成本利润周报：人民币明显回升降低大豆菜籽进口成本，但盘面疲软致进口利润大幅恶化

摘 要

截至5月16日当周，巴西农户前期出货较多致升贴水继续回落，加之人民币明显走强降低大豆进口成本，但国内粕油跌幅大于美豆致盘面榨利大幅走低，最终大豆进口利润普遍恶化。

截至5月16日当周，加拿大6-10月菜籽进口毛利均较上周大幅下滑，近月6-7月恶化较多140元/吨，远月8-10月恶化90-110元/吨。本周盘面粕类受重挫，油脂亦走弱，下游产品盘面合成价格环比上周降幅明显；目前整体来看，菜籽进口压榨利润尚可，支持油厂采购。

截至5月16日当周，贸易战不确定性下卖压发力致美豆主连震荡走低至1020以下，豆油现货价格走弱，最终5~7月到港大豆榨豆粕保本成本增30至2960~3050，对应今日M1809合约2970，推算保本基差在-10~80。

注：数据为买豆粕网内部整理，各装期套保利润、现货榨利、盘面榨利图表参见买豆粕网【数据中心-进口压榨】

数据来源：买豆粕网—数据中心