全球第一家会员制仓储批发卖场Costco火爆开业的背后隐藏着这样的供应链金融模式!

作者简介:保理供应链金融研究院

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精华笔记•组织管理

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子惠曰:

供应链金融的朋友好,从这里读懂风口,今天我们为大家带来《超级解码供应链金融最火案例》第二十一例Costco供应链金融模式。

8月27日,Costco中国首家门店开业当天就吸引了大批消费者光顾,场面火爆以至于下午不得不暂停营业。首入上海,半天就“关闭”?

那问题来了!为什么Costco会这么火???

答案只有那两个字!那就是便宜!!!没错,就是便宜!

据Costco方面表示,价格会比市场上同类商品的价格低30%~60%!也就是1000的茅台,你用400-700就能买得到,也难怪会有这么多人去了,估计是我我也有点想去。

Costco作为全球第一家会员制仓储批发卖场,致力于为会员提供超低价高质量商品,以及周边低价加油站等综合生活服务。凭借独特的连锁会员制商业模式,Costco以薄利多销为核心优势实现了盈利。

在经济全球化大市场竞争环境下,Costco看准大势,与行业的上下游企业战略合作,建立了一条经济利益相连、业务关系紧密的行业供应链,实现优势互补。由于Costco特别的商业模式和定位——连锁会员制仓储量贩店,以及其核心的价值主张——优质和低价,这些促使Costco在商品端必须保证:优质商品大量及时且稳定的供应,同时提高商品周转率。而Costco的供应链商核心企业由于信用不完善、固定资产等抵押担保品少、财务信息不透明等一直饱受融资问题困扰。

中小型供应商的融资渠道通常成本高,而这一期间Costco在现金、商业票据以及债券的投资收益出现历史新低。出于更好地服务于Costco零售业务的需求,其高管团队开始计划开展供应链金融业务,并将其定位于主业的协同部门,用于增强的主业实力。

今天我们主要从Costco供应链金融业务模式、目标与执行方式、风险与规模、成效四个方面来说。

1、供应链金融业务:保理+动态贴现模式

通过大量的市场研究与分析,反向保理模式成为了Costco最中意的业务模式。

起初的反向保理模式设计,整个业务当中有四方参与其中,他们分别是采购方(买方),供应方(卖方),信息平台,银行机构。

假设:采购方向供应方购买价值100美金的商品和服务,经双方约定将付款周期定为30天,供应商可能遇到资金流动性的问题,此时卖方可以选择将该笔票据上传至信息平台上,通过信息平台对接银行提供的反向保理业务,以95美金的价格在今天收到货款,缩短账期;另一方面,保证原合同支付条款不变更的情况下,因为买方为银行带了一些附属性的业务,也能够从中获得收益,当然也可以由买方直接使用自有资金以一定折扣提前向卖方支付货款。

这种反向保理模式的好处显而易见,但在具体业务层面上也遇到了一些问题,比如通常银行仅将信用级别较高的B2B采购方、和规模较大的B2B供应方锁定为客户,而银行自身也仅仅是众多资金渠道中的一种;资金需求方基本没有议价能力,有的中小企业甚至没有关注到这种渠道的存在。

2、供应链金融业务的目标与执行

Costco将其供应链金融业务的目标设定为,保障与供应商之间的良好关系,控制和降低供应链整体的成本和风险,在短期资产收益提高的同时,零风险、高效地盘活运营资本。

在执行中要求:第一,降低Costco在供应链管理方面的费用。第二,尽可能地控制供应链金融业务占用Costco内部资源的比例。第三,通过开展供应链金融让手头的资金产生客观的收益。第四,激发供应商参与并使用。第五,尽可能满足供应商对资金的需要。

3、动态贴现的风险与规模分析

Costco根据自身在全球的经营情况,从风险和规模两个维度对以下四种模式进行了业务评估与选型。

第一种模式:开设动态贴现业务

由采购方主导的定价机制风险较高,容易产生公平问题;同时Costco企业内部资源有限、供应厂商数量稳定,将业务定义在票据上,很大程度上限制了Costco后期的发展规模、甚至是未来的盈利。

第二种模式:与银行合作

基于历史交易数据的风控模式1+N。由于Costco将单个品类的供应商品牌限定在3个左右,因此如果Costco没有这家供应商的以往历史数据时,供应链金融中的风控问题就会显现,业务很难开展;另一方面,银行也倾向于直接与规模较大的B2B供应方合作。

第三种模式:与保理/借贷公司合作

保理、借贷公司的加入使得原先的两方协议变为三方,一定程度上使Costco失去了对供应商关系、以及优惠条款的把控,一定程度上,把原有流程复杂化的同时,还有可能抬高供求双方的资金成本。

第四种模式:第三方动态贴现合作

第三方动态贴现公司,通常拥有纵向和横向的多个渠道,并已经积累和沉淀了大量真实的供应商/采购方数据;对于供应商而言,由供应商自行决定的定价机制,给供应商充分的自主权,有利于盘活供应商的经营。

为了实现Costco、供应商及会员三者之间的共赢,Costco最终选择在零售场景下为B端企业提供信贷的互联网金融公司C2FO(全球最大的营运资金B2B交易平台)。

四、Costco供应链金融业务成效较为显著

通过保理和动态贴现方式,Costco能够自由灵活地选择提前支付多少金额的应付账款,同时设置好预期产生的收益。自业务开展以来,Costco在经营资本市场中已累计投入超过数十亿美元,收益非常可观,进而间接增加盈利,同时在不增加风险的前提下,产出的收益年利率明显超出传统银行机构。

供应商收益也大幅提升,主要体现在以下四个方面:

1、提前套现金额规模。2011年-2014年,Costco供应商通过平台提前套现金额累计增长163%。

2、应收账款回款速度提高,回款时间平均提前22天。

3、使用率提高。供应商使用Costco C2FO供应链金融项目的数据逐渐增加。

4、收益增加。通过供应链金融平台,供应商可以选择自动或人工配置预期的年化收益率区间。供应商可以根据收益率,决定加速回款的时间。

目前,在美国选择该种模式的零售企业还包括:美国电商巨头Amazon、美国首家药品食品零售商Walgreen、连锁零售集团Save Marts supermarket、美国最大的食品分销商Sysco等等。

下期我们继续为大家讲解在供应链金融板块各个行业的优秀应用,感谢大家的收听,每周8分钟解锁一个案例,从这里读懂风口,我们不见不散!

你买过Costco的东西吗?你觉得质量怎么样呢?欢迎大家文章下方留言

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