和坚践行笔记：投机大师思维

和坚践行笔记：投机大师思维

得到高研院第八期 深圳梧桐山班 犇犇组

一句话总结：抽离自身，防范黄雀，对冲风险，这三点不仅仅是投机也是三个价值连城的人生哲学。

元思维

• 反身性原理，市场是情绪的结果
  • 人对市场理解有偏差
  • 这个偏差还会继续影响市场
• 攻击整个市场
  • 让自己从市场抽离
  • 提防外部的关键变量，确认它不会破坏整个逻辑
  • 在主体目标外，用立体布局对冲风险

问题 1：课程提出的这个问题，我应该如何解决？

面对市场的不确定性应该如何获利呢？原来在 FRM的时候，学过一个策略叫做straddle。策略的操作方式也比较简单，他买入一个看涨期权 long call option，然后再买入一个相同价位的看跌期权 long put option。如果市场发生大幅波动，不论是大涨还是大跌，这个策略都是可以获利的。当然能够执行这个策略的前提是市场上可以自由买卖标的物的期权衍生品。

什么是看涨期权和看跌期权呢？你可以理解的话相当于是金融市场的一种保险，比如看涨期权就是如果股票上涨你可以正常获利，但是发生股票下跌这种风险事件呢，因为有了保险所以不需要付出下跌的损失。

问题 2：投机大师思维，我的增量输出是什么？

说实话，面对这样一个庞大的市场，无论是汇率，又或是大型的债券市场，普通人都很难参与。但是通过课程我发现一个有意思的特征，就是索罗斯的所有操作都是通过做空一个或者多个金融市场来实现的，比如一起做空汇率，股市，股指期货这几个市场。

那么为什么没有一个案例是通过做多某个市场来实现的呢？其实这里有一个金融市场的底层逻辑：市场是不对称的。市场在上涨的时候很难形成叠加的贪婪情绪，但是在下跌的时候却非常容易形成叠加的恐慌情绪。

因为大家对于损失的恐惧远大于对于盈利的贪婪，这样就一定会导致一旦发生恐慌性情绪的时候，市场的下跌是急剧加速的，所以与其说索罗斯是利用市场的反身性原理盈利，我更觉得他其实是在利用这个不对称性在盈利。

问题 3：这个解决思路我还可以怎么用？

做为一个普通人，没有资金和高质量的信息渠道，所以投机这种事情还是想都不要想了。但是普通人也会面对很多的机会，工作也好，投资也好都可以利用这三点让自己冷静分析一下。

• 抽离自我的感受，站在一个观察者的视角去观察自己的情绪
• 强迫自己寻找黄雀，每一个机会的背后都会有一个更大的黄雀，你不一定能够避开它，但是要让自己意识到它的存在
• 准备好退路，敬畏市场，相信小概率事件会发生