半导体周期拐点

半导体的下行周期终于有可能要出现拐点了！近期半导体协会公布的4月份销售额，出现环比改善的迹象，全球半导体，4月销售额是400亿美元，虽然同比减少21.6%，但相较于三月份398亿的销售额，环比增长了一点点，国内市场也一样，4月份国内的销售额是114亿，同比下降31%，但环比三月份111亿的销售额，略微回升。

看同比都还有不小的跌幅，但看环比确实是企稳的样子，现在半导体销售额低位企稳，明年就容易出现低基数下的成长；

如果半导体销售额下半年能够有环比提升的话，那基本意味着新一轮的上升周期就来了，这种背景下，该博弈哪些方向呢？应该选择细分行业空间大，而且国产化率低的标的。设备里面空间大的是光刻设备、刻蚀设备这两个设备全球市场空间超过200亿美元，

半导体设备零部件公司目前比较小，相对于整体的市场空间来说，成长潜力应该还是比较大的，半导体材料的话也要区分来看，硅片就看12英寸的企业，光刻胶是重要的耗材，需求比较稳定，国产化率也比较低，电子特气领域整体国产化率超过20%，部分进入大厂供应链的企业还存在机会。