104页PPT，深度解析5G终端的创新和机遇

导读：2019年是5G元年，各大品牌将陆续推出5G手机。参考4G发展进程，我们认为2020年起5G手机占比会开始迅速提升并持续三年。

本报告作为【5G+AI】系列报告的第一篇，系统梳理和分析了5G终端射频前端和5G基站的投资机会，对各环节市场空间，竞争格局以及各环节主要玩家都进行了详细分析。

作者：分析师王聪、张阳、陈飞达

来源：国泰君安证券

我们认为5G将带来智能手机行业新一轮的创新潮：

1. 终端射频市场迎重大变革：1）基带芯片复杂度和价值量提升，高通华为继续引领；2）射频前端内容大幅增加，滤波器、PA 等前端器件量价齐升，射频前端集成化趋势将加速；3）终端天线重大变革，Sub 6G频段LCP/MPI天线成为主流，毫米波频段 将采用AiP天线；
2. 光学将持续升级，三摄、潜望式等创新不断涌现，5G+3D Sensing将加速AR应用普及；
3. 5G时代，智能手机传输速率大幅提升、应用场景不断拓宽，折叠屏手机将成为创新趋势之一；
4. IoT市场将进入高速发展期，TWS耳机、智能手表已经开始爆发。