Libra与数字人民币(下)
前言
上一篇介绍了Libra相关知识，本文介绍中国的数字货币：DC/EP和数字人民币。
一、概念
自2008 年比特币问世，世界上雨后春笋般地出现了数字货币、加密货币、稳定币、代币、虚拟货币等各种概念，众多的货币概念容易使人难以区分、产生误解，因此我们首先对一些基本概念进行说明。
数字货币：是以数字形式存在并基于网络记录价值归属和实现价值转移的货币。
加密货币：是一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易媒介，比如比特币、以太坊，在中国政府报告中一般称为加密资产。
虚拟货币：某一特定虚拟社区成员使用并接受的支付工具，主要用于社区内各种虚拟商品交易的货币，比如王者荣耀的点券，QQ的Q币。
目前世界上出现的比特币、以太币等尽管称为数字货币或者加密货币，但实际上并不具备货币的职能，因此只能叫做数字资产或者加密资产，如果数字资产能够被全社会普遍接受，那么这些数字资产才可以成为真正意义上的货币。而今天我们讨论是法定数字货币，是基于国家信用且一般由一国央行直接发行的数字货币。 在讲中国法定数字货币之前先介绍2018年BIS提出了一个“货币之花”的概念模型，从四个方面对数字货币进行分类与定义：发行人（中央银行或非中央银行）、货币形态（数字或实物）、可获取性（广泛或受限）及实现技术（基于账户或基于代币）。
货币之花大多数概念大家应该知道，这里特别说明下实现技术：一种央行数字货币是中央银行的账户向社会公众开放，允许社会公众像商业银行一样在中央银行开户，相当于中央银行开发了一个超级支付宝面向所有的C端客户服务。国际清算银行认为，这样形成的央行货币是央行数字货币，将其称为基于账户（Account）的央行数字货币，或称央行数字账户。另一种央行数字货币是基于代币（Token）的央行数字货币，代币模式是一种基于密码学的新型账户体系，其支撑技术即为区块链技术。
二、中国DC/EP取得的进展
DC/EP即中国央行数字货币项目，DC是Digital Currency（数字货币）；EP是Electronic Payment（电子支付），主要功能就是作为电子支付手段。实际上中国数字货币项目起步很早，最早可以追溯到2021年。
2012年前，第三方支付已经起步，但那时并没有收到监管，后来央行决定监管第三方支付，开始发放第三方支付牌照，蚂蚁金服是第一家获得支付拍照的第三方支付公司。
2014年时任中国人民银行行长的周小川主导成立了项目组，当时的技术方向还不明确，仅仅处于预研阶段。
2016年，中国人民银行正式成立了数字货币研究所，标记停止下一代纸币的设计工作。
2017年人民银行开始进行数字人民币研发，并且已经明确的提出一定不要把DC/EP与数字资产交易混在一起，在这一年央行叫停了ICO和比特币国内交易。
2019年，宣布开始数字人民币试点，进行封闭测试。
2020年，“4+1”（四个地方城市+2022年冬奥会）的试点开始进行推进。
三、为什么要研发DC/EP
3.1 提高支付系统的效率
1、提高支付系统的效率特别是零售支付系统支付效率以降低成本并更好地为用户服务。尽管目前支付宝和微信支付已经足够方便，但是在没有网的地方无法使用支付宝和微信支付，例如飞机上、山上，购买物品只能使用现金支付，而数字人民币是支持P2P双离线支付的。这里说明下P2P并不是指互联网平台网贷，指的是peer to peer（点对点），在现实中万一真正碰到了网络故障或没有网络的地方，NFC基础上的P2P离线支付方式就是一种选择。
2、在中国目前拥有银行卡账号的成本远远高于拥有微信支付、支付宝账户的成本，而注册DC/EP账户将和注册微信支付宝一样方便。
3.2 降低纸钞成本
要知道国家发行了多少货币在现实中就有多少纸币和硬币，现在的纸钞、硬币的发行，印制、回笼、贮藏各个环节成本都非常高，还要投入一些成本做防伪技术，这个投入非常大。 除此之外还考虑使用成本，现金携带不方便，在手机作为移动互联网终端以后，已经逐渐集成身份证、飞机票、车钥匙、门禁卡，人们也希望手机能包含要随身携带的现金、信用卡，将所有这些都能整合在一起，降低使用现金的成本。
3.3 匿名需求
