积起来,当债务已经高到收入无法抵还,央行的利率调控逐渐失效时,消费便会下降,通货开始紧缩,“金融危机”爆发了。这就是长期债务周期。对于国家而言,只能等待累积的债务逐渐平衡,这就是所谓的“失去的十年”。
对于债务周期的解决办法,Dalio给出了四种解决办法:
通过四种手段的缩减支出、债务重组和财富再分配以及央行的发行货币不断协调(去杠杆化),逐渐脱离危机。
最后,Dalio给出了三点建议:
这篇文章的意义在于帮助对经济的发展建立起一个宏观的架构,当然基于作者很有趣的背景,每一个人在读这篇文章时一定能找到生活的影子,然后获得很多感慨。
参考文章: