【奥斯卡理财星体系 第五章】丨手把手教你从零开始搭建资产配置

学习理财良久，依然没有头绪？ 有没有简洁明了，循序渐进的课程，能够让我少走弯路，早日变为理财达人呢？ 从一个完全的理财小白一路取经的奥斯卡，将手把手教你从零开始建立理财体系！

【奥斯卡理财星体系 第五章】

你该如何搭建资产配置？

终于，我们来到了整个奥斯卡理财星体系中，最核心，最重要的篇章。

通过回顾，大家会发现前面四章其实都是在给本章讲资产配置做铺垫。因此，对于还没来得及完整阅读前文的小伙伴来讲，你可能会有一些阅读困难，我更建议你能先把之前的章节看完再来哦。

当然啦，对于一路陪伴至今的小伙伴来说就不一样了，有了之前内容的串联，本章读起来也会顺畅许多，你会有一种玩游戏玩到最后关卡，之前所有小Boss一 一返场的既视感，很有趣哦，ye~

Show Time！

一、为什么资产配置如此重要

小伙伴们的误区

在之前的篇章曾经说过，大家在学习理财一段时间后，往往会陷入以下误区：

• 误区一：执着于把过多的时间和精力花在具体产品的选择上。

花费大量时间研究市面上有哪类工具可以带来高收益，不断游离在各种工具之间，寄希望于去找到所谓“完美”的理财工具。

• 误区二：执着于把过多的时间和精力花在买卖时机选择上。

我们往往更在意短时间的一时得失，总是希望能够主观预测市场，做出最精准的“择时”——牛市买最牛的牛基，牛转熊又能够潇洒离去。

资产配置的重要性

在我看来，既没有完美的”理财工具“，也没有完美的“择时”， 资产配置才是真正影响理财收益的关键要素，也是我们实现理财目标和控制风险的核心。

很多时候我们对资产配置是没有概念的，总认为自己钱少，不需要进行什么资产配置。其实这种观点是不对的，资产配置与钱多钱少关系不大，更多是建立一种良好的理财观念，以此帮助我们去面对各种风险与不确定性，并在风险和收益间可以找到平衡，从而最终一步步达成我们的理财目标。

你会慢慢意识到，资产配置才是解决长期收益的唯一方式。

资产配置的重要性由此可见一斑，它远比选择工具和择时更重要。

的确，我们理财学习的终极Boss正是“资产配置”，它也是我们打开财富之门的金钥匙。

那么，到底什么是资产配置呢？

二、什么是资产配置

基本概念

先来问大家一个问题，你有没有想过，如何才能通过理财工具，达成8%的长期稳健收益？

• 如果我们把钱放在货基，安全性和流动性是有了，但是现在收益越来越低了；
• 如果我们把钱全部存到国债，安全性是不错，收益也比货基高一些，但流动性真的太低；
• 如果我们把钱全部投入高收益的P2P平台，高收益有了，却远离了资产的安全性；

