腾讯、360金融二季报：金融科技to b 服务大爆发

近几年，互联网人口红利逐步消失、宏观经济环境、监管导向趋严等多重因素叠加，to B服务迎来爆发期。在金融科技领域，从BATJ子公司到新兴的金融科技平台，均将面向B端的科技服务提升至战略高度，借助人工智能、大数据、云计算等前沿科技，与传统金融机构开展深度合作。

与早期单纯的流量合作不同，基于双方优势，两者的合作已经拓展至获客、运营、风控、催收等全流程。在此模式下，双方能够获得新客户并创造新利润，既提高金融服务效率、改善用户体验，还能增加收入，可谓互利共赢。

而近期，腾讯、360金融多家头部金融科技公司披露的财务数据就显示，这些凭借技术和先发优势拓展to B服务的“吃螃蟹”者们，已经尝到第一波营收“甜头”：

从2019年Q2财报数据来看，金融科技及企业服务已经成为腾讯的第二大业务。腾讯金融科技及企业服务业务延续了上一季度的增长态势，收入占比进一步扩大到26%，实现收入229亿元，同比增长37%。剔除备付金余额的利息收入，收入同比增长57%。

同期，360金融机构资金合作伙伴数量已从第一季度的三十余家增至二季度的五十余家。在撮合借款业务总量中，金融机构资金占比达到85%，较一季度的79%显著提升，在上市金融科技公司中首屈一指。在机构资金加持下，360金融二季度营收达22.27亿元，较2018年二季度9.79亿元增长128%；净利润为6.18亿元。

当然，尽管to B服务风起云涌，但并不是所有的参与者都能通过to B服务实现弯道超车。360金融等头部金融科技平台在过去几年里已经积累了坚固的技术壁垒和强大的科技实力，再加上海量的用户沉淀，享受to B服务的红利几乎水到渠成。

而在与金融机构全方位合作、开放共赢的过程中，360金融等公司也不断满足了新消费时代海量的用户需求，未来发展空间将更广阔。

To B的本质：

单边竞争到多边共赢

经济学中有个术语叫“单边市场”，即商家仅将产品卖给消费者，这种经济模式不管在传统行业还是互联网行业都存在。这种模式下，商家竞争的主要方式是价格战，因此我们之前不断看到电商大战、千团大战。

与“单边”相对的概念就是“多边”，即用过一个平台，存在多个利益主体而不仅仅是消费者。其中一个特点就是从其中一边的市场加以优惠，然后从另一边市场来获利，最终目的不是在某一领域盈利或形成垄断，而是打破垄断、多方共赢。

反观时下的金融科技行业，to B业务的大爆发，其实也是与同行、金融机构从单边竞争走向多边共赢的必然过程。消费金融的崛起曾使参与者们一股脑涌向流量战，to C市场在同质化竞争中已经打成一片红海。各大平台靠自然发展能获得的流量增长趋于饱和，平台需要和金融机构第三方合作才能进一步拓展用户。

对于银行等传统金融机构来说，如果只服务央行征信覆盖的客群，其实并不需要对金融科技公司有太多依赖。但是当银行有客群下沉等需求时，普遍面临着客户基础薄弱、服务产品单一、消费场景匮乏、大数据风控能力不足等窘境。在此背景下，传统金融机构若能借助金融科技手段，打通场景、提升风控，走上轻资产、重服务模式，便能更好地提升金融服务效率。

而360金融等头部金融科技公司，最大的优势就是科技研发及科研成果转化，较强的场景获客能力，并且能够更好地洞察用户需求，满足小额高频需求处理和客户服务。

因此，二者合作是优势互补，通过发挥各自优势，共享大数据、云计算、人工智能等科技，加速智慧金融落地，大幅提升金融效率。

作为一家服务金融机构的科技公司，360金融在To B过程中，逐步搭建了以安全为核心的“金融大脑”系统。“金融大脑”以用户、数据、技术为基础神经元进行搭建，在实践中表现了智能、高效的学习和指导能力，在面向银行、信托、消金公司五十多家B端客户群体时，输出了综合金融和科技能力。

360金融财报也显示，与传统金融机构合作已经成为业务的重要支撑，机构资金的占比一直在上涨。以累计放款量为口径计算，2019年Q2，360金融85%的资金来源于金融机构，2019年Q1为79%，2018年Q4为78%。从行业上看，2019年二季度，拍拍贷的机构资金占比为44.8%，趣店的口径则是，同期机构合作资金余额为287亿元，Q1则为246亿元。

可以看出，从行业上看，360金融对金融机构的吸引力和获得的支持在上市金融科技公司中首屈一指。

强者的游戏：

技术壁垒与海量用户

实际上，360金融能够得到五十多家金融机构的认可，并不是易事。

相对于to C业务以获取流量为主的模式，B端业务对平台实力的要求更高难度更大。一方面，平台需要具备过硬的技术实力，并形成自身的壁垒、生态圈和竞争优势；另一方面，通过海量用户的处理经验和良好的风险表现获得B端客户的认可，并在服务过程中不断创新和进取。具备这两点后，To B 业务方可开展。

