【核心阅读】数字化转型趋势

数字基建为数字经济基础：通信网络基础设施、算力和存储基础设施的数字基建为数字经济发展的基础。企业数字化为核心之一，企业需要加速构建数据中台、业务中台，建立系统管理体系、构建数据治理体系，提升安全防护水平。

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什么是“东数西算”？

国家发展改革委、中央网信办、供业和信息化部、国家能源局联合印发文件，同意在京津翼、长三角、粤港澳大湾区，成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中信体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

一、明确推进数据和算力的建设 “东数西算”中“数”指数据，“算”指算力，即对数据的处理能力，“东数西算”是通过构建数据中心、云计算、大数据等一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导至西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。“东数西算”对我国的建设具有重大战略意义，与之齐名的工程有“西点东送”、 “西气东输”及“东数西算”，再次彰显我国对数字化建设的高度重视。

具有重大战略意义的著名工程

“东数西算”的意义在于西部地区资源充足，具备发展数据中心与承接东部算力需求的潜力，可以有效缓解我国东部地区土地、能源等资源逐渐紧张，难以维持数据中心的持续化大规模发展的问题。东部枢纽可以继续处理工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能等对网络要求较高的业务，而西部枢纽的数据中心可以处理后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务

我国“东数西算”布局图

“东数西算”依托 8 个算力枢纽，可以有效监督政策的具体实施与资源分配，着力优化网络、能源配套等保障，更好的引导数据中心集约化、规模化、绿色化发展，促进东西部数据流通、价值传递，骀荡数据中心相关产业向西部有效转移。并在 8 个算力枢纽内，进一步规划设立了 10 个国家数据中心群。每个集群是一片物理连续的行政区域，具体承载算力枢纽内的大型、超大型数据中心建设，可以有效加快数据传输、减少传输费用、保障数据的能源供给、协调安排能耗指标。

“东数西算”八大算力枢纽

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数字化建设红利将至

数据作为新一代生产要素，已经被提及到国家战略资源层面加以利用。算力成为数字化时代的核心生产力，“东数西算”有助于发挥不同区域的比较优势，更好赋能数字化发展，促进东西部数字经济协调发展。算力的加速建设，可以有效的协调和激发出“数智化”的创新活力，催生出的新产业、新技术可以支撑经济的快速发展。“东数西算”可以发挥各地比较优势，协调数字化经济的发展，更好的为我国赋能数字化发展。

红利将至，构建“数智化”新版图

(一) 优化算力，提升我国数据国际竞争力：在数字化经济高速发展时期，无论是国家还是企业，谁先拥有海量数据和先进算力，谁就拥有发展的主动权，并占领制高点。根据发布的《2020 全球计算力指数评估报告》，计算力指数平均每提高 1 个点，数字经济和 GDP 将分别增长 3.3‰和 1.8‰。我国从 2015 年以来，数据量增速超过 30%，19 年产生的数据量约占全球的 9.3%，居全球第二。目前中国算算力水平很难满足国内数据量爆发的巨大算力要求，其中一个原因就是算力的数据中心存在供需失衡的问题，东部城市趋于饱和，西部城市使用率低。“东数西算”是抓住了数字经济加速发展战略机遇期、构建算力新格局的系统性工程，会进一步加快是数字基础设施建设步伐，为我国成为数字化强国投入新型动力。

全球算力规模

(二) 打通数字动脉，推动东西部协调发展：“东数西算”带来的数据要素跨域流动，是实现产业聚集和平衡区域发展的重要路径。既缓解了东部能源紧张的问题，也给西部开辟了一条发展新路。充分推进产业融合、要素流动、算力协作，可以进一步释放区域合作倍增效应，实现共赢发展。目前华为云在云在贵安新区和内蒙古乌兰察布布局了一南一北两大云数据中心，在上海、河北廊坊、广东东莞有 3 个核心数据中心，既可推动大数据相关产业的发展，也能拉动当地服务业发展。另外在贵州投入和建设的数据中心已达 23 个；宁夏回族自治区中卫市的西部云基地已建成亚马逊 AWS、美利云等 6 个超大型数据中心；甘肃庆阳，已吸引华为、科大讯飞、金山云等 12 家企业的数据中心落地。“东数西算”是全局能效最优，可以全面推进我国数字经济的发展。

2017 年至 2024 年中国服务器市场规模（来源：华西证券）

(三) 高度契合“双碳”目标助推数字经济绿色可持续发展：数据中心电力消耗巨大，被称为“不冒烟的钢厂”、“电老虎”，电力成本占运营成本比例极高，一个超大型数据中心每年耗电量近亿千瓦时。在碳中和的共同目标下，如何实现高效、清洁、集约、循环的绿色发展，是需要破解的难题。“东数西算”给出了具体答案，东部地区贴近用户侧，算力需求大，但因能耗限制、电力成本高等原因，新建数据中心难度较大，而西部地区虽数据资源不如东部，但能源丰富，气候适宜。“东数西算”有助于实现东西部在数据资源、能源供应上的互补，推动数据中心绿色发展。例如，西部小城县因为内陆腹地等区位特性确保机房安全、荒山戈壁开发后可提供充沛土地资源、年平均气温 8.8 摄氏度是机房冷却的天然优势，中卫市已建成 6 个超大型数据中心，并着力打造“东数西算”非实时性算力保障基地以及信息技术应用创新基地、区域数字化产业基地。宁夏市西部云基地科技通过采用自然冷风技术与西部低电价，一年节省电费约 300 万左右。