随着用户安全意识和数据保护意识的提升，普通用户自身存在一定的匿名支付和匿名交易的需求，现在的支付工具无论是移动支付还是银行卡支付都无法摆脱银行账户体系，满足不了匿名的需求也就不能完全取代纸钞支付。 M0（即流通中的额现金） 由于交易匿名和伪造匿名，存在被用于洗钱、恐怖融资等风险，也满足不了国家的监管要求。
3.4 保护本国货币主权
为了保护自己的货币主权和法币地位，我们需要未雨绸缪，第一篇我们已经讲了假如Libra进入中国将会对人民币造成多大的冲击，我们必须进行战略防御。
3.5 实现负利率
按照目前来说人民币无法实现负利率，把人民币存进银行最差也就是不给利息，以为一旦负利率人们就会把钱提出来放在家里。但是数字人民币不会产生利息且由于其形态是数字货币无法提现，理论上可以实现负利率，当然央行使用负利率这种可能很小，因为中国历史上遇到的经济问题都可以通过国家宏观调控解决。
四、DC/EP是什么
首先要说明，DC/EP并不是数字货币，也不是一个产品，而是一个双层的研发与试点项目计划。也就是说DC/EP项目计划里可能包含着若干种可以尝试并推广的支付产品，其中数字人民币是其中的一个产品。DC/EP也不是CBDC，与Libra也有着非常大的区别。
4.1 央行数字货币是纸钞替代
M0，M1，M2是货币供应量的三个定义，分别表示流通中的现金，狭义货币与广义货币。央行数字人民币是仅仅替代M0，他和纸币是一样的，只不过它的形态是数字化的，是具有价值特征的数字支付工具。价值特征简单来说，就是不需要账户就能够实现价值转移。你想想使用纸钞进行支付的时候是不需要账户的，从你的钱包把钱拿出来给到另一个人，他将收到钱放到自己的钱包。数字人民币也是这样，只是这个钱包是安装在手机里的，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人，完全不需要绑定任何银行账户的。尽管数字人民币在支付时不依赖银行账户，但是往数字钱包充钱或者从数字钱包里取钱还是需要进行银行账户的绑定的。
读到这里你是不是觉得数字人民和比特币很像呢，摆脱了传统的银行账户体系的控制，从这一点上来说，数字人民币的确具有同样的优势，但与比特币不一样的是央行的数字货币跟现金一样属于法币，具有无限法偿性，任何人都不能拒绝接受数字人民币。
4.2 数字货币会和支付宝微信区别
本质区别：数字货币和支付宝、微信是完全不同的东西，数字人民币是人民币的一种新的形态，和纸质人民币一样都是货币，而微信支付、支付宝都是与银行账号紧耦合的电子支付工具，是法定货币的数字化使用，他们是完全不同的东西。
法权区别：数字人民币的效力和安全性高于支付宝、微信。数字人民币是央行发行的，由央行信用背书，但是支付宝或微信与商业银行账户绑定，理论上讲商业银行和支付宝、微信都可能会破产，假设他们破产了用户就只能参加它的破产清算，100 块钱可能还你1毛钱。当然这种可能性很小可以忽略不计。
那数字人民币会对支付宝、微信的地位产生影响吗？答案是很小，央行数字货币推出后，微信支付宝也可以接入数字货币，数字货币更多的是对现有支付方式的补充，支付宝、微信等支付方式依然会占据主导。
4.3 数字货币研发框架
2018年央行的范一飞副行长也发表《关于央行数字货币的几点考虑》，那时候实际上就已经确立了央行数字货币的研发框架为双层运营体系，就是上面一层是人民银行对商业银行，下面一层是商业银行或商业机构对老百姓。 你可以这么理解数字人民币的投放过程：跟纸钞投放一样，人民银行印出来以后，商业银行给人民银行缴纳货币发行基金，然后把纸钞运到网点，然后老百姓去网点兑换现钞，就是这么一个过程。数字货币的兑换依然会保持这种结构，商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金（所以数字货币发行并不会导致货币贬值，因为M0现金相应的会减少），个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包兑换。
4.3.1 DC/EP是竞争性、多方案、动态的双层运营体系
