易见天树CEO邵凌:可溯源的供应链金融 | 清华x-lab区块链公开课

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整理:周素云、蒋宝尚

清华x-lab公开课第三期第一讲邀请到前IBM中国研究院副院长邵凌,他为清华师生带来了题为《区块链和可溯源的供应链金融》的演讲。

嘉宾介绍:前IBM中国研究院副院长,IBM全球杰出工程师。有15年以上构建复杂系统的经验,涉足的领域包括嵌入式系统,多媒体处理系统,无线网络系统,物联网系统,云计算,区块链系统等。拥有二十多项发明专利,在国际学术会议上发表数十篇论文,并且多次被国际会议邀请作为主题演讲嘉宾。2017年加入易见供应链管理股份有限公司任首席技术官(CTO)。

以下是演讲内容,文摘菌做了总结性的修改:

区块链在供应链领域的应用主要分为两个部分, 可溯源的供应链金融与可信的智能物流仓储物流,核心是基于区块链+物联网的可信数据管理和风险分析。这次的分享内容主要是左边的场景——可溯源供应链, 其主要分为三节,交易、融资、证券化。

可溯源供应链金融本质上分为三个部分,可信数据源基础上衍生出三种业务场景。

  • 核心企业+ 基于核心企业支付信用的供应链金融,区块链刻画贸易背景,智能合约保证资金闭环
  • 可控商品+ 基于有效管控实物资产的供应链金融,被称为动产融资或质押融资
  • 动态资产ABS+,基于动态资产管理ABS的供应链金融,ABS即资产证券化

主要区别为前两者为银行信贷产品,而后者资产证券化后,资金来自于投资人。那么如何把区块链应用到供应链金融的三个场景中呢?

企业级区块链

在之前的文章中,我们已经详细介绍了区块链的起源, 币, 区块链,分布式账本技术的关系。多数to C端的区块链项目均采用公有链,实际上, 在to B的应用里面,如:贸易、投资、跨境支付、海运等等,多数使用联盟链。

企业级区块链的特点分别为授权节点安全可靠,更加复杂灵活的智能合约,隐私数据保护以及更加高效的共识算法。

目前,HyperLedger作为全球最大的企业级区块链之一,全球会员有超过250名会员。最早的以太坊,本质上是公链技术,目前有些企业正在开发企业级以太坊技术。

可溯源的供应链金融

从金融机构视角看供应链金融产品,物流、商流、信息流、资金流,供应链金融的核心就是“四流合一”,参与主体分别为供应商、核心企业、经销商。如下图所示, 三个主体的资金融通可分为供应商营运资金融通, 经销商营运资金融通。

1.核心企业负责生产,需向其上游企业进行采购,从供应商收到订单到收到付款过程中,可触发几类融资方式, 订单融资、保理应收账款融资等。当核心企业延长付款期而导致供应商资金短缺时,供应商可以通过这些方式向金融机构发起借贷申请。

2.核心企业在生产之后,向下游企业进行销售, 经销商发出订单后, 当经销商融资能力较弱时 ,可通过保税仓融资,动产融资或仓单融资像金融机构进行贷款。

但看似完美的融资链在实施中仍然遇到很多困难, 核心问题仍是供应链金融中的信用和风险问题。

公开课现场实拍

当物流、商流、信息流、资金流,“四流合一”时,风险就降到了最低。目前,企业内的IT系统,ERP系统已经算较为完善的IT系统了,但是企业间的信息系统,有些仍依赖于纸质传递的状态。有一些单据,法律要求必须是纸质的,这可能是传统观念带来的问题,或者说在企业间去构建一个有效的信息系统,成本较高,难度较大。

例如,在整个过程中, 银行虽然能看到资金的信息,但是银行不愿意把资金流水的信息跟别人分享,“四流合一”的落地是非常艰难的,尤其是跨企业运作的时候。

因此,中小企业融资难, 金融机构无法信任中小企业,资金风险高, 风控难,政府无法有效识别系统性金融风险,监管难。

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科技要扮演的角色是什么呢?第一,就是降低风险,第二是增加彼此之间的信任,信任强了以后,交易成本就低。

