【2015-9-6学习笔记】贝叶斯统计和金融市场

上午上了四节课，全是《贝叶斯统计》，贝叶斯学派和频率学派一直论战不断，焦点就在于先验分布的问题，百度百科有云：先验分布是总体分布参数θ的一个概率分布。贝叶斯学派的根本观点，是认为在关于θ的任何统计推断问题中，除了使用样本X所提供的信息外，还必须对θ规定一个先验分布，它是在进行推断时不可或缺的一个要素。贝叶斯学派把先验分布解释为在抽样前就有的关于θ的先验信息的概率表述，先验分布不必有客观的依据，它可以部分地或完全地基于主观信念。其实通俗一点就是对于位置参数θ，我们可以依据自己的经验判断一个值，然后通过试验数据，利用贝叶斯公式，计算得出后验概率从而调整自己的看法。这样就综合了主观的概率和试验结果，这比纯经验判断要更精确也更贴近实际。

由此想到股票市场，无论是技术分析也好还是基本面分析，从已有的图形或者基本面信息，我们都会有自己的经验判断，做出投资决策，但是投资过程并非就此止步。在之后的行情演绎过程中，我们要不断修正自己的判断。举例的话，像昨天所说的阅读公司的董事会报告，配合去年年报，就能看出公司管理层是否做出了正确的决策以扩大收益或是扭亏为盈，当迟迟看不到信号时，就要考虑赶紧走人了。

最近两天看到的消息都是关于私募基金道歉信的，今年以来已经有超过1292家私募基金产品清盘，仅7、8两月清盘的就有389只。昨天是说私募大佬葛卫东由于对平安系的投资，导致混沌投资旗下的混沌价值一号、价值二号产品净值大幅回撤，尤其是二号A/B基金成立三个月净值已下跌三分之一。葛大佬在道歉信中总结道：我们察觉到了风险，但是过早地为风险定了性，过快的确认救市的效果，致使产品净值遭受重创。另外一封道歉信就没那么有诚意了，6月份在5100大手笔建仓的牛丰基金，净值跌倒还剩0.37，三个月居然巨亏63%，道歉信中不知自身原因，推卸责任也就罢了，最后继续忽悠要V型反转，“100万投入复利10年内，本基金成就您亿万富豪”，恬不知耻啊。怪不得彼得·林奇不止一次地向投资者发出这样的投资忠告：“不要相信任何股票专家、证券分析师和股评专家的股市分析和投资建议，因为如果他们能够成功投资于股票市场，那么他们就不会为区区几万美元的薪金而奔波于华尔街了。”