在鱼和熊掌不可兼得的理财世界，当单一的理财工具无法达成你的收益目标时，资产配置就应运而生了。

所谓资产配置，就是将你个人/家庭资金在不同资产间合理配置，说白了，就是对钱的有效分配。我们需要找到一个合适的配置比例，来兼顾【风险、收益、流动】这三个要素。 

再说的通俗一点，资产配置就是将我们手中一块块长短不一（各有优缺点）的“积木”（理财工具），去组合成一个“城堡”（资产配置组合）！

举例

将“不相关”的资产按照不同的比例建立组合，这便是资产配置的一个重要概念。

它可以是大类资产间的组合（地产、股票、债券），也可以是全球资产组合的概念，还可以是由债券及股票基金组成的，相对简单的组合。

一个简单、适合小白学习的资产配置

小伙伴们看到这里不免会问，那么多资产类别对应的理财工具，要逐个弄明白都已经力不从心，还要取长补短进行组合，忒困难了吧？

的确，在奥斯卡看来，对于很多理财经验可能还不足一年的童鞋来说，并不需要将资产配置弄得太过复杂，弄懂资产配置的理念才是现阶段更重要的。

某种程度来说，资产配置可以说和合理膳食是一个道理，每个人的饮食习惯、身体情况都不一样，要注重荤素搭配，讲究的是适配性和合理性。

因此，奥斯卡在本章介绍给大家的，首先便要求是一个大家都能理解，适应性尽量高的组合，其次还需要这个组合能够和我们小白、菜鸟的理财段位相匹配。

三、资产配置前的自我审视

影响我们资产配置的因素

我们常说，理财是很个性化的，也正因为如此，要想建立一个适合自己的资产配置，首先要做的，其实是花时间先了解你自己！

• 客观方面：人生阶段、理财段位、理财能力、优势、局限性；
• 主观方面：理财目标、风险态度、预期收益率、性格偏好。

奥斯卡的自我审视：

• 人生阶段：家庭理财需求，希望建立适合我的资产配置，最终一步步完成家庭理财的各个需求和目标。
• 理财段位：学习理财一年半，积累了一定的理财经验，从一个理财小白，逐步提升到了自己目标的准达人阶段。
• 理财能力：对自己有较明确的定位认知，理财基础理念清晰，基本了解市面的理财工具，并具备实践和操作经验。
• 缺点：对数字厌恶，对计算反感，经济、金融常识欠缺。由于家庭和工作的原因，业余时间欠缺，无法花费过多时间用于理财。
• 风险态度及理财预期收益：保本第一，保本前提下追求长期年收益8%-10%。
• 性格偏好：追求懒人极简的快乐理财。

最后搭建出来的组合是需要和我高度匹配的，适合别人不代表适合我，适合自己最重要。

上面有提到，资产配置最终是一个资金的分配组合，那么如何来评估这个资产配置是合理的，有没有一个能帮助我们判断的评估法则呢？奥斯卡用来讲解“资产配置”的组合模型又是什么样的呢？

四、资产配置组合的“四象限”

评估组合的“四象限”

我们说资产配置是把不同种类的理财工具，取长补短予以组合。这样的话，其实我们可以把它看做是一个“综合工具”。既然是评估“理财工具”的话，我们就可以搬出在第四章中提到过的“四象限”啦。

将“四象限”和奥斯卡的自我审视相结合， 

• 安全性——保全本金，每年都要正收益；
• 收益性——8%长期复利；
• 流动性——根据设定的理财目标，做到长短结合，具备流动性；
• 时间性价比——懒人、极简；

以上就是我通过”四象限“给资产配置提出的要求了，接下去逐个进行说明。  

安全性保全本金，每年都要正收益

巴菲特有三条投资原则：第一条保住本金，第二条保住本金，第三条是永远记住前两条。

理财是为了保值增值，如果首先没有做好保值，又何谈增值呢？

就拿本轮牛市来说，在上涨中，很多小伙伴对于50%的收益完全都看不上，但真正遇到了股灾，利润擦拭不说还造成来了不少的亏损。

这个时候，你的愿望是什么呢？

由此可见，风险偏好测试实际上是会失效的，因为在我们的内心深处，不管测试出的风险偏好多高，觉得自己能承受多大的浮亏，但在亏损真实来临的那一刻，我们想要的都是“保住本金”！

因此，我希望构建出的这个资产配置组合，它能够有一个保本策略。在保住本金的前提上，再去争取相对收益 ，只有这样，才可以让自己立于不败之地。

收益性8%长期复利

大家还记得第三章的【收益率探寻之旅】和其中的【理财段位收益表】吗？

第三章节选

• 收益预期应当和自身理财段位，以及管控风险的能力相匹配；
• 如果你的收益目标远高于当下的”无风险收益“，或者说远高于你现在理财段位适合的收益预期，那你一定会承担“过高”的风险。
• 作为理财经验不足一年的菜鸟，可以先将收益目标定在8%，这已经能够满足我们跑赢通胀的理财初心；
• 投资自己才是真正的无风险高收益，与其花时间去进军职业投资，不如将时间省下，投资自己，陪伴朋友和家人。

