如何看懂牛市泡沫

如何看懂牛市泡沫

投资经积极定投，非常怕的一件事是坐上过山车，在熊市向牛市转化的过程当中，自己第一位拿到的筹码却没有在牛市卖掉，而是等着暴跌之后才在一个并不高的位置出手，看着经历了熊牛转换，也经历了较长时间的持续投资，但收益并不理想，那基金定投如何止盈呢？

这个时候很关键的就是如何判断牛市的泡沫期，也就是股市是不是到了牛市的后期？如果是就一定要卖出基金了，那怎么判断股市是不是在牛市的后期呢？

• 根据市盈率来看看估值的方法
• 那今天我们再来看看和人性相关的一个指标，那就是市场情绪。

市场的普遍情绪，也就是市场集体性的悲观，迟疑，狂热的时候，往往和市场行情的变化密切相关，股市里面就有一句非常经典的话，牛市总是在绝望中诞生，在质疑中展开，在犹豫中猛涨，在癫狂中崩盘，说的就是市场情绪和市场行情的关系，

牛市第一阶段

牛市的第一个阶段往往是和熊市的尾部紧密交错在一起的，经历了漫漫熊市之后，没有人炒股了，股价跌成渣进行的净值也处在深度调整过程当中，那这个时候的公众情绪是怎样的呢？绝望。

具体表现就是问问自己身边的散户，还记得您的证券交易账户的密码吗？很多人可能都已经忘记了，而且人们不愿意和你说股票讲起来呢，也都是自己，嗯，有只股票，已经套了好多年的悲惨经历，当然在这个时候先知先觉的人已经开始买入股票，而基金定投的参与者手头也已经累积了大量的筹码。

牛市第二阶段

第二个阶段，市场开始上涨，但很多人对于熊市的暴跌还是心有余悸，总是认为上涨啊，不过是反弹涨了，很快还会跌回去，那这个时候很多人还处在熊市心态当中，对机会的来临视而不见。

牛市第三阶段

第三个阶段，市场开始大幅上涨，但投资者呢普遍有恐高症，稍微一下跌就会恐慌，但这个时候恰恰是那句话最有市场的时候，千金难买牛回头。每一次下跌，不是跑路，而是要买入，那这个时候可以算是牛市的中段位置。

牛市的第四阶段

第四个阶段则是牛市的后半部分是牛市的尾部了，这个什么所有个股都在上涨，人们喜笑颜开，每个人都是赚钱比喝水还容易的股神投资者整体亢奋，没有人怀疑牛市来了，而且呢都认为牛市会是长期的牛市，只要买，只要持有股市就会上涨，自己就会赚钱，那表现在人们的行为上，就是越来越多的人拿出全部身家投入，还会不停地劝身边的人炒股票，在2015年四月靠谱周就一位朋友在短短几个月的时间里，将200万的本金炒到了400万，到了四月底，他觉得未来行情还有很大机会比融资来做，借了400万，总共呢是800万投入到股市当中，那后来的情况大家都知道了。五月份开始，股市大跌，他借来的钱全部亏光，用原来的本钱来还这笔钱还不够自己反而欠了些债。

那么怎么判断市场的情绪呢？

1. 第一个指标有市场人气指标，他用的数据是每月日均换手率。分母是上证a股流通市值。
2. 第二个指标基金发行热度指标衡量，基金发行热度的直观指标的包括三个基金募集总额，募集速度和新发基金个数，一段时间来，基金募集到的总份额越多，发行热度就越高，再一个为了获得同样份额所花费的募集时间越短发行热度就越高，最后就是发行新基金的数量，单位时间内发行的数量越多，热度当然也越高。

• http://fund.eastmoney.com/data/xinfund.html

基金发行热度指标开始率先反弹，两个月后指数见底，2014年六月大盘横盘震荡，但热度指标在这期间一直处于震荡向上的趋势当中，之后并已经来了最近的一轮大牛市行情。

1. 第三个指标，股市新增开户数，我们回顾一下20007年到2008年的行情，看看新开户人数是怎么变化的？2005年六月，事后看是内轮大牛市的起点，当月新开户数是14万，到了2016年11月大盘突破2100点，当月新开户数是四万，一个月后大盘逼近2700点，新开户数量开始爆发，当月新开户数是163万，是上个月的4倍，大盘突破3000点，开户数暴增到404万，这是首次见到400万起，五月份开户数再翻番，接近800万，到了八月新增开户的峰值出现当月开户是892万，已经是我们开始提到的2005年六月，那时候的七十四百两个月后。大盘开始从6214点下跌。

• http://www.chinaclear.cn/zdjs/tjyb1/center_tjbg.shtml

巴菲特曾经说过，人人都想着舞会快结束的时候再走，就不知道他们都没有时间准确的手表。

要通过以上的这三个指标，或许能让我们通过观察人气的方法获得舞会高潮结束的时间，及时离场。