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反垄断重罚34亿后,美团Q3财报背后的喜与忧

最近,美团发布了2021年第三季度财报。这是美团在遭遇34.42亿反垄断重罚之后的首个季度财报,对美团未来的影响格外重要。而从今年Q3的营收、亏损和用户数及新业务等方面表现来看,美团有喜有忧,特别是截至上季度,美团已经连续4个季度持续亏损了,而新业务这个美团赖以讲新故事的“三驾马车”之一,目前面临着一些绕不开的难题。

营收创造新高,但餐饮外卖主导营收的美团,今年甚至明年还将呈增幅下降趋势

11月26日,美团发布了2021年第三季度财报。截至今年9月30日,美团营收达到488亿元,同比增长37.9%。本季度,美团的营收接近500亿元,创造了历史新高,这是非常可喜之处。

最近两年以来,美团的营收呈现较为快速增长的幅度,但在今年一季度开始,增幅有了明显的下滑趋势。今年一季度,美团的营收同比增幅还在120.9%,但自二季度开始,营收增幅已经开始明显下降了。

最近两年,美团第一大业务的餐饮外卖收入,与总营收的增长变化几乎是一致的。遭遇后疫情时代的负面影响变大,美团的餐饮外卖收入,已经不能像疫情刚刚爆发时候,给订单带来短期的暴增的红利了。这给美团的增长带来了一定的枷锁。

美团创始人王兴也在财报的电话会议上称,“三季度外卖业务增速放缓,主要受疫情封锁、中部地区洪水以及餐饮行业增速放缓影响,预计四季度订单量还将受到显著负面影响,且可能持续至明年前几个季度。”王兴的言外之意是,或许在今年乃至明年,餐饮外卖左右着主要营收的美团,可能还将呈现下降的趋势。这是一个不太乐观的预期。

亏损55亿同样刷新历史记录,美团已经连续4个季度亏损了

在净利润方面,美团已经是连续第4个季度亏损了,且亏损幅度呈现大幅度增长的迹象。这不得不让人有些担心,美团能否在短期内摆脱亏损的状态。

今年10月8日,国家市场监管总局根据《反垄断法》相关规定,责令美团停止违法行为,全额退还独家合作保证金12.89亿元,并处以其2020年中国境内销售额1147.48亿元3%的罚款,计34.42亿元。

这次重罚,让美团今年三季度的亏损达到了近100亿元,经调整后,本季度美团的亏损也达到了55亿元,刷新了美团自上市以来,最大一次亏损的记录。“上市以来最差的一个季度”,用这样的描述来概括美团2021年Q3的财报,或许也并不为过。但在遭遇这次重罚之后,“靴子落地”的美团,也有让人看到希望的地方。

交易用户与活跃商家数均呈现快速增长,年底美团将迎来恢复期?

今年第四季度,美团的交易用户数呈现出较快的增长趋势,不仅总交易用户达到了6.6675亿,同样是历史新高。而且Q3的交易用户数的增幅也达到了40.1%,这是近两年都不曾有过的同比增长幅度。

特别是最近4个季度,美团交易用户数都呈现出两位数的增长幅度,都说互联网红利期已经见顶,但在美团的交易用户数的增长趋势来看,或许短期内无须担心。

2021年Q3,美团的活跃商家数达到了830万,同比增长28.2%,这个增长趋势甚至好于交易用户数。因为这是美团最近两年唯一一次同比增幅超过20%以上的一个财季。

交易用户数和活跃商家的快速增长,或许将成为美团今年年底甚至明年,业务进入恢复期的主要增长动力。这是让我们对美团非常期待的地方。

新业务遭遇重击,社区团购或败走麦城,第三大业务始终无法带来增长动力

美团的新业务一直扮演着这家公司的“X因素”,曾经美团收购摩拜单车,整合双轮+四轮车业务,一度让外界看到这家“外卖公司”新的增长动力。此外,从今年年初信誓旦旦,准备在社区团购投入100亿的美团,也对新业务寄予厚望。

但仅仅过去半年时间,随着相关部门对社区团购的规范管理,生鲜电商、社区团购等成了过街老鼠,美团也不得不多次调整架构,重整新业务的布局。

但从最近半年的表现来看,美团的新业务呈现亏损加剧状态,继上个季度亏损高达92亿元之后,Q3更是扩大至109.06亿元的历史新纪录,最近4个季度,新业务的亏损同比增幅都超过了300%以上。

据多家媒体报道,此前大肆扩张的美团优选,在三季度调整了目标,从疯狂补贴占领市场到对订单和GMV降低要求,更加关心正毛利的控制上了。目前,我们还无法判断社区团购是否会成为美团放弃的业务,但从此前的多次被曝裁员,以及控制成本等方面来看,或许可能也是时间问题了。

美团的新业务一直是三大业务中最具想象力的业务,从出行到生鲜电商,再到社区团购,这关乎着美团在未来业务增长的能力问题。但目前来看,新业务还无法给美团带来可以预见的盈利预期。

正如王兴所说,公司将继续不断审视美团优选业务的发展,也会继续耐心地提升服务渗透率和开发业务潜力。对于新业务,美团需要作出改变了。

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