案例一 反向保理模式

站在金融机构的角度来讲,他们最最关心的两点,核心企业的支付信用,贸易的真实存在。在引入区块链系统后,其改变了两样东西,第一,消除纸质的单据的传递,因为所有的业务都可以在线上完成。第二个,可信数据池有一个区块链产品,是接着核心企业的ERP的,核心企业的ERP是每天同步一次,同步到核心数据池的产品里面,区块链难以篡改的特征为其提供了一个可信赖的数据池。

但整个业务场景的关键点也是难点仍在于核心企业,ERP是他的核心数据,数据对接并不是一件容易的事情。除此之外,商业保理模式只停留在一级供应商,难以延伸。

案例二 中企云信模式

此模式就是要突破一级供应商的信用问题,把信用再传导到多级供应商去。产品特点是:以核心企业未用的银行授信为支付信用、在核心企业产业内流转,可分割,可贴现、降低核心企业的名义负债率、规避票据法不可拆分的规定。风控难点在于多级贸易的真实性难以确认、到期兑付依赖于核心企业的付款意愿、电子凭证是否可以作为诉讼依据。

案例三 线上“存货+应收账款”业务

对于核心企业最有价值的如何减少应收账款,在这个模式下面,我们现在使用的是一个供应链的介入贸易的模式,可以理解为贸易,但是他跟一般贸易不同的地方,在这个中间,供应链公司通过介入贸易来为核心企业下游经销商提供资金。这个中间,问题就在于风控怎么做,一般会引入实物仓库。其中涉及两个可信数据池,一个是在仓库方,一个是在供应链公司。

供应链贸易模式的优点在于:丰富的交易模式,包括预付款,预结算,库存融资等多种贸易+金融的场景;供应链公司介入贸易,拥有货权,以企业支付信用+控货的方式实现风控;核心企业的应收是传统保理模式的风控难点,供应链贸易模式是一种有效的补充手段;在包含控货的业务场景中,货物的估值,货物的有效监控,包括违约后货物的处置是风控难点;区块链技术可以大大提高贸易中的结算速度,同时数据的透明性和交叉核验也降低了金融机构介入的风险。

从融资的角度来讲是两种,一种是银行的融资,一种是直接从市场的融资,其实上述案例中,基本上还是依赖于银行的信贷。而基于核心企业供应链ABS的产品,本质上是将底层资产打包直接在交易所发行给投资人。如下图所示:

在这个场景里面,区块链的价值便能够更好的体现。

  • 第一,参与方非常多
  • 第二,涉及到的信息的流转过程复杂
  • 第三,信息传递出错率高

传统供应链ABS产品痛点在于风险管理方面和流程管理及效率管理,风险管理方面表现在:底层资产的真实性,有效性核查难;复杂的交易结构及资金流,导致无法有效实现穿透式监管;无法实现大量资产的动态监管,监管实效性差。

流程管理及效率管理方面表现在:参与方涉及底层资产管理人,券商,律所,银行,交易所等多方机构,机构间沟通主要依赖纸质,效率低,成本高,周期长;底层资产数量大,资产筛选,审核,资产转让合同等的工作量大,容易出错;数据散落在各个参与方,无法有效实现数据关联和交叉核验。

对于一个供应链来讲,先是形成了贸易关系应收应付,有一部分拿出来找保理公司,金融机构做融资,构成了保理资产,一旦保理公司资金短缺,可以把这个资产再打包,通过资产证券化发行出去,收回资金构成了从贸易到融资在到资产证券化这样的链条。

