玻璃价格上涨如火如萘,沙河大数据库存为何如此快速调涨

首先我们来看一下消息面:

今日安全4mm5mm上调0.1元,大板4.8mm8mm10mm12mm二等品上调0.2元,大板5mm6mm上调0.1元,厂家计划13日全线产品上调0.2-0.6元。今日迎新3.0-5mm上调1元/重量箱,13日3.0-12m上调1元/重量箱。今日长城2.5mm 2.7mm 5mm大小板上调0.1元,8mm10mm12mm合格品上调0.3元,厂家计划13日2.7-12mm上调0.2-0.6元,12-13日上调的厂家还有元华,正大,鑫利,德金,金仓,鑫磊等厂家,调涨幅度0.2-0.5元。预计后期仍将有厂家补涨。

近期,沙河厂家调涨步伐加快。然而根据统计,进入本月,沙河厂家出货受限,库存累积加速,截至8日沙河厂家库存1008万重量箱,环比月初增加48万重量箱,周增幅5%。本月第一周沙河经销商库存略有削减,但整体仍处于偏高水平。沙河市场库存压力偏大,那么沙河厂家为何在大数据库存下逆势调涨呢?

接下来我们来捋一下沙河市场春节后调涨节奏,21-27日沙河厂家落实春节前调涨计划,所有沙河厂家主流薄板均有调涨幅度0.1-0.5元,沙河市场主流薄板价格上调0.1-0.7元。进入本月,鑫利开启第二轮调涨,涨幅0.1元,其他厂家持稳为主。因为价格上浮,沙河市场出货维持尚可水平,整体产销不能达到平衡,整体库存累加。5日沙河召开厂家会议,会议决定近期调涨价格。为响应会议精神,沙河厂家9-10日出现集中上调价格,但大部分厂家调涨产品比较单一。8日厂家集中计划13日全面调涨,且调涨幅度增加至0.2-0.6元。

再接下来,我们来看一季度沙河厂家库存变化

数据来源卓创资讯

从统计结果看,沙河厂家库存在春节前就有小幅削减,其主要因素是沙河经销商在春节前后集中补库,减轻沙河厂家库存压力,因为沙河厂家价格存在差距,沙河经销商补库的主力集中在价格偏低的小厂。春节期间,部分小厂库存低位,个别小厂甚至春节假期都在生产年前订单,但是大企库存持续累加。也因为经销商春节前大幅补库,沙河所有厂家均在春节前计划21-27日调涨玻璃价格。春节后,沙河市场启动比较快速,沙河厂家整体库存虽在春节期间实质增加,但经销商保持较好的采购积极性,春节后,沙河整体库存略有削减,支撑厂家挺价和落实调涨计划。

从厂家库存变化分析,春节前后厂家库存削减,均和沙河本地经销商大量补库存在较大关系。因为有预期利润,沙河经销商春节前后大量补库,春节后沙河经销商库存估值3-4万架,也处于偏高水平。

进入本月,沙河厂家因为环保措施出库受到限制,沙河市场出货结构改变,沙河市场对下游市场玻璃输出由经销商仓库补充,经销商库存有小幅削减。厂家库存累积,经销商库存削减,形成一定的上压下空。

春节后沙河市场价格上浮较快,一定程度减缓出货节奏。而经销商库存在一定利润下需要变现,本月沙河经销商出货价格一直被动跟随厂家调涨,部分经销商库存产品出货价格甚至低于当前从厂家拿货成本,市场信心有所降低。

5日,沙河厂家召开价格会议,确定涨价,6日,华南,华东厂家召开价格会议,涨价为主。近期华中,西北也将召开价格会议,预计涨价为主。国内玻璃市场在会议驱动下,大部分厂家均小幅报涨,尤其是超白,镀膜价格涨幅较大。国内协同统一涨价对沙河市场价格是一种拉动,厂家和经销商信心回升。而经销商在本月一直削减自身库存,有一定库容空间需要补充。在华北,华东,华南等厂家均有报涨情况下,补库速度加快。根据统计,昨日沙河厂家产销率维持95%以上,部分厂家产销达到200%以上,市场交易氛围良好。在出货量实质增加的情况下,厂家计划本月第二轮调涨,本轮调涨涉及产品全面,并且调涨幅度增加。而根据玻璃观察调研,沙河厂家出货量增加主要还是沙河经销商补库速度加快所致,下游市场对调涨反应一般,按需采购为主。

在下游市场,目前加工厂仍处在复工阶段,完全恢复要到二季度初。这一过程下游加工厂存在白玻原片补库需求,对上游市场是一个支撑。尤其是沙河以外区域下游市场比沙河启动稍晚,目前正处在开工生产补库高峰。根据对国内玻璃8省主产区统计,除了湖北,河北库存增加外,其他6省库存均不同程度削减。而沙河市场40-50%的白玻需要外销,其他区域厂家库存削减直接刺激沙河厂家调涨。

数据来源卓创资讯

再回头看沙河市场,厂家库存整体环比增加。但是库存结构比较偏颇,大部分小厂依靠低价拉拢市场销量,库存低位。而大企价格偏高,库存偏高。截止目前,沙河市场主流薄板价格上浮0.2-0.8元主要集中在小厂产品,大厂上浮幅度不大。而小厂与大企产品间价格差缩小,有利于大企增加出货。库存偏低厂家想要调涨还要考虑大厂价格,大企库存一定程度制约价格上行。从春节后的三轮调涨看,均是大企调涨其他厂家马上跟涨,可以说,大企的操作动向决定了沙河市场走向。而大企更愿意挺价调涨,刺激经销商和下游市场买涨不买跌的操作心理。根据经销商反馈,个别大企近期开会讨论决定,宁可把玻璃砸碎重新生产,也绝不降价打乱市场,挺价信心坚决。目前沙河市场格局是,只要库存偏大的大企坚持挺价,其他厂家和经销商更愿意随声附和。

当前国内玻璃市场会议偏多,营造良好的交易氛围,短期内下游市场在复工需要下维持一定采购量。而在沙河市场,国内其他区域协同涨价对沙河出货有利好作用。可以说,沙河厂家在大库存下调涨既是国内协同涨价拉动,又是沙河市场经销商模式所致。我们认为,近期沙河厂家库存大多只是转移到经销商仓库,实质进入下游市场并没有大幅增加,后期仍面临去库存消化。短期内沙河市场稳中偏升为主。二季度沙河市场整体库存仍将承压,中长期偏于平稳。

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