大行评级｜大摩：上调拼多多目标价至170美元 评级“增持” 为中国电商领域首选

大摩发表报告指，拼多多第三季业绩强劲，意味着其国内电子商务业务的市场份额持续扩大，以及跨境电子商务业务Temu增长势头强劲，料这些优势将在今年第四季和明年持续。该行指，拼多多是其中国电子商务领域首选。大摩将拼多多目标价由140美元升至170美元，评级“增持”，2023至2025年的盈利预测分别上调21%、16%和12%。

大摩预计，Temu的商品成交金额将在第四季达到86亿美元，佣金抽成将达到38.5%。因此预测带动拼多多第四季交易服务收入按年增长321%，总收入按年增长 111%。该行预计，全年总销售额按年增长30%，非通用会计准则下的净利润达到600亿元，意味着非通用会计准则下的净利润率为24.7%，去年为30.3%。