AMD 2023 Q4财报：让人失望的预期

芝能智芯出品

AMD近期发布了其2023年第四季度（23Q4）财报，由于2024年第一季度（24Q1）的业绩指引未能达到市场预期以及整体2024年全年AI芯片出货量不及预期。在市场对其前景普遍看好的情况下，AMD几乎没有任何容错余地，在算力时代，压力很大！

●23Q4收入:公司23Q4的收入为61.7亿美元，略高于市场预期的61.3亿美元。

●23Q4每股收益: 每股收益为0.77美元，同比增长11%，符合市场预期。

●23Q4 MI300X芯片销售: MI300X芯片系列销售额为4亿美元，与公司的业绩指引一致。

●运营利润率: 公司23Q4的运营利润率为23%，略低于市场预期的23.2%。

23年全年的分析

2023年AMD的总收入为226.8亿美元，同比下降4%；毛利润104.6亿美元，下降1%。净利润为8.54亿美元，整个运营利润率被进一步压低了3个百分点。

分业务模块

●数据中心业务: 23Q4数据中心业务收入为22.8亿美元，同比增长37.89%，略低于市场预期的23.1亿美元。

●客户端业务: 客户端业务在23Q4实现了14.61亿美元的收入，同比增长61.79%，但低于市场预期的15.1亿美元。

●游戏业务: 23Q4游戏业务收入为13.7亿美元，同比增长-16.79%，高于市场预期的12.5亿美元。

●嵌入式业务: 嵌入式业务在23Q4实现了10.57亿美元的收入，同比增长-24.34%，略低于市场预期的10.62亿美元。

从一整年来看，数据业务增收不增利（65亿美元，赚12.67亿美元），竞争压力很大。客户端业务下降特别明显（46.51亿美元），都亏损了（亏4600万）；

在游戏领域收入62.12亿美元，运营利润9.71亿美元，唯一的亮点是嵌入式领域，53.21亿美元，赚26.28亿，这块都是增长了17%。

指引

●24Q1收入: 公司对2024年第一季度的收入指引为51-57亿美元，预期收入为57.7亿美元，未能达到市场预期。

●毛利率: 24Q1的毛利率为52%，略超过市场预期的51.8%。

●数据中心GPU及加速器营收: 公司预计2024年数据中心GPU营收为35亿美元，加速器营收约20亿美元，市场对此的预期为40-60亿美元，低于预期。公司表示上半年加速器产能趋紧，预计下半年将有所改善，每个季度的加速器营收将增长，但AI加速器的营收将在下半年对整体业绩产生影响。

小结

AMD的23Q4财报在一些方面超出了市场预期，但由于24Q1业绩未能达到预期，以及对2024年全年的业绩预期偏低。AMD需采取措施确保AI产品线，产能改善，并提高数据中心业务的表现。这排在后面的算力芯片公司，日子确实不好过！