信达国际：中信国际电讯目标价2.40元 11.1%潜在升幅

因素：i) 集团自2013年收购中国澳门电讯(CTM)后，营运表现渐趋稳定，已连续3年绿得经营业务现金流净流入超过16亿元。集团正于内地发展数据中心，并与公司现有的电讯业务、云计算、数据服务有效结合，为客户提供一站式综合服务，集团上半年企业业务收入按年增长17%至12.7亿元，占总收入比例由2016年同期28.3%，提升至35.2%； ii) 集团今年上市10周年，管理层近日表示有意增派末期股息，料成为股价短期催化剂；另外，由于中国澳门的娱乐场及政府项目分期进行，导致政府及企业客户的专业服务项目减少，但相信随着中国澳门博彩收入回暖及新酒店逐步落成，今年下半年及明年企业业务将好转。随着港珠澳大桥年内正式通车，加上预期大湾区发展规划将正式出台，料中港澳三地的互联互通增强下，将会增加市场在移动通讯服务、企业通讯服务以及基础设施方面需求； iii) 现价相当于2018年预测6.6倍EV/EBITDA，较本港上市同业平均估值折让16%，另外，其6.1%的预期股息率可为股价带来支持； iv) 股价近日于保历加通道现支持，加上MACD信号线「熊差」收窄，有利股价反弹，建议趁低吸纳。