综上，我希望这个组合能够以保本为前提，立足长远，达成8%的收益。

（待你打怪升级成为了理财达人，可以将资产配置的收益目标调整为10%哦。）

流动性长短结合

说到资产配置的作用，小伙伴们的回答大部分都是分散风险，其实流动性也是我们在建立资产配置时需要重点考量的。

对组合进行流动性错配，要在保障收益的同时，也能随时有现金流去应对生活需求和一些中、短期的理财目标。

时间性价比懒人、极简

• 理财要理一辈子呢！既然如此，我希望资产配置能够长期有效，少折腾。
• 理财讲究的是让你的钱去帮你工作，而不是帮自己又找了份工作。
• 我并不希望花太多精力，也没那么多时间精力，懒人理财会让我拥有更多自己的时间。

说白了，每个人的精力实在有限，必须在“不耽误正常生活”和“尽可能赚得多一些”之间寻求平衡。

如果现在的理财方式让你天天感到烦心，那你需要认真考虑是否宁可不挣这个钱。要知道，失去的时间和损耗的精力，多少钱也换不回来啊！ 

综上，我需要的资产配置最好是简单易懂，无需太过牵挂，后续调整也尽量少一些，可以让我一直保持懒人状态。

资产配置的需求小结

保本、长期稳健收益8%、

具备流动性，简单方便易打理。

好了，接下来就是见证奇迹的时刻了，能够同时达成这些需求，也适合小伙伴们学习参考的资产配置模型，到底长啥样呢？

五、奥斯卡资产配置表

资产配置表说明

好吧，和【理财工具表】一样，第一眼看上去就是感觉密密麻麻的有木有？但如果你把这个表格打开认真看2分钟，仔细的看一下注释，会不会觉得其实还挺好理解的？ 

奥斯卡曾经接触过不少“不明觉厉”的资产配置组合，但“高大上”的背后却是普通人要理解起来太难了，可能对搭建组合的本人有效，其他人就未必适合。

用这样一个门槛并不高，大家能够看懂的组合模型，来和大家分享我的资产配置理念，无疑是我一直希望的。

当然也请知晓，这是用来讲解分析的，并不是奥斯卡的绝对推荐，之后请根据你的个人情况做精简或调整哦。

接下来，通过以下几点对这个资产配置组合进行说明：

• 组合构成 — 结构、分类、工具解析
• 组合 “四维”之收益性  — 收益试算解析
• 组合 “四维”之安全性   — 保本策略解析
• 组合 “四维”之流动性   — 流动性分析
• 组合 “四维”之时间性价比   — 懒人管理方式解析

六、组合构成——结构、分类、工具解析

结构、分类解析

首先，通过表格，我们可以看到，整个资产配置分为两大部分：

• 低风险部分——由现金类和固定收益类的理财工具组合而成，配置比例80%
• 高风险部分——由代表权益类的基金定投组合而成，配置比例20%

组成工具解析

你可能已经看出来了，在这个组合中我们用到的理财工具，都在第四章的【理财工具表】中有过介绍，它们都是用下图中的评估系统综合筛选而出的，同时也是我推荐小伙伴们去学习和掌握的。

在我看来，资产配置的核心，并不是你能运用多么高大上的工具，重要的是理解组合本身的理念并且按照你的实际需求配置。

因此在具体理财工具的选择上，我们一定要用自己完全能弄懂和掌控的工具，适合自己的最重要。

七、组合解析——组合确定性

收益确定性的重要性

我们说风险表现为“收益的不确定性”，就拿股票来说吧，你既不知道需要持有它多久，也不知道会获得多少收益，更不知道它会给你造成多少的亏损。“不确定”+“心里没谱”，你会不会因此很容易产生情绪失控，继而做出错误的投资决策，导致最后的亏损？

