关于产业难度系数的思考

关于产业难度系数的思考

所在的一个投资群，这几天热议“硅基生命”，并给出了投资标的，讨论者颇具专业知识。一个人需要保持探索未知的兴趣，科研机构甚至企业，都应当为超前的技术保持关注或进行前瞻性研究。但作为投资来说，要充分认识到产业的难度系数。

我曾经建仓某干细胞公司，万能细胞对所有组织与器官的修复，这个产业实在太诱人了！结果如您所知，铩羽而归！清仓后冷静思考，才发现这个产业的难度系数极大。再举例阿尔茨海默症的新药，各巨头这些年对此的研发都几乎宣告失败，说明这个领域的难度系数之高。

另一些产业，比如IT领域或装备制造领域，研发方向确定后，产品的推出进度几乎可以非常明确地给出，因为这些领域的研发，不存在无法逾越的壁垒，只是工作量的问题。在资本与市场的驱动下，产业演进速度往往超出预期。因此，人工智能领域、新能源汽车领域、自动驾驶领域，颠覆性产品的普及，不会超出十年，有些产品的大规模应用也就三五年的事，这正是二级市场投资者需要研究了解的技术领域。

前文提到的“硅基生命”等，几乎是人类历史上跨越式的探索，人类对这些领域的探索发现，从时间维度上来说，以世纪为单位，仍不显慢。

在我浅显的评估体系中，就所观察的产业领域而言，难度系数排列如下：

新化合物药物＞新材料＞生物新药＞广义信息技术 装备制造

所以面对一个诱人的投资机会，上市公司一纸公告或媒体的一则消息，在想入非非之前，先评估一下，难度有多大，三五年有没谱，时间太遥远的事，二级市场投资基本可以忽略。

（呆若木鸡的投资原创）