36氪发布区块链行业研究报告

报告摘要

2017年，比特币投资回报率达181%，全品类数字货币合计回报率更是高达448%。

•区块链是分布式账本的一种，它既具备了多节点完全冗余的分布式数据库即“去中心化”的特点，又具备了“环环相扣”的特色，最终解决的是价值传输的问题。而数字货币则是区块链进行价值传输、发挥去中心作用的有力工具。

• 在以点对点交易为主角的区块链1.0时代，回报率为王，鲜有人关注数字货币的应用价值。从比特币历史价格来看，我们预测，随块产生的比特币第三次减少即2021年时，比特币价格很有可能迎来第三次大幅上涨。此外，比特币交易手续费在经历了2009-2012年不理智的大涨大跌之后，2018年将是手续费持续稳定攀升的一年，目前已初现端倪。

区块链的发展可以划分为三个阶段：点对点交易、智能合约和泛区块链应用生态（Token经济）。

•在区块链1.0时代，数字货币的买入卖出是人们参与区块链最主要的形式，该阶段鲜有人关注数字货币的应用价值，更多地关注点在于数字货币的回报率。该阶段，数字货币交易平台成为最大获利者。

•在区块链2.0时代，区块链依据可追溯、不可篡改等特性形成了信任基础，为智能合约提供了可信任的执行环境，使得合约实现自动化、智能化成为可能。该阶段，数字身份的构建是重点。

•在区块链3.0时代，Token是区块链网络上的价值传输载体，其以流通效率为衡量基准，更深一层则是以影响力为衡量基准。该阶段，Token 的生态建设是重点，首先是要有落地场景。虽然目前“区块链+”热情高涨，但真正适用于做“区块链+”的场景我们认为至少要符合三点：场景中需要一个账本存在（不局限于记录价值）；有真实性诉求；需要形成大规模共识。