用“确定性高”的理财工具来搭建我们的资产配置，可以帮助我们保持理财心态的稳定。可以说，“确定性”是构建一个长期稳定组合最为重要的因素。

那么我们的组合，它的“确定性”如何？具体的收益情况，又如何通过试算来量化出来呢？

组合收益确定性解析

在组合中，低风险的固定收益部分是一个本金稳定，收益稳定的配置，也就是说未来的现金流是确定的。

高风险的部分，权益类的基金（指一次性买入）本身的形态是“本金不稳定+收益不稳定+短期波动性高”。

我们是通过“长期” +“定投”的方式来平滑波动，让基金收益从“不稳定”趋向稳定，从而获得相对更高的确定性。 

最终，高确定性的固定收益（高占比）+相对确定性的基金定投（低占比），这两个部分结合以后，我们的组合便会拥有很高的确定性。

高确定性=稳稳的幸福！

请小伙伴们务必将你的资产，大部分投在确定性上！

八、组合解析——整体收益率

组合总收益=低风险部分的收益+高风险部分的收益

具体收益试算低风险部分

低风险部分的收益基本来源于固定收益产品的利息，我们只需要按照它们各自的占比，进行加权计算即可。

整体组合收益——低风险部分贡献的是5%

 具体收益试算高风险部分

高风险部分的收益来源于权益类资产，基金定投组合的收益，而一般情况下，基金定投的长期平均收益约为15%。

（拉了一下天天基金网5年以上的定投收益排行，前100名左右的基金定投收益基本都超过了15%，当然，也取决与你看数据时市场当下的情况。）

整体组合收益——高风险部分贡献的是3%

组合整体收益：5%（低风险）+3%（高风险）=8%

以上说的是组合长期平均收益，那么在熊市或者牛市中，组合的可预期收益分别又是多少呢？让我们继续往下聊。

各市场形态下的组合收益推算

不论你处于熊市或者牛市，固定收益的利息基本都是可以确定的，所以我们主要需要对定投在不同市场形态下的收益进行试算：

1）牛市——定投平均收益约为60%

组合中高收益：60%（收益）*20%（占比）=12%

2）熊市——定投平均收益约为-20%

组合中高收益：-20%（收益）*20%（占比）=-4%

3）震荡市——定投平均收益约为10% 

组合中高收益：10%（收益）*20%（占比）=2%

由此可以得到组合在各个市场形态下的可能收益情况

（定投数据是用来演示组合收益的推算，有不严谨之处还望见谅）

由此可见，在牛市中，我们的组合可以分享市场上涨的收益，从而获得远超我们8%目标的收益。而在熊市中，我们的组合也能因为对高风险比例的约束，而大概率保本获得正收益。

休息一下

终于，说完了组合中最麻烦的收益部分，一头冷汗！实在是既不会计算也擅长讲解计算，还好万幸的是，这已经是我整个理财体系中，最复杂的计算部分了。

在此，奥斯卡还是想说声抱歉，如果你难以理解计算的过程，或者觉得我的测算不够严谨，欢迎给我的公众号留言，期待你的建议，也希望将来我能找到更好的表达方式。 

继续来介绍组合策略，这时候有童鞋提出了，如果市场很不好，高风险的部分的浮亏超过了-20%，组合还能保本吗？我们又该以怎样的策略来应对呢？

九、组合解析——保本策略

保本策略——“CPPI”

说起保本策略，现在最广为人知的就是我们平时接触到的各类保本基金主要运用的CPPI了。

CPPI策略 (constant proportion portfolio insurance，CPPI)，又称常数比例投资组合保险策略。在我国证券市场中，该策略将投资组合分为两部分，一部分是债券资产，另一部分股票资产。理论上，在股市出现急跌的情况下，通过指标操控可以有效控制股票仓位，将最大损失控制在债券投资部分已实现的账面收益部分，从而使组合资产的本金不受损失，达到保本的目的。

结合我们的组合举个例子

以资产10W作配置，低风险固定收益部分占80%，也就是8W。高风险资产配比为20%，也就是2W。 通过上文对于组合收益，在各个市场形态下的试算，我们知道了低风险固定收益的利息收益为5%。 80000*5%＝4000。 这来自于固定收益部分4000的利息，就是我们当年组合的最大止损额，也就是说高风险部分，可承受的最大损失额是4000。 4000占高风险收益的比率为4000/20000＝20% 通俗的讲就是，当本年度高风险部分资产浮亏情况接近-20%时，为了达到保本的目的，就可以视情况执行止损了。

