黄仁勋：“对 DeepSeek R1 的理解完全是错误的”

英伟达的 GPU 技术大会 GTC 是本周美国科技界最重要的盛会，我写几点这次大会最值得关注的信息和我的思考。

另外，我是英伟达的股东，目前持仓成本是 50。由于每个人所处的“位置”不同，看待一个事物的基准线也会不同，所以以下仅是我个人的视角和观点：

1，没对英伟达的股价造成什么影响

公平地讲，此次大会黄仁勋基本回答了外界关心的所有问题，包括用了很长时间回答了有关 DeepSeek 的问题，这可能也是老黄第一次有如此充足的时间来表达他对这个问题的看法。

此外，黄仁勋所透露的包括英伟达产品线的出货时间也都基本符合预期，如芯片 Blackwell 的升级版 Ultra 什么时候出货（今年晚些时候）、最新芯片 Rubin 什么时候出货（2026 年下半年）以及和通用汽车在自动驾驶方面的合作，甚至黄仁勋还发布了一系列用于机器人的新软件，但是英伟达的股价在大会期间起起伏伏，最终在 5 天的交易日里没什么涨幅，5 天里实际上仅增长了 0.01%。

原因可能有两个：一个是，缺乏非常重大的惊喜，目前大众的期望值已经被抬得很高了。

第二个是，大环境影响。距离去年大会已经过去 365 天，世界在政治与经济层面都发生了很多变化，很多的“不确定性”笼罩在美股上空，包括中东局势再度动荡、特朗的关税政策引发的不确定性，本周美联储的发言也可以用四个字“不确定性”来概括。而科技股本身风险较高（估值较高），这些都抑制了投资者的兴趣。更细节来说，周二在 GTC 大会开始前，今年纳指其实已经下跌了近 8%，而去年同期是上涨的。此外GTC 大会的第一天，正好赶上了大盘抛售，英伟达股价再次下跌了超过 3%，第二天才收复部分失地。但即便如此，今年截止目前英伟达的股价也下跌了 14.3%，去年这个时候则是涨幅高达 81%。

2，不过，华尔街分析师的看法和大众的看法显然是不一样的。

言简意赅，我们来看图说话。我给大家找了一张图，它解释了目前四家公司正在主导着全球的 AI 供应链，以及这四家公司的产品分别拥有的市场份额和预计的客户年收入情况。……

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