2018-2025 年数字经济核心产业增加规模（来源：华西证券）

数字经济大势所趋，政策、技术将推动数字经济蓬勃发展，我国数字经济的产业规模预计在 2025 年达到 14.4 万亿规模。中国老龄化的结构无法避免，数字科技的重要性进一步提升。由于底层芯片技术目前仍是首要问题，数字经济已经逐渐转变于技术驱动因素。新基建是我国数字经济的基础和风向标，新基建为我国数字经济发展赋能。大数据、算力网络、云服务平台的发展成为我国数字经济发展的首要目标。

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城市数字经济

城市数字经济即将迎来变革突破阶段

全国城市数字经济发展已经明显形成“一浪紧似一浪”的发展态势。数字经济一线城市继续保持引领，新一线城市数量增长62.1%，大批二线城市开始向新一线集中，其余城市快速向二线靠拢，三线、四线城市持续增多，形成新一波数字经济发展浪潮。

2017-2021年数字经济发展浪潮

区域城市群逐步形成“一轴三带”数字经济新格局

区域数字经济“一轴三带”新格局 疫情推动五类数据汇聚打通

疫情推动五类数据汇聚打通

数字政府加速建设，数字技术成为基层创新重要抓手

数字化治理统计数据

十四五”规划明确指出“加快建设数字社会、数字政府”，各地纷纷全力推进数字政府并加速下探到基层，数字政府建设迎来新的平台期，数字技术成为推动基层治理创新的重要抓手点。

疫情下产业化危为机，数字化转型升级迈入新发展阶段

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数字经济产业链

数字经济产业链（来源：华西证券）

(一) 数据中心是算力的载体：数据中心需要运行的三大要素分别为

网络: 包含网络设备，比如防火墙、控制器等。

计算：即服务器对应用数据和内存的处理能力

存储：数据中心的存储设备和备份设备比如磁带机和硬盘驱动器。

(二) 服务器持续把握云计算浪潮，在数字化建设中扬帆起航云计算带来了服务器产品的提升，也给服务器市场带来了新型活力。云服务器需要针对云计算的算力需求和数据中心深度定制，同时对传统服务器的升级迭代过程也是从标准化到定制化的升级。随着“十四五规划”和“东数西算”政策的落实，云服务器市场前景广阔。

(三) 人工智能对算力的更高要求，有望推动服务器市场人工智能的发展对算力提出更高的要求，人工智能背景下，越来越多的模型需要极高的算力支撑才能快速有效的运行。某些算法目前已经达到算力的极限，硬件技术层面提升速度落后于算法层面的提升速度。算法驱动着算力进一步提升，而算力有望推动 AI 服务器的高速增长。服务器是人工智能的核心，需要搭载 CPU、GPU、FPGA、ASIC，利用芯片和加速芯片组和满足高吞吐量的需求，可以为自然语言处理，视觉神经网络提高更大的算力支撑。

云计算：上云是数字化转型的基础。在全球数字经济背景下，云计算成为企业数字化转型的必然选择。云计算的发展有利于加快软件和信息技术服务业发展，深化供给侧结构性改革，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，加快现代化经济体系建设。新一代数字化转型平台首先应基于云环境构建，拥有云在承载环境、扩展能力和融合服务方面所具备的诸多天然优势。

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建议及风险

数字基建是我国数字经济的基石，为我国数字经济发展赋能。大数据、算力网络、云服务平台的发展成为我国数字经济发展的重要目标。“东数字经济大势所趋，政策、技术将推动数字经济蓬勃发展，新基建是我国数字经济的基础和风向标，新基建为我国数字经济发展赋能。大数据、算力网络、云服务平台的发展成为我国数字经济发展的首要目标。数字经济的发展离不开信息技术的支持，无论是通用技术、杀手锏技术还是颠覆性技术都需要得到全面的发展，否则会在日趋割裂的全球供应链中受到冲击。作为数字经济的“硬科技”，工业软件、半导体装备和材料、网络安全等“卡脖子”领域将是国家重点扶持的对象。

风险提示：

1） 技术风险：研发投入大，技术升级迭代迅速，新的技术路线、工艺和方案层出不穷，如果企业不能够保持持续的研发强度，公司的竞争力可能被削弱。

2） 市场风险：数字经济中的硬科技多数都是通用技术、底层技术，国产化替代是重要市场。国产技术的性能高低、稳定如否，由于市场验证的时间较短，赢得客户的难度较大。

3） 疫情蔓延超出预期：近期，疫情由于受到病毒变异的影响，出现反弹。未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司营销推广、复工复产以及产品交付产生较大影响，收入和利润增长可能不及预期。