通过上面的举例，相信大家除了理解了CPPI，也大致能够了解我们组合的保本策略了：

• 约束最高比例——高风险部分的资产只占整体的20%
• 收益亏损对冲——用固定收益获取的利息和高风险资产可能的亏损进行对冲
• 量化最大亏损——固定收益的利息是确定的，通过它可以量化出最大止损额
• 明确止损概念——高风险资产部分，量化出具体的“止损线”（-20%），为当年保本做好止损

（专有名词有点多，这里可能需要小伙伴们结合案例，反复理解一下哦。）

了解了保本策略以后，这下知道为什么你之前没能保住本金了吧？因为通常情况下，你实际的止损额是本金而不是利润！

在你首先确定了固定收益部分的利息后，用这笔已知利润去做最大止损额，这样便不会实际影响到本金，心态上会不会好很多呢？

所以呢，风险控制的精髓就在于”保全本金，用利润去冒险“！ 

将上面的保本策略和第三章讲述过的内容结合起来看的话，现在你是否更能理解巴菲特的那句名言了呢？

第三章节选

• 我们追求的是“天长地久”，不是“曾经拥有”。你需要的不是短期的高收益，而是长期可持续的复利收益；
• 重大亏损对复利将产生重大伤害，即使是微亏对长期复利也有巨大影响；
• 我们不希望通过承担过高的风险去追求短期的暴利收益，我们更愿意在管控好风险的前提下追求长期的稳健增长；
• 滴水穿石、聚沙成塔，将复利威力持续下去。
• 不求一夜暴富，但求稳步增收。

保本的意义能够理解了，保本策略也懂了，那么用定投的方式来配置高风险资产，是否可以有不一样的操作呢？

保本VS定投止损

我们常听说“定投只需要止盈，不需要止损。”

是的，对我来说也会如此，但你同时需要知道的是，任何法则都有其特定的适应性，还是需要视情况而定。

比如，我们需要从整个组合的角度去思考定投，除此以外还应该问自己以下几个问题：

1. 是否已经积累了一定的定投经验？ 2. 是否做好了超长定投周期的准备？ 3. 是否选择了对的基金 ？

做到了这几个前提，再来说“定投只需要止盈，不需要止损”才比较适合。

而我的组合一开始就说了，是给理财新人的分享，这三个前提对于大家来说并不容易做到，同时每个人对于理财的感悟又都是不一样的。

所以，我既不能对缺乏定投经验，选错基金，浮亏-40%多的小白，要求他继续坚持；也不能对很有定投经验的小伙伴，让他浮亏-20%就止损。理财的因人而异也在于此。

的确，保本和定投不止损可以说各自都正确，但又有矛盾之处，这也是在我整个理财体系中一直纠结的一个点。我提供的更多是一个供参考的思路，具体落实到个人，相信每个人的答案都会不一样。当然啦，我也会继续好好学习，希望能尽早有更好的答案，如果你有很好的建议，也请私信我讨论哦。

（更多关于定投止盈、止损的讨论，我们在第五章彩蛋里再展开吧。）

十、组合流动性解析

关于资产配置中流动性的思考

虚构一个组合： 10% 货币基金  15%  五年期国债 25% 沪深300ETF 25% 中证500ETF 25% 标普500ETF

国债---保本，收益比货币基金高，安全~ 

指数基金定投---长期收益不错，nice~ 

安全性、收益性不错哟

But，流动性呢？

有10%的货币基金应对生活备用看似挺好，但如果有类似买房、买车等需要大笔支出的时候，会不会就有点尴尬了呢？

你或许会说定投的资金也是可以随时赎回的啊，也算有流动性咯。恩，话是没错，但是定投账户中，你会发现大部分时间是处于浮亏状态，好不容易低位积攒了筹码，你这样交出去，岂不是从浮亏变真亏了？

所以呢，要特别提醒一下，在组合中用于长期计划的资金，最好是真的在很长时间里都不会用到的钱，不会因为要突然变现而收到影响，因为达到你预期收益的年限，通常都会比你预计的还要长！

正是出于对流动性更多的思考，所以我才在低风险的部分，配置了那么多同类型的产品。当然咯，分散风险也是目的之一。

不同比例  不同投资期限： 10%配置在完全流动性的货币基金中  20%配置在3-6个月短期理财产品  30%配置在1年期的产品  40%配置在5年以上的长期计划 

