上半年巨亏41亿，乐队的夏天已经到来，爱艺奇的夏天在哪里？

来源：视觉中国

作者 | 市界 唐郡

编辑 | 刘肖迎

乐队的夏天热播，让爱奇艺着实火了一把。

8月19日，爱奇艺发出了一份喜忧半掺的二季报，给火热的夏天浇下一盆冷水。

二季报显示，截至2019年6月30日，爱奇艺订阅会员总数达到1.05亿。爱优腾三大在线视频网站中，腾讯视频目前订阅会员总数为9690万，优酷未公布会员订阅情况，但会员数量过亿一般会公布，因此大概率只有爱艺奇突破了1亿大关。

会员订阅量对爱艺奇至关重要。

2015年—2019年上半年，会员服务收入在爱艺奇收入结构中的比重从19%上升至49%，2018年正式超越广告收入成为公司最大收入来源。

2019年上半年，爱奇艺会员服务收入达68.58亿元，相当于每个月从每位会员身上赚了10元左右。在会员付费习惯尚在培养过程中的中国，取得如此成绩实属不易。

公司解释称，这主要得益于优质内容，特别是爱艺奇自制原创热门内容，以及本季度的各种运营举措。

上半年，爱艺奇陆续推出了《破冰行动》、《招摇》、《动物管理局》等大热自制电视剧，各大平台统计的上半年剧集榜单中，骨朵网络剧TOP5爱奇艺占3部，艺恩媒体热度TOP10独播剧爱奇艺占5部，Vlinkage独播剧播放指数TOP15爱奇艺上榜7部。

7月以来，《中国新说唱》《乐队的夏天》等自制综艺也为爱艺奇赚足眼球，吸引了不少付费订阅用户。

漂亮的付费数据之下是高昂的内容成本。

2019年第二季度，爱艺奇营业收入71亿元，营业成本70亿元，毛利率低到可以忽略不计。营业成本主要是内容成本和带宽成本，其中内容成本高达50亿元，占总收入比重超过70%。

整体来看，上半年公司实现营业收入141亿元，其中内容成本为103亿元，占比约73%。营业成本高达142亿元，超过营业收入，毛利率为负。

营业成本之外，爱奇艺还面临销售、一般和行政费用及研发费用。上半年，公司上述两项费用合计约37亿元，占营收比重约27%。

由此，爱奇艺陷入巨额亏损。

季报显示，公司二季度录得净亏损23亿元，亏损环比扩大26%，同比扩大10%。2019年上半年总体亏损达41.26亿元，同比扩大65%。

实际上，爱艺奇亏损一直在持续扩大。2015年—2018年，爱艺奇亏损金额从25.75亿元上升至90.61亿元。2018上市当年，其亏损额同比扩大近1.5倍。

值得注意的是，受宏观经济环境影响，公司二季度在线广告收入同比下滑16%。广告收入是其第二大收入来源，该项收入下滑必将加重公司业绩压力。

尽管爱奇艺对外强调订阅用户数量方面获得的成果，其20日（美东时间）盘前股价仍一度下跌超10%，最终收跌1.11%。

乐队的夏天已经到来，爱奇艺的夏天还要多久呢？