七年毫无成果，2.5 亿澳元打了水漂！澳大利亚证券交易所得到的教训：企业区块链从来都没有任何意义

译者丨明知山

策划丨Tina

六七年前，区块链技术是认为是“最有可能触发第五次颠覆性革命浪潮潜力的核心技术”，“一次巨大的颠覆式创新”。一些大型企业和金融机构纷纷应用了这项技术，澳大利亚证券交易所就是其中之一。如今，这家企业正式宣告不再使用这项技术，但肯定还有更多企业在舍弃和坚持之间犹豫不决。

企业区块链从来都没有任何意义。一个缓慢的数据存储并不会让企业或机构更有效率，因为魔法不会发生。

但这并没有阻止人们对这个梦想强烈而执着的追求，也没有阻止在这个过程中白白烧掉的数以百万计的钞票。

2015 年，澳大利亚证券交易所前 CEO Elmer Funke Kupper 对区块链产生了兴趣。他告诉悉尼先驱晨报：“每过一段时间总会有一些可能改变一切的事情出现，而现在就是这样的一个时刻”。

2022 年，澳大利亚证券交易所正式关闭了它的区块链交易系统项目——七年来毫无成果，2.5 亿澳元打了水漂。

区块链的魔力

2017 年，Blythe Masters 的数字资产控股公司与澳大利亚证券交易所进行谈判，计划用区块链的某种衍生品替换他们老旧的清算所电子子登记系统（CHESS）。

CHESS 于 1994 年推出，它运行良好且足够可靠。但它有着三十年的 COBOL 遗留代码，维护工作需要小心翼翼地进行。

不幸的是，数字资产控股公司向澳大利亚证券交易推销“数字分类帐”的想法。

这个 CHESS 的替换系统——它从未有过正式的名字——是基于 Hyperledger 的，用 DAML 编写的智能合约来实现它的功能。DAML 是一种功能性、形式上可证明且非图灵完备的语言——尽管在澳大利亚证券交易所接受它时，DAML 实际上还不完整。

在企业计算中，“智能合约”被称为“数据库触发器”或“存储过程”。它们简直就是一场噩梦，因为它们非常难以理解或维护，并且容易出现意想不到的可怕结果。只有在对性能有极致的需求时才会使用它们。

即使是加密货币交易所也不会在其内部系统中使用区块链。他们会在常规数据库系统上运行他们的交易引擎。

CHESS 的替换系统采用了错误的方法和错误的技术，而这些东西来自一家“从未做过真正系统的公司”。

每况愈下

数字资产控股公司在 2016 年 1 月至 6 月期间推出了一个原型系统。2016 年，澳大利亚证券交易所向这家公司投资了 1740 万美元，买下了 8.5% 的股份，并于 2017 年 12 月与其合作开发 CHESS 的替代系统。

Funke Kupper 于 2016 年辞去了澳大利亚证券交易所的 CEO 职务，但他的继任者 Dominic Stevens 仍然坚持区块链计划。Stevens 表示，区块链系统将“使澳大利亚成为金融市场创新的前沿”。

数字资产控股公司的区块链原型系统反反复复，延迟越来越严重。聪明又能干的开发人员在开发这个项目——我在 2018 年初看到的一个演示给我留下了深刻的印象，因为它非常理智和合理——但它几乎无法提供即时的 CHESS 速度，更不用说改进了。

其他市场玩家对新系统非常不满。它不能正常工作，他们花了大量资金来反复修改接口，并一再向监管机构投诉澳大利亚证券交易所忽视了他们的问题。

他们还不满于该项目会让澳大利亚证券交易所成为一个新的中心化“章鱼”，程度甚至比以前还要严重。用户要求进一步推迟该项目，因为它还没有准备好投入使用。

2019 年，该系统从 Hyperledger 迁移到了 VMWare Blockchain，但情况并没有得到改善。但澳大利亚证券交易还是所推出了 Synfini，为客户提供基于 VMWare Blockchain 的 DAML 作为服务！澳大利亚证券交易所让加密公司 DigitalX 和 Zerocap 在 Synfini 上运行试点系统。

惨败的终局

最终，在 2022 年，澳大利亚证券交易所迎来了新的 CEO Helen Lofthouse，她看着这个摇摇欲坠的僵尸项目，手起刀落，用最有效的方式结束了它的生命——她让埃森哲撰写了一份报告。

埃森哲也看不出有什么办法能从这个项目中盈利，并表示这个项目需要被终止。

埃森哲总结了四个关键问题：

• 区块链系统“给整个澳大利亚证券交易所引入了更高的延迟”；
• 交易所需要并发交易——但这可能会导致争用问题；
• 批处理无法解决争用问题；
• DAML 不适用于批处理交易。

该区块链替换计划于 2022 年 11 月 17 日宣布暂停。澳大利亚证券交易所在这个项目上花了 2.5 亿澳元，其用户也花费了数千万美元来构建系统接口。

澳大利亚证券投资委员会（ASIC）开始调查事件背后的缘由，以及澳大利亚证券交易所是否违反了《澳大利亚证券投资委员会法案》或《公司法》。

国会调查

澳大利亚证券交易所的区块链项目已经引起监管机构的高度关注。一项法定调查于 2024 年 4 月发布了报告：“结算和清算竞争以及澳大利亚证券交易所 CHESS 替代项目：CHESS 替代项目太重要了，不能失败。”

调查发现 ASIC 和澳大利亚储备银行应该更加警惕澳大利亚证券交易所搞砸 CHESS 系统升级的风险，并且应该及早介入。ASIC 还提到了澳大利亚证券交易所的“傲慢”。

调查报告建议监管机构充分了解市场基础设施背后的技术，以便在对澳大利亚证券交易所合规性的定期审计中对 CHESS 等系统进行有意义的审计。调查报告还建议促进结算和清算竞争，并关注 CHESS 的互操作性。

未来之路

2023 年规划了一个新的 CHESS 替代系统，目前处于咨询阶段。新系统将由塔塔（Tata）公司开发，并计划在 2026 年至 2029 年之间推出。

澳大利亚证券交易所极力保证新系统绝对不会涉及任何形式的区块链。

原文链接：

https://davidgerard.co.uk/blockchain/2024/06/12/the-australian-securities-exchange-chess-blockchain-seven-years-of-sunk-cost-fallacy/

声明：本文由 InfoQ 翻译，未经许可禁止转载。

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