首先是竞争性、多方案研发。目前技术五花八门各有特点，不同的人可能有不同的技术倾向，但是作为一个机构来讲，中央银行选择一种最优技术和最优发展路线不太容易，风险也比较大，万一选错影响的是国计民生。小的国家比较容易创新，如果试点最后发现有问题或者说发现并非最优方案可以很容易的切换方案，但这对于中国这样一个大国来讲就非常难，周期长且可能产生各种风险。这从过去纸币更新的经历中就可以看到：欧洲有些小的国家纸币要更新换代一年左右就切换完成，而中国人民币每次换代都用了十年左右。
既然央行没有能力选择最优方案，并且中国有14亿人口，市场大到可以容纳或实行多种技术方案，当然不是每种技术都接受，而是对接受的技术都进行了深入的调研和分析。例如区块链技术一直作为一种可能的技术在研发，但在当前阶段没有发挥主导作用。
其次是关于系统的动态演进，金融科技的发展迅速，支付行业必须与之相适应并不断演进。前央行行长曾经以移动电话的4G系统举例，LTE就是长期演进系统，这个系统允许技术不断演进而不是废止性换代。在支付系统中，我们希望建立这样一个框架，既可以容纳不同的方案，同时又是个动态演进系统，在使用过程中要以用户为中心来不断评估新技术，同时也要反对垄断，垄断有时候对下一步的新技术路线会形成阻碍。
4.3.2 央行的角色
央行最主要的任务之一是维护数字人民币的币值稳定。理论上在双层体系下，央行自己的研发重点不在数字货币产品本身上而在于重建设可靠的结算与清算等基础设施。此外在不同的支付产品之间，央行可以做一些工作来促进它们之间的互联互通，这样对市场和消费者都更加有利。央行还要要在动态演变系统中准备好应急和替代方案，因为在市场上有可能有的技术方案有问题时需要有替代品和应急方案。注意央行是不直接面向大众的。 央行和第二层商业机构间不一定是简单的批发-零售关系，反洗钱、保护用户数据隐私等合规性责任都在第二层，但是机构央行为了更好地监督和保障，也应该掌握所需要的第二层交易信息和数据，但这只是备查性质，央行本身并没有直接的商业利益。
4.4 为什么使用双层运营体系
1、采用双层运营体系，是要充分利用现有资源，调动和发挥商业银行的资源与力量 发行数字货币实际上是一个繁杂的过程。中国幅员辽阔、人口众多、经济结构复杂，各地区的经济发展水平、资源、和人口素质都不尽相同，所以在央行数字货币设计、发行和流通的各个环节都要充分考虑到未来局面的多样性和复杂性。
2、采用单层投放体系效能不一定比双层运营体系高 由央行直接向公众发行和承兑数字货币，将会让央行独立面对全国公众，会对央行的人才、资源和运营工作等方面都带来巨大挑战。另外，央行虽然主导开放运营了诸如大额支付系统、零售支付系统、超级网银、银联、网联等系统，但这些系统主要为银行等金融机构服务，并未直接面对过公众。所以央行虽然在技术上有足够积累，但在服务用户方面却没有商业银行的经验丰富
3、双层运营体系还能避免金融脱媒 如果采用单层投放，央行在某种程度上就会成为商业银行的潜在竞争者。因为公众一旦兑换数字货币，就会将商业银行原有的存款转移到央行，进而会导致商业银行的融资成本升高，诸多实体经济也会因此受到冲击。
4.5 反洗黑钱和数据隐私
用纸钞进行洗钱虽然匿名的程度比较高，但是成本也高，要洗的钱比较多的话要用交通工具运输，但数字货币这个成本就比较低，那我们央行数字货币如何做的呢？ 央行对数字人民币的隐私保护目标是可控匿名，零售交易要保护隐私，要有匿名性，但并不是100%，央行掌握所有的交易数据，可以用大数据的方式分析犯规行为。虽然普通的交易是匿名的，但是如果我们用大数据识别出一些行为特征的时候，还是可以锁定这个人真实身份的，当然普通用户不用担心隐私数据泄漏，因为二层机构除了采用加密的方式将交易数据上传到央行外，应该去保证数据的安全性，禁止出售、传输交易数据，并且二层机构也仅仅能掌握你的兑换信息，并不能掌握交易信息。
出于反洗钱的考虑，央行对数字钱包也是有分级和限额安排的，比如说你就用一个手机号码简单注册一个钱包级别一定是最低的，只能满足日常小额支付需求；如果你要能上传一下身份证或者再上传一个银行卡，就可以获得更高级别的数字钱包。
五、总结
通过以上介绍，我们发现中国数字货币并不是CBDC的一个分支，也不是抄袭Libra，中国数字货币起步很早，实际上在世界上处于领先地位，目前“4+1”（四个地方城市+2022年冬奥会）的试点范围实际上已经比得上西方一些小国家了。
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