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美团实现单季度整体盈利,外卖业务将更重点餐次数

8月23日美团点评点评发布了2019年第二季度及中期财报。今年上半年,其营收达418.9亿元,同比增长58.9%。第二季度美团点评营收达227亿元,同比增长50.6%。超过此前218.7亿元的市场预期。整体变现率从去年同期的12.2%增长至14.3%。

作者 | 朱若淼

8月23日美团点评点评发布了2019年第二季度及中期财报。今年第二季度美团点评首次实现了整体盈利。公司经调整EBITDA为23亿元,经调整净利润为15亿元,去年同期该部分为亏损32.1亿元。

在用户及商家数据方面,截止到今年6月30日止12个月时间内,美团点评平台上的每位交易用户平均年均交易笔数由去年同期的21.4笔增长至25.5笔。年度活跃商家数从去年同期的510多万增长至590多万家。

与上一季度相比,美团的用户平均年均交易笔数从24.8笔增加了0.7笔,年度活跃商家数也从580万增长了10多万。增量放缓的背景下,收窄新业务亏损,并增强外卖业务变现能力将是美团未来一段时间的主要努力方向。

01 | 营销服务增收,好天气降补贴

随着外卖业务规模的进一步扩大,成本得到进一步控制。作为美团点评的支柱业务,外卖首次实现盈利。该部分的营收在第二季度达到128.4亿元,毛利率达22.3%,相较于去年同期有明显提高。2018年第二季度,美团点评外卖业务的毛利率为15.8%。

从收入构成上看,美团点评在外卖佣金方面的收入仍在持续保持增长,达117.1亿元,同比增长39.4%。

值得注意的是该季度外卖业务在线营销服务方面营收的显著增长,收入达11亿元,同比增长129%。今年上半年,美团点评开始陆续向外卖商家推广其在线营销产品。随着餐饮活跃商家的增长,使用美团点评在线营销服务的餐饮客户也在快速增长。

在财报电话会议上,王兴提到“因为我们一直都强调ROI,我们的价格比较低,消费者基数大,所以能够释放没有被满足的营销需求。”尽管目前受宏观环境影响,传统广告平台承压。但餐饮消费表现强劲,受宏观因素影响相对较小。

在收入快速增长基础之上,规模效应带来的成本降低让美团点评的外卖业务实现了经调整后盈利。

今年第二季度,美团点评外卖的交易数量达到20.85亿笔,同比增长34.6%,环比增长25%。截止到2019年6月30日,平台上的日均订单量已经超过229万笔。

随着订单密度的增长,美团点评进一步优化订单调度系统提高配送效率,一次骑行中收集更多订单的概率得以提升。美团点评高级副总裁兼CFO陈少晖在财报电话会上介绍,由规模效益带来的成本收缩效果明显,配送成本同比降低6%,环比降低12%。

补贴的减少成为其降低成本的另一个重要因素。对于外卖行业来说,二季度也是最好的季节。这个时期,气温适中,因此外卖公司为应对天气向骑手支付的补贴也相对减少。

从目前来看,美团依然面临着来自饿了么的强势竞争,今年三月口碑饿了么宣布了“上山下乡”计划,外卖业务向三四线城市扩张。通过补贴手段,饿了么迅速在部分城市如大理、顺德等地的市场份额突破50%。但从目前整体市场份额来看,美团点评仍然在市场份额中占优。

据Trustdata近期公布的《2019年上半年中国外卖行业发展分析报告》显示,2019年第二季度美团点评的市场份额从上一季度的63.4%增长至65.1%。陈少晖在财报电话会上透露,“二季度下沉市场的外卖交易数量增速高于一二线城市,并且下沉市场贡献了大部分的订单。”

“我认为外卖是一个巨大的市场,可以容纳很多的企业。”王兴在回答分析师问题时提到。他认为如今外卖行业的增长驱动力已经不再是用户数量的增加了,而是用户点餐次数的增加。

到这个阶段,商家的服务能力尤其重要。在今年前半年,美团点评在商家、商品种类、服务质量、经营能力及团队结构上均有投资,这为新业务变现打下了基础。

02 | 出行止损,金融增长

新业务方面的有效止损,为美团点评接下来的增长奠定了基础。

第二季度,美团点评的新业务及其他部分收入达46亿元,同比增长85.1%。该部分业务毛利转负为正。该季度其毛利率达9.1%,去年同期为-76.4%。

此前带来巨额亏损的共享单车及网约车业务,目前给美团点评造成的负面影响进一步缩小。

随着大量自行车使用期限到期,折旧费用减少。进入第二季度,美团点评调整了共享单车的收费标准。没有放弃网约车业务的美团点评采用聚合模式后,其带来的拖累也持续收窄。

在收入层面,餐饮供应链业务、小额贷款及美团点评闪购服务成为新业务的收入增长动力。第二季度美团点评其他服务及销售收入增长92.6%,达36亿元,其中主要的贡献来自于小额贷款和餐饮供应链。

在餐饮供应链方面,2019年美团点评持续追加投入。

今年1月,美团点评高级副总裁王莆中在2019美团点评外卖产业大会上提到,今年美团点评外卖的重心已经从消费者转向了商家,并提出了110亿扶持商户,进行数字化改造的计划。

在投资上,美团点评也在加强针对餐饮供应链的投资。据掌链不完全统计,目前美团点评联合旗下龙珠基金、控股的钟鼎五号基金,投资及收购包括美菜、链农等63家公司,其中大部分以餐饮、产业链服务为主。

在面向商户的金融业务方面,美团点评增长显著。今年4月,美团点评推出了生意贷2.0版。该版本合并“极速贷”及“大额贷”,提供5万到50万额度的贷款,较之前翻了一番。

此外,美团点评依据商户的信用资质等信息来决定授信额度,最高可达100万元。据新流财经消息,6月下旬,美团点评金融打造的“生意贷”日放款额已经突破1亿元。

与此同时这也提高了其坏账的风险,在第二季度财报中,由于小贷业务的亏损增长,美团点评增加了金融资产减值亏损拨备。从去年同期的1720多万元增至今年第二季度的1.39亿元。

从整体来看,2019年过半,美团点评交出了一份不错的成绩单。因收购摩拜带来的巨额拖累,在各个新业务的快速拓展之下扭亏为盈,而承压的外卖业务目前顶住了增长压力,在精细化运营方面取得积极效果。

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  • 原文链接https://kuaibao.qq.com/s/20190825A0I18Q00?refer=cp_1026
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