这样的话，会不会发现每个时期的流动性都有了安排，毕竟我们构建组合的目的并不只是为了收益性和安全性哦，别忘了我们还有需要达成的各项财务目标~

“资产配置不只是稳定收益的来源，更是我们对于长远的规划！”

将流动性和理财目标相匹配

还记得我们理财的初心吗？

理财是伴随我们一生的一种生活方式，我们理财不是为了赚钱而赚钱，而是为了实现我们生活中一个个财务目标，享受当下也保障未来的安定。

我们的目标有大有小，有远有近，因此，在搭建我们组合的时候，奥斯卡建议小伙伴结合自己身处的人生阶段，将具体目标和投资期限、资金性质结合起来思考。

• 期限短确保流动性，让资金可以应急变现，对应短期目标；
• 期限长可以牺牲流动性换取收益，长期不用的闲置资金获得一个较高的收益，对应我们的长期目标。

（注：增量资金，可以理解为每月的工资薪金；存量资金指的是你现有的资金。具体的流动性安排，请根据你的个人需求进行调整。）

 初始组合的思考

说起上图中定投的资金安排，有细心的小伙伴表示，既然定投需要一个过程来完成，那我现有的存量资金，这笔钱该怎么处理呢？

Nice Question！

如果你之前是像我一样把钱放抽屉，现在是从零开始资产配置的话。那么请耐心、耐心、再耐心，初始组合的构建其实是需要一段时间来完成的。

首先，要知道在任何的时点，一次性将自己20%的资金投入到权益类资产中去，都会遇到严重的“择时”问题，并伴随着很大的风险。

其次，作为一个理财小白，也建议你逐步建立组合，这样的一个过程，正好可以和你的理财学习成长步调一致。

所以，我建议你将这部分存量资金，等分成12份去每月定投，通过一年时间来完成权益类资产部分的配置。（如果你有很好的耐心，我甚至建议你分成24期或者更长时间来定投。）

举例： 我们有存量资金5w用于搭建资产配置。 每月结余增量资金中，用来定投的钱是500元 首先将存量资金中的80%，也就是4w元分散放置在低风险的资产中。 剩余的1w元，分成12份，每份大约850元，配置高风险用于每月定投。 这样，我们每月定投总金额便是： 存量资金（分摊到每月的钱）+增量资金（月结余分配） 850+500=1350元 一年之后消化完12期存量资金，初始组合完成。 

TIPS：在12期全部定投完之前，我们可以将等待定投的钱先配置在诸如一个月、三个月、半年的固定收益产品中哦。 

十一、懒人式管理解析

如何达成懒人式管理？

• 低风险部分是以固定收益类为主。我们要做的就是前期充分了解产品对应好自己的流动性需求便可买入，之后不会有波动，买入持有到期即可，操作简单。
• 高风险部分，通过定投，学会被动的去跟随市场，不择时，不去主观判断，节省精力。
• 整个组合目标长远，在长周期形态下可完全忽略短期波动、基本忽略中期波动！

可以说，这样一个理财方式可以很好的兼顾理财和工作生活，不说平时工作忙而无暇顾及，即便一年出国在外也能基本保证组合顺利运行。

离市场远一点，该吃吃该喝喝，理财生活两不误，轻松懒人理财，享受“躺着赚钱”。

十二、资产配置解析小结

组合的整体解析至此就告一段落了，大家对于资产配置是否会有了一个全新的认识呢？让我们来回顾一下。

问：通过资产配置我们可以达到多少收益？

建立适合自己的组合，去预期获得8%的长期收益。

问：资产配置可以让我们拥有怎么样的安全性？

组合有很高的确定性，通过分散配置和保本策略，可以帮助我们“保住本金，再去冒险。” 