从监管机构的角度来讲,要形成对ABS产品的穿透式监管的时,每一笔底层资产的来源尤为重要,因此一套有效的溯源系统在其中发挥重要作用。

可追溯的供应链金融产品解决方案

在建设可追溯供应链金融区块链时候,根据不同的场景设立小的区块链要比建设整个供应链参与者参加的大链更加有效且可行。

因此, 建立基于可信数据池的供应链贸易系统,供应链融资平台以及资产证券化平台为一体的解决方案,并结合仓物流企业、贸易企业、交易所和金融机构一起组成透明可见的交易流程,可以大大构建可信交易资产。如下图:

其中最主要的是可信数据池的建立。

  • 由仓储与物流企业的数据、与贸易企业数据组成可信的数据源头, 通过物联网设备、仓运系统、自动化系统、企业ERP系统,生产管理系统等进行数据采集与传输,其数据通过加密数据存储,访问授权与审计,建立起供应链贸易系统的可信数据池。
  • 由动态资产管理, 资产健康趋势分析组成供应链金融资产证券化平台,实行全量资产核查、动态管理和循环购买,以构建可信数据池。
  • 由融资服务与资金账户形成供应链融资平台,实行按需获取数据授权,实现信息闭环,并监控资金流向实现资金闭环,以构建融资平台的可信数据池。

可信数据池的设计理念:

  • 独立部署,数据池所有权归核心企业所有,并由该核心企业负责运营,保证了企业数据不离开企业控制边界。因此来解决核心企业对于数据外泄的风险。
  • 数据隔离,不同的供应商数据存储于不同通道,不同的供应商之间肯定是不希望看到自己的数据的,从源头上防止不同企业之间的数据泄露问题。
  • 可控交互,所有的访问都有数据推送,授权供应商发起,做到核心企业对数据的“完全可控”。
  • 不可篡改切可溯备查,任何调用均需使用操作人的证书为数据做电子签名,任何读写操作都是记录于对应审计链。

在区块链解决方案设计时分为两种链,数据链保存数据,审计链对于数据链所有的动作进行记录,包括写、读、授权,所有的动作被写在审计链,但是审计链本身没有任何的数据,相当于对这个可溯源的供应链金融链的管理和链本身的数据分开了,并形成有效的监督和隐私保护机制。

在2C端的应用中, 大企业掌握核心数据,交易数据的事实已经被接受,在2B端,多数企业并不会将核心数据交由集中式的平台去做,因此更容易形成分布式可信交易网络, 由贸易关系构成链,如贸易链、融资链、ABS链。在贸易关系形成中,将以往的线下建立的信任关系延续到线上,通过区块链本身的特点建立起对企业间对系统的信任。

总结

供应链金融的场景涉及到多方如何保证数据的真实性、准确性、透明性,是数字化供应链金融风控的核心。我们相信区块链的数据一致性,不可篡改等特性,可以使得参与方之间可以构建基于数据的信任关系,因此会催生出一大批新的企业间应用。

区块链技术,尤其是支持跨链的区块链技术的成熟,使得分布式可信交易网络成为可能。在B2B的市场中,由于企业对私有数据集中的顾虑,分布式可信交易网络提供了一种新的交易平台,避免了传统集中式电商平台数据垄断的问题。

精彩问答

现场提问

Q:区块链从技术的角度讲,更偏向于成熟技术的应用和开发,把区块链应用在供应链金融,现在核心的难点在什么地方?

A:从区块链底层技术去解决供应链金融的问题,更多的是对于业务的理解,在现有的HyperLedger的基础上,怎么去构建应用,解决实际问题。这个过程中间本身并没有太多的技术挑战。

在我们实践的过程中,试图构建多链和跨链时是有一些创新性的,这个创新性,不是简单的技术创新,背后还是有很多理念的挑战。技术挑战可以被逐步解决的。所以,当前最大的难点在于理念问题,就是大家相不相信未来基于区块链的网络是分布式的,如果大家相信未来是分布式的,多链的,跨链的网络结构,那么企业间数据共享方式,交易模式都会发生巨大的改变。

原文发布于微信公众号 - 大数据文摘(BigDataDigest)

原文发表时间:2019-03-14

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