深交所主板IPO-嘉立创经营状况分析

中国上市公司网/文

公司概况

嘉立创为业内领先、具有行业变革意义的电子产业一站式基础设施服务提供商，以“助力全球硬件创新”为使命，以工业软件赋能研发创新、以数字化技术赋能柔性制造、以产业互联网赋能产品流通，聚焦产品研发及硬件创新场景，满足全球数百万客户在样品试制、小批量生产过程中“快交付、高品质、定制化、一站式”的需求。凭借强大的自主研发能力，通过自建的下单网站和自有的生产仓储基地，公司提供覆盖EDA/CAM工业软件、印制电路板制造、电子元器件购销、电子装联等全产业链一体化服务，年交付订单量超千万笔。

行业前景

电子产业作为国民经济的重要支柱型产业，在推动科技创新、提高生产效率、改善人民生活质量等方面发挥着关键作用，现如今已成为经济增长和社会进步的重要驱动力。电子产业下游应用领域广泛，覆盖消费电子、汽车电子、工控医疗、通信、航空航天等社会经济各个领域。

全球印制电路板市场概况

在云技术、5G技术、大数据、集成电路、人工智能、信息技术、工业4.0及物联网等产业加速发展的背景下，全球PCB行业产值稳步增长。根据Prismark统计，2016年至2020年全球PCB市场产值从542.07亿美元增长至652.19亿美元，总体呈稳步增长态势，年均复合增长率为4.73%。2021年，受大宗商品涨价、美元贬值以及终端需求提升等多方面因素影响，全球PCB量价齐升，2021年全球PCB行业产值达到809.20亿美元，同比增长24.07%。

未来，随着新能源汽车、5G通信、云计算、物联网、智能家居、可穿戴设备等下游应用领域的蓬勃发展，预计PCB行业将迎来新一轮发展周期。根据Prismark预测，到2026年，全球PCB行业产值将达到1,015.59亿美元左右，2021年至2026年复合增长率约为4.65%。

据Prismark统计，PCB市场中大批量板、小批量板和样板的产值规模占比分别为80%-85%、10%-15%和5%，据此估算，2021年全球小批量板的市场规模约为80.92亿美元至121.38亿美元，预计2026年市场规模将达到101.54亿美元至152.31亿美元;2021年全球样板的市场规模约为40.46亿美元，预计2026年市场规模将达到50.77亿美元。

中国大陆印制电路板市场概况

受益于中国电子信息产业的不断发展以及全球PCB产能转移，中国大陆PCB行业整体呈现出较快的发展趋势，2006年，中国大陆的PCB产值超过日本，成为全球第一大PCB制造基地。根据Prismark统计，2021年，中国大陆PCB产值达到441.50亿美元，同比增长25.70%。根据Prismark预计，2026年中国大陆PCB产值将达到546.05亿美元，2021年至2026年复合增长率为4.34%。

根据Prismark数据估算，2021年，中国PCB小批量板的市场规模约44.15亿美元至66.23亿美元，预计于2026年将达到54.61亿美元至81.91亿美元，PCB样板产业2021年市场规模约为22.08亿美元，预计在2026年将达到27.30亿美元。

全球通用电子元器件市场概况

根据TheBusinessResearchCompany研究报告，2016年至2021年，全球通用电子元器件行业产值从2,651亿美元增长至2,983亿美元，除2020年受经济下行的影响增长有所放缓外，行业整体呈稳步增长态势，年均复合增长率为2.39%。2021年至2026年元器件行业增长率将稳定在4.84%左右，预计2026年市场规模将达3,778亿美元。

中国大陆通用电子元器件市场概况

根据TheBusinessResearchCompany研究报告，2016年至2021年，中国通用电子元器件行业产值呈整体上升态势，从2016年的294亿美元增长至深圳2021年的313亿美元，年均复合增长率达1.26%。预计2021年至2026年，中国大陆通用电子元器件行业年均复合增长率将达5.60%，2026年行业产值将达411亿美元。

全球EDA市场概况

EDA软件作为现代电子设计技术的核心工具，其与电子产业发展情况息息相关。根据ESD统计，近年来，在全球电子产业基本保持稳定向好的发展态势下，2021年全球EDA的市场规模约为132亿美元，同比增长约15.11%，2017至2021年复合增长率约为9.19%，预计2026年全球EDA市场规模可以达到183.34亿美元左右。

