特朗普豪掷千亿押注AI基建 关税大棒悬顶半导体巨头 英伟达CEO密会后股价上演过山车行情

2025年2月7日

关键政策组合拳：基建与关税并行

特朗普政府近日公布千亿美元AI基础设施投资计划，目标通过公私合营方式撬动5000亿美元资金规模，重点覆盖数据中心、量子计算及AI芯片研发。这一计划被视作美国巩固科技霸权的战略举措，但同步提出的半导体加征关税政策引发行业震动。特朗普在与英伟达CEO黄仁勋会面时明确表态："美国最终将对芯片征收关税"，此举或使英伟达等依赖全球供应链的企业面临成本激增压力。

黄仁勋白宫博弈：商业利益与技术封锁的拉锯战

1月31日的闭门会谈中，双方围绕三大核心议题展开激烈博弈：

DeepSeek冲击波：中国AI企业DeepSeek凭借低成本高性能模型（成本仅为美企1/10）及开源生态，直接冲击英伟达商业版图。特朗普担忧这将削弱美国投资吸引力，要求升级对华AI芯片出口限制。

特供芯片生死线：针对拜登政府拟禁止英伟达对华销售H20 HGX芯片（预估损失100亿美元收入），黄仁勋力陈过度管制将加速中国半导体产业自主化。

监管松绑诉求：英伟达希望特朗普兑现"减少监管"承诺，但遭遇关税政策对冲。分析师指出，特朗普既要维护"美国优先"技术霸权，又需平衡科技巨头商业诉求，政策尺度拿捏困难。

资本市场的过山车反应

会面后英伟达股价呈现戏剧性波动：单日跌幅最高达5%，市值蒸发超8000亿元，但随着特朗普基建计划细节披露，股价迅速反弹9%。技术面显示关键支撑位在85美元，阻力位150美元，200日均线成为多空分水岭。市场分歧明显：多头押注英伟达在AI训练芯片领域90%市占率的垄断优势，空头则担忧DeepSeek引发的技术替代及政策不确定性。

全球产业链重构进行时

特朗普政府的政策组合拳正引发连锁反应：

技术脱钩加速：美国将AI芯片出口分级管控范围扩大至18个盟友国，试图构建排他性技术联盟。

中国企业反制：DeepSeek通过算法优化实现在旧款芯片上的高性能运算，开辟"去英伟达化"新路径。

地缘博弈升级：欧盟、日韩半导体企业加紧游说，希望避免沦为美中科技战的牺牲品。

观察家警示：这场围绕AI制高点的争夺战已从单纯的技术竞赛演变为"政治经济学"较量。英伟达的股价波动仅是冰山一角，更深层的全球半导体秩序重构正在进行中。未来需重点关注3月将出台的关税细则及H20芯片最终管制决定，这些政策微调或将重塑万亿美元市场的投资逻辑