Roland Berger：2018全球汽车零部件供应商研究

> 2017年，汽车行业在全球范围内持续增长，但已经开始出现增长疲软的迹象，中国与欧洲增长放缓，美国产量 下降

整体环境仍然利好，全球汽车零部件供应商收入有望增长3%并继续保持盈利水平，平均息税前利润率约为7%， 与2017年持平

– 中国与北美自由贸易区的汽车零部件供应商目前的利润高于全球平均水平

– 2017年，汽车外饰、底盘与轮胎供应商正逐步提高息税前利润率水平

– 随着竞争加剧、创新成本提高，动力系统供应商继续面临利润压力

> 我们预计，2018年全球汽车零部件行业将持续增长，但增速趋缓、息税前利润更加稳定

出行服务、自动驾驶、数字化与电气化这四大趋势组合将持续改变汽车行业，并在所有汽车零部件领域引发颠覆性变 革

– 新的出行商业模式将颠覆汽车所有权、个人出行与物流模式——到2025年，美国与欧洲新车销量的10%-15% 将应用 于新型出行服务领域(如网约车、汽车分时租赁等)，而这一比例在中国将高达35%

– 在必要的经济、政策与技术支持到位之后，4级/5级自动驾驶将持续加速发展——在未来的15-20年内，4级/5 级自动驾驶汽车的市场渗透率将达到5%-26%

– 在数字化领域，互联技术正在成为主流应用，人工智能也将为汽车行业发展提供无限可能——未来10年内， 几乎所有成熟市场上的汽车都将配备不同形式的互联技术

– 在监管压力与技术加速发展的影响下，整车厂的电气化势头强劲——预计到2025年，电动汽车的市场份额在美国将 占到8%-20%，在欧洲为20%-32%，在中国为29%-47%

>汽车零部件供应商将面临五大挑战：

– 增速放缓带来利润压力，需要新型增长方式

– 关键技术的加速变革要求企业加大在ADAS和电气化等领域投资，但无法保证实现快速回报，导致企业负担过重

– 掌握软件能力成为新兴竞争环境下的必要条件，这将致使许多现有的供应商迫于自身能力局限而被逐步淘汰，新兴 科技企业进入市场将加剧行业竞争

– 硬件通用化和系统分化将进一步加大供应商在降低成本和提高运营效率方面的压力 – 随着投资者在提升股东价值上的压力增大，通用型供应商的中期估值可能会下降

> 为在汽车行业新环境下获得成功，零部件供应商必须转变现有商业模式：

– 重新思考整体战略，把握新的增长机遇或巩固现有产品市场

– 明确产品与服务的长期技术路线图与价值链上的战略定位

– 降低运营成本，同时为转型预备充足资金

– 改良组织结构与管理模式，实现对新兴技术与能力和现有落后技术的同步管理

– 为激励创新打造新的思维模式与企业文化，对在新技术领域赢得竞争力至关重要

– 建立新的合作伙伴关系并利用该生态系统寻求不同的创新路径

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