美国报业巨头申请破产，又一家媒体集团被华尔街收购

腾讯大讲堂

发布于 2020-03-12 13:40:17

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发布于 2020-03-12 13:40:17

美国著名报业集团麦克拉奇报业（McClatchy）前不久申请破产，公司控制权预计将移交给来自纽约的对冲基金Chatham资产管理公司。这也表明，原本由麦克拉奇报业掌控的30家媒体公司将会由Chatham全权接管。这一成立百余年的美国报业巨头终于在2020年的春季走向了终点，而在某种意义上，面对华尔街的强势进攻，美国传统报业也再次拉响了警报。

本期梳理了麦克拉奇报业的发展史，讨论其逐步走向落败的主要原因，以期从麦克拉奇报业的破产事件中观察美国报业衰落的缩影。

巨头破灭：决策失误、繁重养老金及媒介激竞

麦克拉奇报业的衰败并非偶然。作为一个创始于1857年的家族型企业，麦克拉奇报业已然走过一个多世纪的办报历程。

从一个在淘金热时期为萨克拉门托地区的居民提供四页报纸的小企业开始起步，这家报业集团不断发展壮大，2006年成功地以45亿美金的价格收购了竞争对手Knight Ridder，事实证明这一决策让麦克拉奇报业深陷债务泥沼数十年。加之金融危机与互联网企业的影响，到如今，旗下拥有包括《迈阿密先驱报》《萨克拉门托蜜蜂报》等28家知名日报的报业巨头申请破产。

对麦克拉奇报业而言，更为严峻的是来自于员工养老金的繁重压力。超过24000名麦克拉奇报业员工共计约14亿美元的养老金，给麦克拉奇报业造成了沉重的财务负担。

2019年11月，麦克拉奇报业表示已无法为其2020年高达1.24亿美金的养老金计划买单。据《华尔街日报》报道，在国税局拒绝其放弃债务义务的请求后，麦克拉奇报业冻结了部分养老金支出，并试图从政府的养老金保险公司获得救助。该公司在提交的破产文件中表示，计划将其退休金计划的管理移交给政府养老金保险公司。

麦克拉奇报业董事长兼家族成员凯文·麦克拉奇（Kevin McClatchy）在接受采访时表示，养老金困境是麦克拉奇报业宣布破产的关键因素，在麦克拉奇报业，领取养老金的退休员工人数是工作人员的十倍。

除去养老金带来的财务压力，衰颓的报业生态也是击垮麦克拉奇报业的重要因素。从金融危机开始，伴随着数字媒体的兴起，传统报业雪上加霜。

自2004年以来，美国大约有四分之一的报纸已停刊，其中大多数是周报，同时，报业相关的岗位也缩减近半，而在过去的15年中，美国报纸的日发行量也下降了约5000万。

相较于价值不菲的报纸平面广告，诸多品牌如今都选择将其大部分数字营销预算投注在Google、Facebook和其他主要数字媒体平台上。客户需求的快速变化使得传统报业措手不及，如今的受众更希望在笔记本电脑、智能手机等移动数字终端上获取新闻。由于互联网免费提供了大量新闻，传统报业即使开通数字订阅，其收入也很难弥补由于读者不再愿意阅读印刷报纸所造成的损失。

麦克拉奇报业表示，2019年第四季度营收预计为1.839亿美元，同比下降14％，而在过去的三年中，麦克拉奇报业已减少了1.869亿美元的运营开支。

破产之后：报业金融化的趋势

在麦克拉奇报业提交的破产文件中，麦克拉奇报业计划重组其养老金债务，并解决逾7亿美元的债务，破产清算期间，麦克拉奇报业在美国14个州的新闻编辑室将继续照常运作，对冲基金Chatham资产管理公司成为了这一连锁企业的主要贷方和股东。

Anthony Melchiorre领导的Chatham资产管理公司是美国传媒公司（American Media Inc）的主要持有者。美国传媒公司近年来在资本市场上非常活跃，曾在2019年4月宣布与哈德逊传媒公司达成交易，同时也是加拿大连锁企业Postmedia的主要投资者。Chatham将会把麦克拉奇报业作为一家私人公司经营，这意味着，麦克拉奇报业继而成为了最新的一家受控于华尔街投资者的报业公司。

报业的衰退让寻找不良资产的金融业洞见了机会，而随着金融业不断试图从陷入困境的报业中牟取暴利，这种曾经不太可能的投资关系变得越来越普遍。报业金融化成为了新的趋势。例如，私人股本巨头Fortress投资公司成为美国最大的报纸连锁企业Gannett的管理者，而另一家主要新闻出版商Media News Group则已归属于纽约的对冲基金Alden全球资本。

传媒经济学家Ken Doctor表示，Chatham对麦克拉奇报业的接管，揭示了美国新闻业的巨大转向，让美国报业几乎完全金融化，Alden、Fortress和Chatham组成的金融业股东，几乎控制了整个美国的每日新闻。Ken Doctor认为，这些私募股权投资公司将自己打造成报业的最终贷款者，从而使得它们稳扎稳打地成为这一行业最主要的投资人。

见微知著：美国报业发展的缩影

美国报业已然在困境中挣扎许久，麦克拉奇报业的历程则可被视为美国报业发展的缩影。

2018年，美国报纸的发行量降至1940年以来的最低水平，报纸总发行量（印刷报纸和数字报纸的发行总和）在工作日约为2860万，周末约为3080万，分别比2017年下降了8%和9%，均创造历史最低记录。

与发行量锐减相对应的就是报业收入的下降。2008至2018年间报纸收入急剧下降，其中广告收入从2008年的378亿美元变为2018年的143亿美元，下降比率高达62％。同期，美国报纸的新闻编辑室工作人数从约71000人减少至38000人，数量锐减近一半（47%），报业也拉低了该时间段内美国新闻业整体就业率。2018年报业裁员人数比过往任何一年都要多。

1960-2019年美国报业总收益

原图链接：https://www.journalism.org/fact-sheet/newspapers/

2004-2019年美国报业新闻工作者数

原图链接：https://www.journalism.org/fact-sheet/newspapers/

而大部分的美国民众对于新闻业的困境知之甚少，根据皮尤研究中心（Pew Research Center）2018年进行的一项调查显示，大多数美国成年人认为他们当地的新闻媒体在财务上表现出色，尽管只有14%的民众进行了相关的新闻付费行为（订阅、捐赠、成为会员）。

麦克拉奇报业的破产，也宣告了一个媒体时代的落幕。传统报业在对抗互联网与数字媒体的挑战时，还面临着金融界的虎视眈眈。当大量资本涌入媒体，谁能保障新闻人的立场与观点不受资本侵染？Ken Doctor表示，金融界进入这一全新领域很可能会带来新一轮的媒介融合，而在某种意义上，金融化将会推动更多地整合。