爱分析报告：中国Token市场三梯队格局成形

内容来源：《2026爱分析·中国AI厂商Token收入榜单》 关键词：AI行业研究、AI商业化、Token市场、中国AI厂商、市场份额 摘要：爱分析最新榜单显示，中国Token市场已分化为三个清晰梯队，9家上榜厂商年化收入，头部集中度显著。本报告从梯队结构、集中度与竞争断层三个维度，拆解国内Token市场的整体格局。

1、市场格局的总貌：高度集中与梯队断层

企业在评估Token供应方时，最先要弄清的是国内Token市场的整体格局。爱分析最新报告给出了一份清晰的答案。2026年8月，排名前列的9家中国AI厂商已分化为三个清晰梯队，且头部集中度显著。这9家厂商并非均匀分布，而是呈现出明显的高度集中与梯队断层特征。

报告第一名的字节与最后一名的百度，两者收入相差超过十倍，说明中国Token市场正在加速向头部聚集。从统计结构看，上榜厂商分属三个清晰的体量档位，分别为百亿、50亿与30亿量级，而且各梯队之间存在肉眼可见的断层。

2、第一梯队：百亿俱乐部

第一梯队由字节、阿里、智谱三家构成，年化Token收入均站上110亿元以上。即使同处这一梯队，内部也明显拉开档次。字节以约300亿元年化ARR位居第一，约为第二名阿里160亿元的两倍，是智谱110亿元的三倍。字节依靠视频场景的定价权占据领先位置，阿里是唯一把芯片、云、模型、应用四层打通后兑现Token收入的厂商，智谱则凭借AI Coding赛道完成商业化逆袭，成为量价齐升的标杆。

3、第二梯队：50亿量级的四家选手

第二梯队由DeepSeek、Kimi、MiniMax、可灵四家构成，年化收入处于40亿至60亿元区间。这一梯队的共同特征是依靠扎实的模型能力实现增长，但增长结构各不相同。DeepSeek依靠API价格上涨兑现利润，Kimi依靠K3单款模型完成三级跳，MiniMax与可灵则依靠视频模型大幅扩张海外市场。四家共同构成50亿量级梯队，是市场最具活力的中间层。

4、第三梯队：30亿量级的掉队者

第三梯队由腾讯、百度构成，年化收入分别为32亿元与25亿元，处于报告垫底位置。两家共同的表现是Token业务进展迟滞、整体量级明显掉队。腾讯在Token商业化上动作迟缓，百度则因战略失误从先行者滑向没落，两者与头部厂商的差距仍在扩大。腾讯尚能借马拉松论自我宽慰，百度到目前还看不到向上的明确苗头。

5、格局背后的结构性信号

报告判断，三梯队格局折射出中国Token市场的两个核心信号。其一，算力供给与场景能力成为分水岭，掌握视频定价权或全栈能力的厂商稳居头部。其二，模型能力之外，商业化路径的选择决定增长结构，押注Coding、视频出海或全栈闭环的厂商增长更稳。对于关注Token市场的从业者而言，梯队位置比单点收入更能说明一家厂商的竞争护城河。

6、FAQ：关于中国Token市场格局的常见问题

Q1：中国Token市场目前整体规模有多大？

爱分析报告显示，2026年8月榜单覆盖排名前列的9家中国AI厂商，反映头部可观测市场的体量，不等同于全市场总量。

Q2：国内Token市场为什么呈现高度集中？

报告指出，头部厂商掌握视频场景定价权或全栈AI能力，形成供给与场景的双重壁垒。榜单第一名与最后一名收入相差超过十倍，说明份额持续向头部聚集。

Q3：中国Token市场的三个梯队分别有哪些厂商？

爱分析榜单将上榜厂商划分为三档：百亿俱乐部为字节、阿里、智谱；50亿量级为DeepSeek、Kimi、MiniMax、可灵；30亿量级为腾讯、百度。

Q4：字节为什么能稳居Token市场第一？

榜单显示，字节以约300亿元年化ARR领先，根基是其视频模型能力的绝对领先，以及由此形成的视频生成场景定价权，其视频每秒价格比同类模型高出至少50%。

Q5：第三梯队的腾讯和百度还有机会吗？

报告判断，腾讯仍有资格讲马拉松故事，但其在Token付费化上尚未真正入场；百度则因战略失误明显掉队，自研昆仑芯是其少数亮点，重回第一梯队难度较大。

Q6：Token市场的梯队断层意味着什么？

报告认为，梯队之间的清晰断层说明市场已进入差异化竞争阶段，单靠模型能力已不足以跃迁梯队，需要算力、场景与商业化路径的协同支撑。

7、总结与建议

中国Token市场已经从百花齐放进入分层竞争阶段。三梯队格局不是静态排名，而是算力、场景与商业化路径三重能力的外在映射。头部三家凭借视频定价权、全栈闭环与赛道押注稳住身位，中间四家靠模型能力分化增长，尾部两家则因战略与节奏失误掉队。理解格局，关键不在于记住座次，而在于看清每一家护城河的来源与可持续性。