大行评级｜交银国际：维持腾讯目标价399港元 评级“买入”

交银国际发报告指，腾讯控股季度利润表现持续超预期，重点关注游戏收入增长。基于2023/24年的分别24/20倍市盈率，该行维持目标价399港元，现价对2024年市盈率仅为14倍，估值偏低，维持“买入”评级。该行预期，第三季度旺季将拉动本土游戏收入复苏同比有正增长7.5%，海外游戏回归常态表现，同比增16%。广告继续受益视频号等新库存的拉动，预计收入同比增24%。受降本增效持续影响及高利润率业务收入贡献持续提升，该行料调整后运营利润增长续快于收入，同比增23%，利润率同比优化2个百分点。