经过三十余年的发展，全球EDA市场已呈现寡头垄断的竞争格局，主要由Cadence、Synopsys、MentorGraphics三大海外厂商主导，全球市场占有率合计超过60%。由于EDA工具的高度复杂性，不同厂商间存在差异化竞争机会，部分成长中企业选择以点工具切入特定环节，通过业务聚焦与快速迭代在细分领域形成局部竞争优势，如在板级EDA领域，除上述三大厂商外，也有如Altium、Zuken等企业已占据较高市场份额。

中国大陆EDA市场概况

中国作为全球最大的电子产品消费市场之一，复杂工艺、多场景用途的电子产品层出不穷。而作为电子产品设计的基础工具，EDA市场规模也稳步扩大。根据CSIA统计，2021年中国EDA行业市场规模约为103.40亿元，同比增长11.06%，预计2026年中国EDA市场规模可达221.88亿元，年复合增长率将达16.50%。

在芯片级EDA领域，我国企业由于起步较晚且发展较为曲折，尚未出现与境外巨头相同规模的企业，但我国部分EDA企业也在某些特定领域及部分点工具上实现了技术突破，占据了一定的市场地位;在板级EDA领域，由于投资要求高但产出回报低，中国本土仅有少数企业专注板级EDA软件的研发，国外软件仍占据主流。

行业政策

近年来，国家和地方政府高度重视电子信息产业的发展，出台了一系列产业规范和政策，旨在优化产业发展的政策与制度环境、鼓励智能制造与产业互联网深度融合，推动生产制造业在数字化、信息化、智能化方面取得长足进步，给电子信息行业带来了新的发展机遇。

行业竞争

全球印制电路板行业厂商众多，市场集中度不高，竞争较为激烈。当前全球共有近3,000家PCB企业，根据Prismark数据，2021年全球PCB行业前十大厂商营收合计为284.55亿美元，市占率达到35.16%。虽然目前PCB行业存在向优势企业集中的发展趋势，但在未来较长时期内仍将保持较为分散的行业竞争格局。

印制电路板业务

电子元器件业务

核心竞争力

一体化产业链服务优势

为满足海内外企业、科研机构及电子工程师一站式采购的需求，公司以PCB制造为基点，构建起从EDA/CAM软件、PCB制造、电子元器件购销到PCBA的电子产业全产业链服务模式。公司一体化服务的经营模式实现了优化客户体验、提升服务水平与提升公司盈利能力的有机结合，扩大了公司的市场空间。未来，公司将继续围绕一体化发展的思路，巩固竞争优势，进一步增强盈利能力和抗风险能力，提升公司的行业地位。

数字化运营优势

经过十多年的沉淀与发展，公司已形成贯穿前端客户服务、中端技术支持和后端智慧工厂全业务链条的数字化运营模式。在业务前端，公司搭建了覆盖EDA/CAM工业软件、PCB制造、电子元器件购销、电子装联、机械零部件等产业链的一体化在线服务体系，实现全交易流程线上可追溯，革新了用户体验。

在业务中端，公司积极探索先进信息化和数字化技术在业务场景中的应用，研发了涵盖销售、采购、报关、仓储、物流等在内的全业务流程信息化系统。在业务后端，公司从资源配置、工艺优化、过程控制、产业链管理、质量控制与溯源、能源需求侧管理、节能减排及安全生产等多维度积极打造“自动化、信息化、智能化、数字化、可视化、可溯化”的智慧工厂。

柔性化服务能力优势

公司主要面向样品、小批量的客户需求，订单呈现“小批量、多样化、快交付”的特点。通过对采购、生产、仓储、销售等各环节的数字化改造与流程优化，公司具备小批量、多样化产品的快速生产切换能力和销售服务能力，能够快速响应客户需求。PCB制造业务方面，基于自主研发的智能拼板算法，公司可完成对日均两万多份不同尺寸、要求各异的PCB订单拼板组合;电子元器件业务方面，信息化系统的全流程覆盖可以大幅优化物料匹配、交易结算、仓储物流等环节的流程，满足客户小批量、多样化的采购需求;电子装联业务方面，公司利用自主研发的强大数字化生产系统将工艺相近的订单进行组合加工，同时开创了“基础库”模式，大幅提高了产能的利用生产效率。公司的柔性化服务能力是公司快速响应下游多样化需求的核心要素之一，也是公司持续进行市场开拓、提高市场地位的主要竞争优势。