B站发布2019Q2财报：全面夯实用户基础，营收结构更趋均衡

8月27日，国内领先的年轻人文化社区哔哩哔哩(NASDAQ:BILI)公布了截至2019年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，第二季度哔哩哔哩（以下简称“B站”）实现15.4亿元人民币的总营收，同比增长50%，超出市场预期。

作为营收强劲提升的基础和动力来源，B站用户保持高质量的持续增长。第二季度，B站月度活跃用户数（MAU）达1.1亿，同比增长30%。其中移动端月活用户高达9620万，同比增长35%；在优质内容的扩充及商业化策略的推进下，月均付费用户数同比增长超一倍达630万。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示：“我们在6月兴奋的庆祝了哔哩哔哩成立十周年。第二季度强劲的业绩，显示了我们努力实现的增长类型。在第二季度，我们的平均月活跃用户环比增加了900万人，这是自2017年以来的最高环比净增加额。伴随着强劲的用户增长，我们的社区变得更加活跃，参与度变得更高。展望未来，我们的战略计划旨在加快目标用户获取，扩大用户群，增强内容并丰富社区，以促进我们的货币化水平。”

全面带动用户增长 扩展平台内容边界

作为一个涵盖了7000多个兴趣圈层的多元文化社区，快速高质量的用户增长、高活跃度的社区生态和持续爆发增长的优质内容，是B站得以走过十年并继续前进的关键。

财报显示，第二季度B站月活用户达到1.1亿，实现了900万的环比净增，创造了B站自2017年以来单季增长的记录。在此基础上，移动端月活达9620万，同比增长35%；日活用户达3320万，同比增长41%，且用户增长势头在今年暑期更显强劲。

在社区活跃度方面，用户的高粘性和高活跃度也得到了更为直观的体现。本季度内，B站用户日均使用时长同比增加3分钟至78分钟；日均视频播放量达到5.9亿次，月均互动数达18亿次，分别同比提升84%和180%。作为社区的核心群体，通过100道社区考试答题的正式会员数量同比增长40%达到5400万，并保持了高达80%的第十二个月留存率。

作为提高用户粘性、推动用户增长的核心驱动力，优质内容也得到了稳步的扩充，内容的边界正在拓宽。数据显示，随着PUGV（Professional User Generated Video，即UP主创作的高质量视频）生态系统的持续良性运转，社区月均活跃UP主为85万，同比增长144％；社区月均活跃UP主投稿量达240万，同比增长107％。

两个月前，陈睿曾在十周年的庆典直播上谈到B站的生态，他表示：“B站从最早的动漫类的单一视频，到现在逐步扩展成为基本覆盖了中国绝大多数的年轻网民喜好的平台……真正的功劳应该归功于我们的UP主。”事实确实如此，B站各个分区中逐渐涌现了一批批的典型代表，他们正在加速B站内容边界的拓宽，如游戏区的“老番茄”和“逍遥散人”、舞蹈区的“咬人猫”、科技区的“老师好我叫何同学”等UP主。

以这些人为代表的这85万活跃UP主，既是B站核心用户，更是B站视频内容的主要生产者，他们制作的视频在第二季度，贡献了平台整体90%的播放量。

为了更好地给予创作者支持与鼓励，B站也在产品、工具和服务等方面进行持续提升：手机投稿功能让UP主随时随地进行作品的创作与发布；新上线的“互动视频”功能则为视频创作开放了一种新鲜有趣的叙述方式，吸引UP主构建情节更丰富、内容更具创意的视频作品。此外，自2018年初上线的UP主创作激励计划，截至2019年6月底已经有超过16万UP主凭借高质量原创作品从中受益。

非游戏业务飞速提升 整体营收结构更趋平衡

诞生十年的B站“少年”，正在营收结构优化的路途上飞奔前行。财报显示，第二季度，B站总营收达15.4亿元。其中，在保持游戏业务收入再创新高的基础上，非游戏业务收入占比攀升至40%，实现了162%的同比高速提升，B站整体营收结构更趋平衡。

具体来看，第二季度B站游戏业务收入同比增长16%至9.2亿元。其中，《命运-冠位指定》（Fate/Grand Order）持续保持高人气，新上线的独家代理游戏《重装战姬》与《无法触碰的掌心》在发行不久后便分别登上App Store免费榜与付费榜榜首。值得关注的是，作为安卓渠道唯一联运方，B站为《明日方舟》带来了数百万新用户，持续显示出对高品质ACG游戏的强大分发能力。

直播和大会员业务也得到了快速的发展。第二季度B站的直播和增值服务业务收入达3.3亿元，同比增长175%。通过对内容品类和运营模式的不断丰富，B站正不断提升商业化效率，推动付费用户的持续增长。

在广告业务上，随着B站品牌影响力的逐步扩大及自身效果广告效率的提升，品牌广告及效果广告业绩在本季度内继续获得增长，第二季度B站同比增长75％至1.7亿元。作为增速最快的业务，B站电商及其他业务的收入表现亮眼，本季度业务收入达到1.2亿，同比增长489%，连续三季度保持三位数增长。

截至2019年6月30日，公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为86亿元人民币，充裕的现金流保证B站能在内容及技术研发上不断投入，从而实现长期持续增长。值得一提的是，本季度毛利率环比从13.8%上升至16.4%。不考虑员工股权激励成本及收并购形成的无形资产相关的摊销成本，B站第二季度调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）的净亏损为2.6亿元人民币。