如何看懂财报？

具体包括几个方面：

1）历史数据。这是基础中的基础，要有一个这家公司的历史重点数据库，涵盖营收、费用、利润、运营数据等历史数据（所有以你的经验认为重要且定期发布的），能方便的看到趋势、发现问题，当然，也可以买相关服务，省去自己维护的时间；

2）业绩PPT。这个有的公司有（通常在“投资者关系”栏目下），有的公司没有。比如Nexon和NCsoft都有，但国内的一些上市游戏公司没有；

3）业绩后电话会议。如果没有时间听，中文摘要大多可以在新浪的美国上市公司财报找到。但是以我的经验，多次发现上面的翻译有错误，所以最好还是看一下英文的原文，有的可以在这里找到Seeking Alpha。如果这里没有，唔，找收费服务吧... 最好当然还是自己去听，因为我也发现过Seeking Alpha的Transcripts出错...

4）相关的分析师报告。如果有渠道拿到各大投行的分析师报告，看看是不错的，主要看分析的角度和逻辑。至于靠谱程度，见仁见智吧。

仅谈及比较常见的一些，可以视个人需求拓展。首先，当然是Revenue的情况。通常是环比、同比变化和构成变化。除了变化的原因直观反映公司业务的状况外，PL表中Revenue分类的变化也往往也是公司战略变化的直观反映。博雅的经营利润率比传统端游公司低，不是因为“费用”更高，而是因为“cost of revenue”里面包含的分给第三方平台的分成，端游公司没有这一块。