光模块行业深度解读，核心逻辑梳理！

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►研报解读

行业概括

光模块是光通信系统的核心器件之一，由各种无源器件以及光电芯片组合封装。

光模块构成了数据中心互连、5G 承载网络和全光接入网络的基础单元，主要完成光电/电光转换功能，是光通信系统的核心器件之一，其发展对于整个人工智能行业意义重大。

当前，国内外 AI 大模型陆续发布并不断与行业应用相结合，持续赋能千行百业智慧升级。

在此背景下， AI 大模型的训练及应用将带动算力基础设施的快速增长，其中光模块需求量有望大幅提升，且直接驱动光模块向更高速率发展的技术升级。

光模块行业已有 25 年左右的发展历史，行业标准化奠定了基础，此后技术不断升级带动光模块种类功 能不断增多。

随着 5G 产业的加速发展以及社会经济对数据中心 的需求扩大，光模块行业的发展重点侧重于高速化、高集成、低成本和低功耗。

当前 800Gbs 的光模块 即将推动量产计划，而具有更高技术含量的硅光，也将在未来逐步成为行业突破方向，行业正在加速发展阶段中。

市场现状

根据全球光模块行业数据显示，2020年光模块厂商市场份额前两名依然由美企 II-VI（原 Finisar）和 Lumentum 占据，分别为 16%和 11%，但是相比于 2019 年，二 者的市场占比均下降了 3%。

在头部厂商市场占比出现下降的背景下，国内厂商中际旭创以 10%的市场份额位居第三名，相比于 2019 年增长了 1%。

同时海信宽带、新易盛等国内厂家首次进入 TOP10 榜单， 国内厂商市场份额从 2019 年的 31%强势增长到 2020 年的 40%。

同时光迅科技、华工正源等厂家2020 年全球份额对比 2019 年均有下降，国内厂商全球市场份额提升的同时，国内光模块市场竞争格局加剧。

光模块主要应用于电信市场和数据通信市场，在电信市场，各层设备之间主要依赖光模块实现互连。在数通市场，数据中心架构中，服务器间的连接、交换机间的连接、服务器与交换机间的连接都需要光模块、光纤跳线等传输载体来实现数据的互通。

而5G 网络的高带宽、云计算的海量数据、AI 智能所需的高算力相互促进，深入到各行各业之中，创造出 新的用户体验、新的行业应用以及新的产业布局，极大地促进了数据的产生以及流动。

光电子、云计算技术等不断成熟，将促进更多终端应用需求出现，并对通信技术提出更高的要求。

受益 于信息应用流量需求的增长和光通信技术的升级，光模块作为光通信产业链最为重要的器件，将持续保持增长。

另外光模块产业与激光雷达产业高度协同，光模块和激光雷达主要部分均包括激光发射模块 和接收模块；激光雷达应用广泛，下游领域不断拓展。激光雷达行业高速发展，给光模块公司带来全新机遇。

2020 年以来，相关部门不断推出与 5G 和数据中心相关的“十四五”发展规划和行动计划，明确 表明大力支持 5G 网络的搭建和数据中心的升级和布局，这将为光模块行业带来大量的市场需求，最终 有效助力光模块行业的进一步发展。

产业链

光模块行业的上游主要包括光芯片、电芯片、光组件企业。光组件行业的供应商较多，但高端光芯片和 电芯片技术壁垒高，研发成本高昂，主要由境外企业垄断。

光模块行业位于产业链的中游，属于技术壁 垒相对较低的封装环节，中国光模块企业加速追赶。

光模块行业下游领域不断拓展，呈蓬勃发展之势，包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设 备商等。其中互联网及云计算企业、电信运营商为光模块最终用户。