问：通过资产配置我们可以如何收获流动性？

对应不同的理财目标，将不同变现能力的理财工具予以组合，做到长短结合，保持流动性。

问：通过合理资产配置会让我的理财变得轻松吗？

可以基本忽略波动，操作和管理较方便，让我们真正做到懒人理财。

较低的风险、较好的流动性、更平稳的市值波动、利于执行且能保持良好心态。

这样一个并不需要你去懂太多、太深的专业知识，也不需要你掌握多少高大上、复杂的理财工具及技巧的资产配置，必须是你居家旅行，出门在外必备之良药啊！

十三、终极疑问 资产配置能帮助我们穿越牛熊吗

你是否有过这样一些想法？

•  “穿越牛熊”有那么难吗，牛市买指数基金，“等”熊市来了再换债券基金就好了嘛，这样还可以利益最大化。
• 投资大咖能够很好的判断趋势反转，我自己不行，跟着他就能把握牛熊转换，成功逃顶了呗。

SO，你的2015理财之路走的还好吗？

在自己亲身经历过以后，你会发现和我们想象的其实并不一样，现实当中的我们往往是：

• 将大部分资产都配置在了高风险的工具中，因此我们无法很好的管控情绪，很容易愈加“贪婪”，更加“恐惧”。
• 对各类工具并不熟练，也完全没办法判断趋势，无法做到工具间的切换，去完成进攻到防守。
• 对风险没有太多的概念，还不太懂“止盈”和“止损”，即使知道了也很难做到。

这样看来，一切主动去“穿越牛熊”的尝试对理财小白、菜鸟来讲，似乎都不太奏效。

那如果我们做好了资产配置，通过组合配策略去面对“牛熊转换”，是否会有不一样的结果呢？

【奥斯卡灵魂画作登场】

从图中可以看出，有没有资产配置我们在面对不同市场时的心态是完全不同的。在合理资产配置后，我们得到了”心态“”收益“的双重稳定，不会再像坐过山车一般，内心承受着剧烈的波动。

• 合理配置，放弃来自于”择时“的超额收益，因为这本来就不属于大部分普通人。 
• 合理配置，去克服自己内心的那种只能赚不能亏，又要能拼命赚，又要能避开损失的不切实际的想法，去拥有一颗平常心。

所以呢，与其期望自己能判断趋势，预测牛熊，不如做好资产配置，放平心态，把理财收益稳定在 8%，这样的长期理财复利，已经很棒啦。

（话说，那张表里的表情，有没有在你的脸上出现过呢？）

十四、开始你的资产配置之旅吧

在做出具体资产配置的决策前，奥斯卡还是没忍住自己的啰嗦，想要请小伙伴们最后再梳理一遍你的情况：

你可以用来理财的现金流有多少？ 现有的存量资金以及每年/每月的增量资金是多少？理清现有的财务状态，以及以后能够定期投入的资金量。  你能够接受的回报期限有多长？ 是三个月后就要用钱，还是三五年内都不会用到这些？清楚自己对于流动性的思考，再配置相应回报周期的资产。 你是否明确了适合自己的收益目标？ 请认真思考你的理财段位、时间精力、以及所处人生阶段的首要目标，准确定位自己的收益预期，是一切成功的前提。 你已经熟练掌握的理财工具有哪些？ 熟练掌握意味着你真懂，而不是一知半解听从大神。能否将已熟悉的理财工具有机结合成一个最适合你的组合？如果不能，还需要补充哪些方面的知识？ 

拿出纸笔，写下你此刻的初心、需求和目标，只有确认了这些，才能最终搭建出一个最适合自己的组合。

以后每当我们迷茫的时候，可以将现在记录下的内容看一下，随时提醒自己不忘初心。

是的，请不忘初心！

                              写在最后

请允许我用一首自己作词、编曲的打油诗来结束本章，祝大家都能DIY出自己心仪的组合。

资产配置是核心， 大家理财需要它。 自我审视是前提， 适合自己最重要。 工具不用高大上， 不懂不投永记牢。 平衡收益和风险， 分散投资减负担。 目标规划相结合， 长短结合有必要。 预期收益别太高， 长期稳健是王道。 省心省力省时间， 理财本该是这样。 复利效应是奇迹， 财务自由也可期！

---第五章完---

作者：奥斯卡星理财 链接：https://mp.weixin.qq.com/s/rkv-MO0fAhqKDw2Eggwfdg 著作权归作者所有。

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