贸易战不打了！饲料企业可否降价？扬翔饲料•高档高回报

一早醒来，“特朗普：美中有望达成贸易协定”的新闻弹了出来！对于爱好和平的我们来说，还有什么比和平更重要的吗？答案是有！比如说前些天炒作起来的豆粕价格能否给我们养殖户跌回来，毕竟生活不易，养猪行业现在正面临着寒冬。

一、为何要进口大豆？

首先我们先简单科普下进口大豆相关，众所周知，豆粕是大豆压榨的副产品，国内养殖所消费的豆粕主要来源就是进口大豆，例如2017年国内进口大豆9554万吨，国内消费在11016万吨，而国内大豆产能仅1440万吨。

从上图我们能够看到国内进口大豆的数量节节攀升，其中1995年至1999年属于龟速增长期，其最高一年仅430万吨，几乎可以忽略不计；2000年至2002年属于缓慢增长期，在1300万吨徘徊；2003年以后大豆进口便进入快车道，截止2017年大豆年进口达到9554万吨，其相当于1995年进口的327倍。

大豆进口的高速增长其主要是由于国内养殖工业化，豆粕作为全球最优质供应最大最稳定的蛋白来源，其不可或缺，同时国内大豆产能难以满足国内需求增长，再则是因为国外进口大豆成本要低于国内的大豆生产成本。因此我国不得不进口大豆。

二、豆粕能否跌下来？

数据来源：猪易大数据

上图是3月份以来国内豆粕行情的走势变化，图中两个节点分别是3月25日和4月4日，第一个节点是美国总统特朗普签署备忘录，宣布将对一系列中国进口商品征收600亿美元关税，而后国内豆粕开始攀升，与之伴随着的是国内某些饲料企业开始宣布饲料涨价。

第二个节点则是我国宣布对美进行反制，其中商品包含大豆，而后几天国内豆粕均价疯涨至3485元/吨，但之后豆粕便开始逐渐回落，到现在国内豆粕均价为3260元/吨，较贸易战开始前一天存在140元/吨的涨幅，较月初高点相比仅存在20元/吨涨幅。

如今，豆粕因为贸易战炒作的涨价已经跌了回来。那么问题来了，我们想问那些因为贸易战宣布涨价的饲料公司是否现在可以宣布饲料价格下调！

三、豆粕涨价根源之需求

从上图我们能够看到，就定点规模企业屠宰量来看2018年第一季度出现了明显的增多，特别是3月份定点屠宰量达到1917万头，较环比增涨9.64%，同比增涨11.5%。而第一季度综合来看的话，同比增加17.45%。当然定点屠宰企业屠宰量仅占到全国30%左右，并不能完全代表消费需求增多，那么我们继续往下看。

据了解国内豆粕消耗，猪料占据38.37，禽料、水产、反刍占比59.18，非饲料用途仅占到2.45%，因此可以肯定畜禽增多就意味豆粕的需求增多。

从国家统计局发布相关数据来看，2018年一季度猪牛羊禽肉产量2316万吨，同比增长1.8%；其中，猪肉产量1543万吨，增长2.1%。生猪存栏41523万头，同比下降1.2%；生猪出栏19983万头，增长1.9%。

上表是第三方机构慧通数据2017年至2018年的生猪出栏统计情况，据统计2017年第一季度生猪出栏14027万头，2018年第一季度出栏14629万头，同比增涨4.29%。

尽管两方的数据存在差异，但其共同的指向就是一季度生猪出栏增多，因此一季度豆粕消费增长是可以确定的。

四、豆粕涨价根源之供应

数据来源：猪易大数据

上图是2017年和2018年一季度大豆进口数据，据统计2017年一季度进口大豆1950万吨，2018年进口大豆1956万吨，同比上涨0.3%，按大豆75%豆粕来算其豆粕增加在0.23%。与国内一季度1.8%的畜禽增长来比，存在小幅度差距，因此从供应上来看豆粕供应相对偏紧。

综述，今年国内豆粕价格上行大趋势主要受到供求变化的影响，类似于贸易战仅仅影响的是此前几天豆粕的阶段性行情变化，而后如天气、工人罢工等消息层面的炒作和其是一个道理，其都会影响当时几天豆粕行情的大涨或大跌，待时间过去，一切便又会回归市场。因此若中美和谈，国内豆粕并不会如愿大跌，其至多小幅下探后再度回归市场。

在2018年1月13日猪易举办的“2017中国猪业大数据发布会”上，猪易大数据数据已经提出，2018年不仅仅是战略调整的一年，更是一场全行业参与的战役。对于2018年的生猪行情，也提出，上半年将出现全年的低谷，而且2-3月、6-8月为风险最大的阶段。除此之外，在原料部分也提出，在春节后玉米、豆粕价格出现上涨可能性较大，建议各大饲料、豆粕企业策略性备库。根据参会客户反馈，不少企业采纳建议，降低了成本。

我们知道，如今的生猪产业正处于转型升级的关键阶段，一方面大量落后的产能遭到淘汰，另一方面是优秀的企业将抓住机会，迸发出新的活力和增长。诚然，这是一个机遇和风险并存的时代。

为了能最大程度上和行业分享数据，探讨数据，能让我们能够更清晰看到未来的趋势和方向，最终更加科学、客观的制定企业的发展计划和生产节奏，2018年5月18日，猪易大数据将在重庆举办2018下半年及2019上半年生猪市场研讨会，立足数据，剖析当下的问题，预判未来的趋势！

会议内容