特斯拉首次达成连续4季度盈利：车卖的少了，钱却挣得多了

贾浩楠 发自 凹非寺 量子位 报道 | 公众号 QbitAI

1.04亿美元，特斯拉第二季度赚了这么多钱。

多吗？尽管特斯拉已经是全球市值第一的车企，但它的净利润只有丰田的1/6。

但是，这对特斯拉来说，已经创造历史了：这是它首次实现连续4个季度盈利。

而且，从另一个角度看，特斯拉也越来越“像”一个车企了。

特斯拉二季度成绩单如何？

7月23日，特斯拉发布了2020年第二季度财报。

特斯拉汽车第二季度营收为60.36亿美元，净利润为1.29亿美元，归属于普通股股东的净利润为1.04亿美元。

财报公布后，特斯拉股价盘后大涨，涨幅超5%。特斯拉周三收盘股价为1592.33美元，总市值2953.38亿美元。

特斯拉实现了首次连续4个季度的连续盈利。

这意味着特斯拉现在可以被考虑纳入标准普尔500指数。

特斯拉二季度的表现超出了市场预期，之前不少分析师都预测特斯拉二季度会出现亏损。

但是仔细一看，特斯拉二季度汽车收入同比下降了4%，从53.8亿美元降至51.8亿美元。

那特斯拉是怎么赚的钱？

挣钱不只靠卖车

汽车收入下滑，当然是受疫情影响。

特斯拉本季度实现了90650辆交付，这为特斯拉带来了51.8亿美元的收入。

比一季度稍好，但比去年同期下降4%。

那60亿的总营收是从哪来的？

特斯拉二季度的营收增长当然有马斯克削减薪水、降低运营成本的关系。

但除了卖车，特斯拉的赚钱方法还有其他三种：能源技术产品、服务销售、还有最重要的监管信用出售。

能源技术产品是特斯拉的强项，二季度贡献的销售额是3.7亿美元。

服务销售包括特斯拉的充电服务，自动驾驶相关产品等等，二季度贡献4.87亿美元。

监管信用出售，就是“卖积分”：将本身积攒的环保和碳排放积分出售给其他企业。这是特斯拉一直以来的常规创收操作。

二季度，监管信用出售贡献了有史以来最多的4.28亿美元收入，远超一季度。

积分越卖越多，但特斯拉越来越像“正经”车企

过去几年中，监管信贷分数出售一直是特斯拉收入的重要来源，一度高达10%。

2012年起，特斯拉开始将这一部分收入记入财报。

从这8年的数据来看，截至2019年，特斯拉卖积分的收入已经增长了15倍。

而且，今年二季度财报发布以后，特斯拉首席财务官扎卡里·柯克霍恩表示，预计2020年，监管信贷收入将比2019年翻一番，并且，这种持续增长的情况可能持续一段时间。

感觉特斯拉的繁荣离不开卖积分了？

实际上，尽管连年增长，但卖积分的收入，在特斯拉总营收终占的比例却越来越小了。

从近8年的数据来看，这一比例已经从最初的接近10%下降到2.5%左右。

原因在于特斯拉汽车产能逐渐壮大，中国的特斯拉上海工厂拯救特斯拉于水火的故事大家都耳熟能详了，它的直接效果就是特斯拉交付量大增，带动汽车销售收入增长。

而随着未来柏林工厂、德州工厂的落成投产，以及ModelY、电动皮卡、电动卡车的量产，特斯拉的产能还会再上好几个台阶。

相应的，特斯拉的汽车销售收入也会持续增长，而汽车销量带动的，还有服务收入，现在一套高级驾驶辅助套件的售价高达8000美元。

尽管电动汽车普及才刚刚开始，监管信贷分数出售未来可能还会增长，但其对特斯拉总收入的贡献却越来越微不足道了。

换句话说，特斯拉现在越来越像一家“正经的车企了”。

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特斯拉2020年Q2财报下载 https://ir.tesla.com/financial-information/quarterly-results

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