360金融CEO吴海生道破了秘密：“强劲的业务发展主要得益于我们不断扩大的用户群体，以及对于大数据和人工智能等先进技术的持续投入。”归结起来，就是海量的用户和强大的技术壁垒。

亿级用户、1.02%逾期率

首先从用户上看，截至2019年Q2，360金融累计注册人数1.09亿，较去年同期5560万增长96%，环比增加15%；授信用户数量为1923万人，较去年同期716万人增长169%，环比增长20%；累计借款人达1254万人，较去年同期469万人增长167%，环比增长20%。

从无到有，到1亿注册用户，360金融用了不到三年的时间。而这一方面是源自360金融将获客视为长期投资的积极获客策略，另一方面，其独立开发的大数据获客系统也为大规模获客提供了坚实的技术保障。

据了解，360金融的大数据获客系统，具备处理数量大、投放精度高、媒体覆盖广、响应速度快等多重特征。每天可处理来自近7亿用户的逾百亿访问请求，近百台服务器的每秒处理峰值可达到20万次。如此强大的数据处理能力，归功于大数据获客系统对复杂关系网、黑灰名单等一系列黑科技的应用。凭借深刻的市场洞察，360金融将风控流程前置，从根源上确保了以相对低的价格吸引更多优质客户。目前，360金融大数据获客系统已经接入近百家媒体，响应时间低至0.1秒。

尽管用户量过亿，但360金融超过90天的逾期率仅为为1.02%，在全行业中具有显而易见的领先优势。

海量的用户、卓越的资产表现，是360金融获得机构合作伙伴认可的第一大优势。

技术壁垒、科技投入

自创立之日起，360金融稳扎科技定位，坚定不移地在大数据、人工智能领域持续加大投入。360金融科研人员占比达48%，并积极与各大高校共建人工智能实验室，研究最前沿的AI算法能力以应用在业务层面。截至2019年Q2，360金融已提交专利申请139件，全部属于发明专利。

在数据处理方面，360金融凭借海量数据和高水准的数据处理能力领跑行业。以关系网为例，通过每3秒一次的全网数据刷新，360金融保持了风控系统的底层数据实时全覆盖，目前已积累了20亿关系节点及192亿关系边，日数据处理量达1.5T。

在数据挖掘方面，与上季度相比，360金融风险系统模型中增加了1,100个基本变量，13,200个衍生变量和约50个子模型，取得了重大进展。截至目前，360金融风控系统针对用户个体，积累了超过4,000个基本变量，从中衍生出超过100,000个变量，并且通过预先训练的机器学习模型计算出200个子模型。由AI加持的风险管理能力，使得360金融的资产质量取得了良好的行业口碑。

此外，360金融将自主研发的AI机器人投入各运营环节使用，大大提高了作业的标准化，降低了操作风险和人力成本。截至今年6月，360金融75%的催收工作、77%的电话营销工作、91%的客户服务工作均由机器人承担，其余部分由人工完成的催收、营销和客服的工作，100%由AI质检机器人覆盖检查。

基于此，360金融能够为金融机构等B端客户提供全方位的技术服务。比如，在贷中管理环节，360金融智能银行云信贷利用分布式智能匹配系统，向银行金融机构提供了专属的信贷解决方案。该方案根据实时匹配成功率和用户反馈进行自我优化，通过实时计算客户的身份标签、信用标签等7大类数百个子标签，结合银行的个性化需求，将资金供需两端进行精确匹配，大大节约了金融机构决策成本，提高了运营效率。

360金融下一步：

持续发力科技服务

值得一提的是，尽管国内互联网行业to B服务进入爆发期，但与美国相比，to B服务在全行业占比仍然很低。

普华永道发布的《2018科技赋能B端新趋势白皮书》（《白皮书》）显示，美国to B服务巨头oracle、SAP、salesforce合计市值为4206亿美元，而国内传统的企业服务公司用友、东软、金蝶合计体量仅为142亿美元。从营收占比上看，占比也很低。Amazon、Microsoft企业云服务的利润贡献率为74%、70%，国内除了头部互联网巨头有部分B端业务外，几乎没有主流的to B企业。

因此，《白皮书》预计，未来科技企业（以下统称“T端”）赋能B端、服务C端（以下统称“T2B2C”）将成为未来主流商业模式。预计到2025年，中国科技企业整体市值规模将达到40-50万亿元人民币。同时，T2B2C模式的代表性企业所占市值将达到未来科技企业全市场一半以上规模。

而360金融作为金融科技领域to B服务中的佼佼者，并不满足于当下。在其看来，中国无抵押个人贷款市场潜在规模超过十万亿，未来仍有极大的空间能够被开拓。而360金融所积累的1.09亿注册用户也尚有巨大的待挖掘空间。

为海量用户满足多元化服务的过程中，360金融势必要依靠与传统金融机构的开放合作来保障资金来源，同时在赋能B端客户的过程中，不断强化升级科技实力，最终形成良性生态循环。

360金融在二季报也对科技服务寄予厚望。财报显示，科技服务是360金融的下一个发力点。未来，公司金融收入占比将越来越小，科技服务收入将越来越高。

“未来，我们仍将视科技为立身之本，利用大数据和人工智能技术，为机构合作伙伴和广大用户提供更加多元的产品和服务。”，吴海生如是说。

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