几篇关于定价因子的文献

最近更新比较佛系，今天分享几篇定价方面的经典文献。

定价因子上最基本的模型是CAPM和FF3因子模型，CAPM的文献太古老，没仔细看过。FF3因子模型的文献：

Fama E F, French K R. Common risk factors in the returns on stocks and bonds[J]. Journal of, 1993.

引用量感人。

之后从三因子到四因子模型，加入了动量

Carhart M M. On persistence in mutual fund performance[J]. The Journal of finance, 1997, 52(1): 57-82.

之后的q-factor模型，加入了盈利和投资因子

Hou K, Xue C, Zhang L. Digesting anomalies: An investment approach[J]. The Review of Financial Studies, 2015, 28(3): 650-705.

中间还有海量各种各样的因子提出来，之后上文的作者把美股市场上学者们提出来了447个因子进行了分类测试，发现只有161个因子显著，而且显著性相比最初提出时候还要打折扣。447个因子，挨个算一遍也要算很久，可以观摩以下

Hou K, Xue C, Zhang L. Replicating anomalies[J]. The Review of Financial Studies, 2020, 33(5): 2019-2133.

无独有偶，也有一篇基于A股的因子复现论文

Qiao F. Replicating anomalies in China[J]. Available at SSRN 3263990, 2019.

复制了A股市场上的231个因子，发现只有41个是显著的。

昨天洋溢大佬的文章分享了一篇文献

Chen A Y, Zimmermann T. Open source cross-sectional asset pricing[J]. Available at SSRN, 2020.

也是关于异象复制的，海量因子，而且这篇提供源码和数据，非常友好，可以观摩一下。https://github.com/OpenSourceAP/CrossSection。