大行评级｜中金：料腾讯今年游戏收入增长8％至2221亿元 评级“跑赢行业”

格隆汇2月16日丨中金发报告指，近日腾讯(0700.HK)游戏业务受到市场关注，除2月国产游戏版号中，包含两款腾讯相关游戏以外(腾讯自研游戏《王者万象棋》、畅游研发腾讯代理的《新天龙八部》)，近期《DNF》的韩国开发商Nexon发布第四季财报表现亮眼亦引起关注，财报表示去年Nexon业绩增长的重要因素源自于中国市场的收入回暖，主要因《DNF》表现强劲。

报告指，《DNF手游》此前已于去年3月在韩国上线，上线不到八个月累计流水接近10亿元人民币。国服方面，虽然已早早获得版号且原定于2020年8月上线，但此后便一直无进展更新；但根据Nexon财报，《DNF手游》仍打算在中国推出，也意味着国服上线仍在推进中，且最新的一批进口版号中也有韩国开发商Smile Gate的MMORPG游戏《Lost Ark》获批。

该行认为可以对于《DNF手游》国服的上线做出审慎乐观的期待，把暂时不上线作为预估的基础情形，若上线则意味着腾讯中短期内游戏业务进一步超预期的潜在可能。目前预计今年腾讯游戏收入或同比增8%至2,221亿元人民币，其中国内游戏收入或同比增9%至1,734亿元人民币。予评级“跑赢行业”，目标价475港元。