速递｜腾讯斥资1.8亿美元收购SM娱乐近10%股份，中国资本重返韩流核心阵地

图片来源：SM 娱乐

据彭博社报道，腾讯控股有限公司正在以约1.8亿美元的价格，从BTS母公司Hybe手中收购SM娱乐近10%的股份。这是近年来中国企业罕见的大手笔入股韩国娱乐公司，也标志着中韩娱乐关系或将解冻。

根据监管披露，Hybe将以每股11万韩元的价格出售所持有的220万股SM娱乐股份，较周二收盘价折让约15.3%。市场普遍解读为Hybe出清非核心资产以聚焦主业，而腾讯则趁势布局内容生态，进一步巩固在亚洲娱乐产业的影响力。

在限韩令实施前，中国是韩国流行音乐增长最迅猛的海外市场之一。若相关政策松动，腾讯与SM的合作有望重启音乐发行渠道，助力K-pop重新进入内地市场。

这也是腾讯近年来在韩国音乐领域的最大动作。此前，腾讯已持有YG娱乐4.3%的股份，以及韩国互联网巨头Kakao Corp.的5.95%股份，后者目前是SM娱乐的最大股东。

本次股权交易也象征着SM娱乐长达一年的控制权之争的终结。Hybe与Kakao曾于2023年激烈争夺SM控股权，交易一度被视为韩国传媒业最大并购案之一。由于竞购推高了SM股价，Hybe最终放弃收购。

与此同时，该收购案也引发了监管关注，Kakao创始人金范洙（Brian Kim）被指控在交易过程中操纵股价，尽管其坚决否认相关指控。

受到政策宽松预期提振，韩国娱乐类股今年表现强劲。年初至今，SM娱乐股价已上涨72%，YG娱乐涨幅更达到77%。

Hybe方面则在声明中称，此次出售有助于剥离非核心业务，释放资金以支持未来增长战略。

参考资料：

[1] https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-27/tencent-increases-korea-music-exposure-ahead-of-china-k-pop-move?srnd=phx-technology&embedded-checkout=true