一、财报解读
1、腾讯控股二季度营收888亿元,不及市场预期
二季度营收888.2亿,市场预估934.1亿;第二季度净利润241.4亿,市场预估211亿;自由现金流207亿,同比增长34%。
其中,智能手机游戏收入同比增长26%至人民币222亿元,网络游戏收入总额同比增长8%至人民币273亿元。
网络广告收入为人民币164亿元,同比增16%;媒体广告收入为人民币44亿元,同比下降7%。
腾讯称,数十个内容类小程序的日活跃账户数已超过100万。
腾讯财富管理平台“理财通”的资金保有量达人民币8000亿元。
简单解读一下:
除了微信用户保持增长以外,其他方面都不理想;净利润同比增长35%,看似超预期,实际是因投资收益40亿,比去年同期增加很多,所以要大打折扣。
从腾讯财报的描述来看,确实受到整体环境影响很大,公司采取了一系列措施来确保增长。
网络广告收入增长16%不及预期,其中媒体广告环比下降7%,从其他的公司来看,整个广告行业不太好;手游收入《和平精英》增长还没体现,要等到三季度,从递延收入看,表现很不错。
金融科技和企业服务,看起来增长不错,实际上竞争激烈,还在以牺牲利润换市场的阶段,不过这块业务还是有很大潜力可挖。
随着体量的增大,加上外部环境的影响,要想保持原有的增速实在是太难了;现在的问题出在市场预期太高了,我看腾讯ADR昨晚跌了4.3%;腾讯的护城河还在,我现在持有,未来有机会还要加仓。
2、海天味业公布财报,各业务稳健增长
海天味业上半年实现营业收入101.60亿元,同比增长16.51%;净利润27.50亿元,同比增长22.34%。公司的三大核心产品中,酱油收入增长13.61%,蚝油增长21.13%,酱增长7.48%。
根据一季报拆算一下,公司Q2净利润12.73亿元,同比增21.82%,营业收入46.7亿元,同比增16%。
简评:业绩相当稳健,上半年的经营现金流降37.75%是因为采购原材料增加;海天味业的好,之前说过很多了,缺点也很明显:估值太高了,相信以后会有降下来的那一天,以茅台来对标的话,海天更是贵的离谱。
二、要闻简评
1、知名基金最新持仓股大曝光,巴菲特、索罗斯买了啥?
高瓴资本二季度增持2062万股蔚来、1504万股优步,以及好未来、爱奇艺、B站等股票,减持了优信,高盛、谷歌、Facebook等股票。
【苹果仍然是巴菲特第一大持仓股票:在披露资产中占比24% 】 13F报告显示,伯克希尔哈撒韦二季度对苹果公司持股不变,为2.4960亿股,价值494亿美元。增持亚马逊11%,至53.73万股,价值10.2亿美元。据13-F报告,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦在第二季度增持了美国银行、美国合众银行、亚马逊、红帽。
【 索罗斯基金二季度新买入谷歌,增持迪士尼和联合健康 】据13F报告,索罗斯基金二季度建仓做多Alphabet、eBay、赛门铁克;增持迪士尼、联合健康;清仓康卡斯特、T-Mobile、Adobe;减持iShares罗素1000ETF、Tivo、SPDR标普500ETF信托。
【 私募大佬持仓大曝光,赵军二季度新进启明星辰 】 以逆向投资著称的淡水泉投资掌门人赵军,在今年二季度新进了启明星辰。高毅资产首席投资官邓晓峰在今年年中略微减持了宏发股份,也减持了平安银行;高毅董事总经理冯柳二季度新进了健民集团,冯柳对金域医学进行增持。永安国富资产在今年二季度减持了伟星新材。(中国基金报)
简评:别人的持仓只能作为投资线索参考,机构的调仓有他的特定目的,操作思路和个人投资者完全不一样,看看就好。
2、5只战略配售基金合计获配14.48亿股中广核
备受关注的战略配售基金再度出手,此番标的为中国广核。今日,中国广核披露网下初步配售结果,8家战略投资者获配,其中,易方达战略配售、南方战略配售等5只战略配售基金合计获配14.48亿股;6只战略配售基金中仅嘉实一只缺席。
简评:嘉实配售目前折价3%,目前这只基金参与配售最少,持有的话就当债券基金好了。
3、上市十周年爱尔眼科两创始人拟向老股东赠“股票”
爱尔眼科上市十周年来临之际,8月14日,公司宣布董事长陈邦、总裁李力拟向老股东赠“股票”:全国范围内,自2013年8月15日或之前起至通知发布日,凡连续持有600股或以上爱尔眼科股票的个人投资者,均可获赠100股爱尔眼科股票收益券,获赠者可在今后每年10月30日提出兑换要求,两位创始人将按照当日收盘价支付100股股票等值现金。昨日公司收盘价为31.55元/股。
简评:这家公司很会玩,从讲故事的角度,这家公司很完美。但是我更关注的是,它的风险在哪里?上次提问有人回答:医疗事故的风险、行业政策变动风险、商誉风险、估值太高可能会业绩杀等等。
4、港交所李小加:上半年新股上市数量全球最多,集资额全球第三
中国香港交易所集团行政总裁李小加在8月14日下午举行的2019年中期业绩传媒简布会上表示,截至6月份,港交所新股上市84宗,为全球最多;新股集资额达到718亿元,同比增长39%,位列全球第三。
简评:港交所本身就是优质的上市公司,它业务量在全球排名前列,创新也做的不错,还是很赚钱的;港股市场是外资买入优质资产最好的通道,问题是估值有点高,证券行业周期性强。
三、研报精选
解读:这篇研报主要讲的是核心资产为啥这么牛?这里的核心资产主要指的是优质股权资产,具体到股票是个细分行业的龙头;2017年至今,走出了独立行情,大幅跑赢沪深300;很多人喊出了泡沫,但是对比美股当年的“漂亮50”,业绩对股价提升的贡献要比估值提升高很多。
不吹不黑,近年来“核心资产”“白马”这些词被用滥,个人是很反感:别动不动就用这词往烂股票上套;真正的好公司是值得长期持有的,但买入的话,好股要有好价。
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